黄金市场

马来西亚已正式把特定投资金条的进口税率由10%降至0%，并于2026年11月1日生效。受影响的是《2026年关税（修正）法令》P.U. (A) 350所列、税号7115.90.10 00项下的产品。对黄金零售商、进口商和小额投资者而言，这是直接降低进口成本的重要调整。 政策背景并不复杂。今年较早前，进口铸印金条（minted gold bars）被征收10%进口税，而用于制造、通常以公斤计的部分铸造金条处理不同。业界指出，1克至50克的小规格金条主要面向个人储蓄者，税负会明显推高入场成本。新税率把这一项进口税降至零，有助马来西亚黄金零售市场与新加坡、香港等区域市场缩小成本差距。 零售价不会自动下跌10% 消费者不应把“税率降10个百分点”理解为柜台售价一定立即便宜10%。第一，金店在11月1日前购入的旧库存可能已经承担税款；第二，国际金价和美元兑令吉每天波动；第三，运输、保险、认证、保管与零售营运成本仍然存在；第四，不同品牌与重量的加工溢价和买卖价差不同。 真正应观察的是税改前后同一规格金条的“每克售价”与回购价差，而不是只看销售广告。若零售商逐步消化旧库存，降税效应可能分阶段反映。法令也只修改指定税号的进口税率，并不代表所有黄金、珠宝、加工品或其他税费一律豁免。 金店与进口商要先处理三件事 首先，企业必须确认产品是否确实归入7115.90.10 00，不能仅凭“999.9纯金”就假设适用零税率。其次，应把11月1日前后的库存、到岸成本与税款分开记录，以免新旧货混合后定价和毛利失真。第三，企业应更新报关、采购和门店系统，并保留供应商发票、纯度与重量文件，等待财政部及关税局可能发布的后续执行指引。 对消费者而言，这项政策降低了小规格实物金条的制度性成本，却没有消除金价风险。购买前仍应比较每克溢价、回购条件、保管成本及商家信誉。黄金可以作为资产配置的一部分，但降税本身不是追高理由。 商业上真正要看的数字 未来两个月可追踪四项指标：小规格金条零售溢价是否下降、进口量是否回升、本地金店库存周转是否加快，以及马来西亚与邻国的价格差是否收窄。如果成本下降能转化为更透明的报价、更窄的买卖价差和更高交易量，政策才算真正提升行业竞争力，而不只是把税率写成零。 资料来源 P.U. (A) 350/2026：《关税（修正）法令2026》 The Star：Gold bars get a tax break Bernama：业界早前要求豁免铸印金条进口税 Bank Muamalat：此前10%进口税客户通知