（吉隆坡18日讯）Kenanga投资银行预测，大马2026年全年经常账盈余将维持在国内生产总值（GDP）的2.1%左右，尽管统计局公布的第二季经常账盈余较市场预期有所收窄。

第二季经常账数据的具体表现

统计局此前公布，大马第二季（2Q 2026）经常账盈余为108亿令吉，相等于GDP的2%，较首季152亿令吉（占GDP3%）有所收窄，且远低于彭博社调查经济师此前预期的249亿令吉扩大水平。这一收窄主要归因于服务账及投资收入表现疲弱，尽管电子电气（E&E）出口表现强劲。

商品盈余扩大提供关键支撑

数据显示，大马商品盈余从407亿令吉的上一季333亿令吉，实现规模化扩大，制造业出口增速快于进口增速，商品贸易端的强劲表现，成为抵消服务账转为7000万令吉赤字（此前为64亿令吉盈余）冲击的关键支撑力量。

AI与数据中心需求驱动出口

大马首席统计师西蒂阿西亚艾哈迈德在公布第二季GDP数据的记者会上指出，这主要得益于AI及数据中心扩张持续推动的电子电气产品需求激增。这一表态，与本报此前多次报道的大马电子电气出口强劲增长、半导体产业升级等叙事相互印证。

外国直接投资流入的具体数据

第二季大马录得净外国直接投资（FDI）流入74亿令吉，较上一季228亿令吉明显下滑。这些流入资金，主要得益于外资较高的再投资盈利及新股权注入，但部分被债务工具的资金流出所抵消。西蒂阿西亚指出，FDI主要流向服务业，尤其是资讯通信科技及专业技术活动领域，投资来源国主要为中国、香港及新加坡。

央行对第二季GDP数据的官方确认

与此同时，大马央行宣布，该国经济在第二季实际增长达6.0%，超出统计局此前公布的5.8%预先估计数据，主因持续的内需及强劲的出口表现所推动。

SOMO观察

Kenanga对全年经常账盈余的稳健预测，结合央行确认的第二季GDP实际数据，为企业提供了评估大马外部账户健康度的最新参考。

• 服务账转为赤字反映专业及管理咨询服务进口大幅增加，从事相关服务出口的企业应关注这一板块的结构性变化，评估是否存在承接海外服务外包需求的机会。
• FDI流向主要集中在ICT及专业技术领域，且以中国、香港、新加坡为主要来源国，相关行业的本地企业可留意这类外资布局带来的合作或竞争态势。
• 尽管季度数据出现波动，Kenanga维持全年2.1%的GDP占比预测，反映投行对大马外部账户中长期健康度依然保持信心，企业可将此作为宏观经济稳定性的参考依据。