出口

投资贸工部（MITI）10月19日公布，大马9月出口按年增长54.5%至RM2,151.1亿，是单月出口首次突破RM2,000亿，也是2021年4月以来最快增速。进口增长52.7%至RM1,813.9亿，贸易总额RM3,965亿，贸易顺差RM337.2亿，连续第77个月录得顺差。两天后，肯纳格投资银行研究（Kenanga Research）把2026年出口增长预测从28.5%上调至35%。 增长几乎都来自电子电器 这一轮出口暴增，集中在制造业。9月制成品出口增长58.6%至RM1,915.7亿，创历史新高；电子电器（E&E）出口按年增近七成，占总出口逾一半。矿产品出口因液化天然气与原油价格较高，增长56.3%至RM114.3亿；农产品出口则因棕油出口量减少，下跌5.7%至RM90.3亿。 市场方面，对美国出口增长89.9%至RM380.3亿，创新高；对台湾出口大增175.2%至RM214.5亿；对东盟出口增长46.2%至RM595.5亿。肯纳格引述美国半导体行业协会数据指出，8月全球半导体销售按年增长144.3%，是1984年8月以来最快增速。换言之，大马这波出口与全球AI芯片需求高度连动。 预测上调，但券商都提醒放缓 9月出口增幅远高于市场约四成的预期。今年首9个月，出口累计增长34%至RM1.571万亿。财政部《2027年经济展望报告》预估全年出口增长31%；MBSB投资银行上调至32%；肯纳格上调至35%，并维持今年经济增长5.3%的预测。 不过，几家机构都没有把9月的速度当成常态。MBSB投资银行预计贸易增长会在年底前放缓，并把供应中断、投入成本偏高、终端需求转弱与贸易摩擦列为主要风险。肯纳格则点名美国贸易政策、能源价格、货币环境收紧、地缘政治，以及AI周期降温后电子业可能放缓。 从企业角度看：订单热，不等于人人受惠 从企业角度看，这份数据有两面。对半导体、电子组装、精密零件、物流与包装等E&E供应链企业，订单量正处高位；但增长过度集中在单一行业和少数市场，一旦AI投资放慢或美国调整关税，回落也会很快。农产品出口仍在下跌，说明不是每个行业都搭上这一波。 价格面也值得留意。MBSB投资银行指出，今年4月至8月出口价格平均按年上涨7.8%，进口价格上涨4.9%。出口商若在这段期间没有调整报价，可能已经错过一部分利润空间。 企业可以先做的4件事 检查客户集中度：列出前五大客户与终端市场，算出有多少营业额直接或间接来自AI与数据中心需求，评估需求回落时的缺口。 扩产先用弹性方式：在第四季数据出来前，新增产能可先用加班、合约员工或外包消化，避免一次性增加长期固定成本与人手。 重新检视报价与合约：出口价格涨幅高于进口价格时，检查长期合约有没有价格调整条款，下一轮续约时按成本与市场价格重新议价。 非E&E企业别只看总数字：棕油、食品等行业应看自己所属类别的出口数据与订单，而不是以全国出口创新高来做预算。 接下来观察什么 接下来可留意三项指标：10月贸易数据能否维持双位数增长；电子电器出口占比会否继续升高；以及对美国、台湾出口在年底前的走势。这三项将决定今年出口能否落在30%至35%的预测区间。 资料来源 Media Selangor（Bernama）：Malaysia's exports surpass RM200b for first time, surging 54.5 pct in September（2026年10月19日） The Star：Malaysia's exports jump 54% in September amid strong E&E product demand（2026年10月19日） Business Today：Kenanga Raises Malaysia's Export Growth Forecast To 35% After September RM200 Billion Record（2026年10月21日） Media Selangor（Bernama）：MBSB IB upgrades 2026 export growth forecast to 32 pct, imports to 26 pct（2026年10月19日） The Edge Malaysia：Malaysia's exports hit five-year high in September as electronics shipments jump（2026年10月19日）

