【吉隆坡 21 日讯】 全球人工智能AI龙头英伟达（NVIDIA）于美股周三（20日）盘后扔出举世瞩目的 2027 财年第一季度（截至今年 4 月 26 日）财报。得益于全球 AI 算力供应链的疯狂吞吐，英伟达该季营收与核心利润再次双双击穿华尔街的普遍预期，刷新历史最高纪录。

然而，由于财报数据未能触及市场最乐观的极致天花板，该股盘后股价上演了剧烈的“过山车”行情，一度跳水跌近 3% 之后震荡拉升，截至发稿盘后仍微跌 1.4%。

两张王牌：首季财报全面“超标”，业务重组重构 2000 亿新赛道

根据英伟达公布的最新官方数据，该季度公司交出了极其硬核的财务答卷：

• 核心营收：录得 816.15 亿美元，同比大增 85%，环比增长 20%，不仅刷新季度最高纪录，更显著高于华尔街分析师预期的 791.8 亿美元。

• 净利润与毛利：美国通用会计准则（GAAP）下净利润高达 583.21 亿美元，同比疯狂飙升 211%；GAAP 毛利率更是站上 74.9% 的高位；非 GAAP 每股收益（EPS）达 1.87 美元。

• 业务新划分：为了顺应时代变局，英伟达本季破天荒将业务重新划分为“数据中心”和“边缘计算”两大核心板块。在新定义下，由 AI 算力驱动的数据中心业务轰下 752 亿美元 的营收，同比增长 92%，占集团总收入的绝大部分。

• 下季财报指引：英伟达预计第二季度营收中点将达到 910 亿美元（上下波动2%），同样高于华尔街此前预测的 873 亿美元。

在财报电话会议上，首席财务官（CFO）科莱特·克雷斯（Colette Kress）与首席执行官黄仁勋更是给市场注入多剂强心针。克雷斯透露，英伟达对 2025 年至 2027 年 Blackwell 与下一代 Rubin 芯片 合计创下 1 万亿美元 收入的宏伟预测充满绝对信心。

黄仁勋则高调宣布，公司专为 AI 智能体（Agents）量身打造的世界首款 CPU——Vera CPU，今年收入有望冲高至 200 亿美元，正式为英伟达打开了一个高达 2,000 亿美元 规模的崭新处女地市场。

同时，他预告新一代 Vera Rubin 芯片将于今年第三季度开始投产并正式出货，其市场潜力甚至将超越现有的 Blackwell 架构。

超级大放水：砸 200 亿派息回购，股息惊人暴增 24 倍

为了全力安抚并回馈资本市场，英伟达董事局在股东回报上展现了“富可敌国”的霸气豪爽。该季度内，公司已通过股票回购和股息的形式向股东返还了约 200 亿美元。

紧接着，董事会当场批准追加高达 800 亿美元的股票回购额外授权，并将季度股息从每股 0.01 美元暴增 24 倍至 0.25 美元，定于 2026 年 6 月 26 日正式派发。

市场冷思：业绩封神，为何盘后股价不涨反跌？

美股周三收盘时，英伟达小涨 1.3%，报 223.47 美元，总市值高悬在 5.4 万亿美元 的人类巅峰。然而盘后遭遇的下跌，折射出了华尔街在估值狂欢背后的冷静与严苛。

投盘后下跌的核心诱因在于英伟达的实际数据虽然踩过了分析师的“平均线”，却未能满足那些已经把预期拉到极致的“最乐观买家”。

其次，克雷斯在会上坦言，受全球内存价格上涨的供应链硬件卡脖子影响，包含 PC、游戏和机器人在内的边缘计算需求出现了小幅下滑，且第二季度超预期的指引中已经不包含对中国市场主权 AI 收入的预计。

这种局部市场的利空与地缘不确定性，在 5.4 万亿市值的庞大获利了结盘面前，触发了短期的震荡修正。