种植及原产业部长拿督斯里诺莱妮10月17日在马六甲为“A Malaysian Cocoa Affair 2026”主持开幕时表示，大马可可豆及可可产品出口额从2024年的150.6亿令吉，增至2025年的183.3亿令吉，增幅约21.7%。她说，希望看到更多大马巧克力品牌成功打进国际市场。 政府准备怎么推 据马新社报道，《2027年财政预算案》拨出逾4000万令吉，支持以现代技术开发高附加值可可产品，包括以“从豆到巧克力”（bean-to-bar）方式生产的高端巧克力，让业者自己掌握品质与风味，进而建立自有品牌。 部长也坦言，大马可可加工业稳固，但原料大多仍靠进口；部门将提高本地产量，并加强国家可可追溯系统，从种植到加工记录来源，以符合欧盟零毁林法规等国际要求。 对企业意味着什么 从企业品牌角度看，出口额增长不等于品牌已经建立。为别人加工原料，拼的是产能与成本；要让顾客愿意为“大马巧克力”多付钱，拼的是产地故事能不能被记住、被查证。部长提到的马六甲Panchor与Lendu可可、结合在地文化的包装，是故事；追溯系统，则是让故事站得住的证据。 有意经营自有巧克力或可可食品品牌的业者，可以先做三件事： 盘点原料来源，分清哪些产品用本地可可、哪些用进口豆，对外说法要与事实一致。 把产地、工艺与风味整理成统一的品牌说法，用在包装、官网与展销。 留意拨款申请细则，评估是否把部分代工产能转向自有品牌。 接下来可观察：拨款的申请条件、追溯系统的推行进度，以及本地产量能否追上加工需求。 资料来源 BERNAMA：Increase In Cocoa Exports Indicates Positive Industry Growth（2026年10月17日） Berita RTM：Nilai eksport koko Malaysia melonjak RM18.33 bilion（2026年10月17日） DagangNews：Eksport koko RM18.33 bilion buka peluang besar untuk jenama coklat tempatan（2026年10月19日） 东方日报：可可及产品出口额增至逾183亿 大马有望开拓高端巧克力品牌（2026年10月17日）

世界银行10月6日发布2026年10月号《东亚与太平洋经济展望》，把马来西亚今年的经济增长预测上调0.7个百分点至5.1%，并预测2027年增长4.7%。世行指出，今年初大马出口增长中逾七成来自AI相关产品的需求，是区内AI带动出口增长最强的国家。报告标题就叫“乘着AI浪潮”。 浪很大，但不是每艘船都在浪上 世行马来西亚首席经济学家Apurva Sanghi提醒，扣除AI相关产品后，大马增长表现疲弱，对AI的依赖值得警惕。若全球AI热潮反转，冲击可能来自AI资产重新定价引发的资本外流，以及全球贸易放缓；世行分析显示，美国增长每放缓1个百分点，大马增长会被拉低0.8个百分点。 从企业角度看，GDP好看不等于每门生意都好做。增长集中在电子与半导体等AI供应链，零售、餐饮与一般服务业未必同步受惠，还得面对能源价格偏高的成本压力。 企业主可以先做的三件事 一、分清顺风从哪里来。检视今年营业额增长有多少来自AI供应链客户；占比越高，越要留意全球AI投资周期。 二、把AI从新闻变成工具。世行指出，区内企业采用AI仍受成本、专业知识、资安与隐私等顾虑拖累。中小企业可从客服回复、报价与对账等重复工作小规模试用，算清省下的时间再加码。 三、补技能，而不是只买软件。世行亚洲区首席经济学家Franziska Ohnsorge指出，企业越来越需要兼具AI与数学、沟通、协作等互补技能的员工。员工会用，工具才会变成利润。 接下来观察什么 一是10月9日提呈的2027年财政预算案，会否把AI支持从基础建设延伸到企业应用；二是全球AI投资与美国经济的走向；三是非AI行业的出口与内需数据能否回温。 资料来源 Malay Mail（Bernama）：World Bank lifts Malaysia’s 2026 growth forecast to 5.1pc on AI investment wave（2026年10月6日） PYMNTS：Global AI Hardware Demand Powers East Asia Growth Beyond World Bank Forecasts（引述世界银行2026年10月6日新闻稿）

马来西亚企业在第23届中国—东盟博览会（CAEXPO 2026）录得RM3.0562亿销售，比原定RM2.75亿目标高11.1%。活动于9月17日至21日在中国南宁举行，共有67家大马企业参与，涵盖人工智能、医疗器材、食品饮料、农产品、个人护理、药品与旅游等领域。这项成绩显示中国与东盟买家仍对大马产品和服务有需求，但展会“销售额”不应直接视为已经入账的营业收入。企业仍须把意向、订单、交付、收款和复购分开追踪，尤其要评估认证、报关、物流、汇率及当地经销商执行能力。参展企业下一步中小企业应在展会后30至90天建立买家转化表：列明样品确认、报价有效期、最低订购量、付款条件和负责人，并优先处理可重复采购的客户。MATRADE此前指出，今年参展企业主要通过配对活动连接买家与合作伙伴；真正的商业价值，将取决于这些联系能否转化为可交付、可回款的长期订单。资料来源MATRADE：大马67家企业参与CAEXPO 2026The Star／KLSE Screener：大马企业录得RM3.0562亿销售BusinessToday：Malaysia Generates RM305.62 Million In Sales At CAEXPO 2026

MIHAS 2026闭幕后，官方平台列出的最终成绩包括60.5亿令吉成交、50,340名贸易访客、4,000场商业会议及2,400个展位。数字证明全球清真市场仍有需求，也显示马来西亚能够把买家、供应商、认证与贸易服务集中在同一平台。不过，展会成交不等于已经确认的出口收入；意向、样品测试、认证审核、融资、交付和收款，每一步都可能令金额缩水。热闹的展会，暴露更结构性的缺口马来西亚清真产业截至今年6月底贡献812.5亿令吉，占国内生产总值7.6%；2025年清真出口达685.2亿令吉。更值得注意的是，只有14.7%的清真认证企业是出口商。换句话说，问题不只是企业有没有认证，而是取得认证后，能否达到目标市场的标签、注册、冷链、产能、定价和分销要求。这也解释了为什么MIHAS的价值不能只用四天成交额衡量。真正重要的是未来三至十二个月的订单转化率：买家是否完成尽职调查、样品是否通过、企业能否获得营运资金、生产是否符合批次追踪要求，以及付款是否按时到账。若这些环节没有改善，成交数字再高，也可能只停留在展会报告。企业的商业机会在哪里食品与饮料仍是最直观的板块，但医药、个人护理、物流、伊斯兰金融、科技服务和穆斯林友善旅游同样被纳入MIHAS的14个产业组别。对中小企而言，较稳健的策略不是一次进入很多国家，而是先锁定一至两个市场，确认当地认证承认程度、经销商能力、进口登记、标签语言、最低订量及收款条件。企业可把展会线索分成四级：已经确认采购、等待样品、等待认证或登记、尚未明确预算。每周追踪各级转化，并把报价有效期、汇率、运费和融资成本写入订单判断。若买家要求长账期，企业应先测算现金缺口，避免订单增长却令现金流恶化。接下来要看的数字60.5亿令吉成交中，三个月及六个月后的实际履约金额；4,000场商业会议转化成采购订单的比例；清真认证企业成为出口商的比例，能否从14.7%持续提高；MyHalal与地方政府执照系统整合后，认证所需时间与成本是否下降；东盟清真理事会若推进，能否减少重复认证与跨境合规成本。政府提出由马来西亚担任东盟清真理事会秘书处，并推动HALMAS工业园、认证便利化和国际买家对接。方向正确，但企业最终需要的是可预测的认证时间、清楚的市场规则、可靠融资和持续订单。MIHAS已经证明需求存在；下一阶段的竞争，是谁能把信任、标准与交付能力变成可重复的出口。资料来源MIHAS官方网站：2026最终成交、访客及商业会议数据马新社：大马推动东盟清真理事会及清真产业数据MATRADE／MIHAS：国际采购计划与14个产业组别MATRADE／MIHAS：清真贸易、信任与数码合规方向

马来西亚与孟加拉自由贸易协定（MBFTA）首轮谈判定于2026年10月底在达卡举行，并以2027年完成谈判为目标。双方将讨论市场准入与商业机会，范围预计不只限于降低货物关税，也可能涉及投资、贸易便利化及经济合作。现有贸易结构明显不对称：2025年1月至2026年7月，孟加拉向大马出口约3.06亿美元商品，从大马进口则约22.6亿美元。大马主要供应矿物燃料、油脂、钢铁、塑料、机械及有机化学品；孟加拉的优势集中于成衣、鞋类、皮革、食品及香料。企业应关注什么FTA仍处于谈判初期，企业不应把潜在优惠当成已经生效。准备进入孟加拉市场的出口商可先确认产品HS编码、现行关税、清真与进口认证、当地分销能力及付款风险，并向行业协会整理最需要改善的非关税障碍。越早提供具体数据，企业诉求越有机会进入谈判议程。资料来源马新社：马孟FTA首轮谈判定于10月底马来西亚投资、贸易及工业部：大马FTA概况马新社：马孟商界寻求扩大经济联系

（吉隆坡26日讯）马来西亚国际清真展（MIHAS 2026）截至第四天已录得约55亿令吉销售，超过原订50亿令吉目标；马来西亚外贸发展局（MATRADE）表示，主办方正朝60亿令吉水平迈进。这项成绩反映国际买家对清真食品、个人护理、医药、物流及相关服务的需求仍强。本届展会共有约1,700家企业、2,000个展位，并吸引来自多个市场的采购商。MATRADE早前原定45亿令吉目标，后来因国际买家反应热烈调高至50亿令吉。销售数字之后，更重要的是履约展会公布的销售额通常包括已签订单、商业配对成果及潜在交易，并不等于所有金额已经成为企业收入。中小企业接下来应尽快确认买方信用、付款条款、认证适用范围、标签语言、生产能力与交货时间，避免为了抢单而接受无法承担的账期或产量。企业也应把意向订单分成“已确认、待样品、待认证、待融资”四类，逐周追踪转化率。若需要扩大产能，应先以可执行订单安排营运资金，而不是只凭展会询问量进行大额投资。MIHAS带来的真正价值，将取决于未来三至六个月有多少交易完成交付和收款。资料来源马新社：MIHAS第四天销售达55亿令吉MIHAS／MATRADE：2026国际采购计划与销售目标MIHAS／MATRADE：2026展会规模与产业方向

马来西亚与孟加拉自由贸易协定（MBFTA）首轮谈判定于2026年10月底在达卡举行，并以2027年完成谈判为目标。双方将讨论市场准入与商业机会，范围预计不只限于降低货物关税，也可能涉及投资、贸易便利化及经济合作。现有贸易结构明显不对称：2025年1月至2026年7月，孟加拉向大马出口约3.06亿美元商品，从大马进口则约22.6亿美元。大马主要供应矿物燃料、油脂、钢铁、塑料、机械及有机化学品；孟加拉的优势集中于成衣、鞋类、皮革、食品及香料。企业应关注什么FTA仍处于谈判初期，企业不应把潜在优惠当成已经生效。准备进入孟加拉市场的出口商可先确认产品HS编码、现行关税、清真与进口认证、当地分销能力及付款风险，并向行业协会整理最需要改善的非关税障碍。越早提供具体数据，企业诉求越有机会进入谈判议程。资料来源马新社：马孟FTA首轮谈判定于10月底马来西亚投资、贸易及工业部：大马FTA概况马新社：马孟商界寻求扩大经济联系

马来西亚国际清真展（MIHAS 2026）9月23日开幕后，非洲市场成为本届展会的重要增长焦点。马新社引述马来西亚外贸发展局（MATRADE）主席拿督斯里礼占依斯迈指出，塞内加尔组成非洲最大代表团，卢旺达与科摩罗则首次参与，反映非洲买家对清真产品与服务的需求正在扩大。本届MIHAS汇集约1,700家企业、2,400个展位，主办方目标是促成超过50亿令吉商业潜能。对本地食品、个人护理、医药、物流及数码服务企业而言，这不只是订单机会，也可用来寻找当地分销商与长期合作伙伴。企业应如何准备非洲并非单一市场，各国认证、标签语言、付款方式、汇率及物流条件都有差异。准备进入市场的中小企业，应先锁定一至两个国家，核对当地清真与进口规定，再评估产品规格、价格带、经销能力和收款风险。相比一次性参展，建立可靠渠道及售后支持，更能决定订单能否持续。资料来源MIHAS官方网站：MIHAS 2026展会资料马新社：非洲成为重要清真市场马新社：MIHAS 2026商业潜能目标与参展规模

全球货物贸易在关税与中东局势夹击下仍高于趋势，大马7月出口也创下强劲增长。但对企业经营者而言，最重要的并不是“出口变好”这四个字，而是增长来自哪里、利润有没有同步增加，以及现金流能否承受下一轮波动。 全球贸易温度计回到102 世界贸易组织（WTO）最新货物贸易晴雨表升至102.0，高于代表趋势水平的100，也高于上期的101.7。分项中，电子元件指数104.9最强，出口订单103.5、航空货运102.8；但集装箱航运只有99.6，显示需求正在扩张，物流环节却仍不完全同步。 WTO认为，人工智能相关投资与电子产品需求，正在抵消关税及地缘风险的部分压力。其基准预测为2026年全球商品贸易量增长1.9%；若能源价格长期维持高位，增幅可能降至1.4%。这意味着眼前不是全面繁荣，而是由少数高增长产业带动、风险仍然集中的复苏。 大马出口很强，但红利集中在电子电气 马来西亚对外贸易发展局（MATRADE）数据显示，2026年7月我国总贸易额达3647.4亿令吉，同比增长37.3%；出口1936亿令吉，增长38%，贸易顺差224.6亿令吉。电子与电气产品出口达956.5亿令吉，占总出口49.4%，同比增长51%。 这组数字说明马来西亚正受益于全球AI、数据中心及先进电子需求。不过，接近一半出口集中在电子电气，也提醒企业：宏观数字漂亮，不代表每个行业都同步受惠。非电子行业若仍面对成本上涨、需求疲弱或回款变慢，经营体感可能与新闻标题完全不同。 老板真正要关注的，是四条经营线 一、订单增长是否过度依赖单一客户 AI供应链的订单可能增长很快，但资本开支周期也会改变。企业应把最大客户、最大产品和最大市场分别做压力测试，例如假设订单突然减少20%，现有产能、人员与融资安排能否承受。 二、营业额有没有变成毛利 能源、原料、运费及加班成本，都可能侵蚀新增订单的利润。管理层应把销售增长拆成数量、售价、汇率与产品组合四部分，避免只看营收上升，就误判真实盈利能力。 三、现金转换周期是否拉长 出口扩张通常需要先采购、生产和备货。如果库存天数及应收账款同时增加，越多订单反而可能占用越多现金。企业应按客户重新检视信用期，并为原料与运输延误设置安全库存上限，而不是无限备货。 四、汇率与报价机制是否匹配 出口商收入与成本未必使用同一种货币。较稳健的做法，是在长期报价中加入汇率、原料及运费调整条款，同时按已确认订单安排分层对冲，避免一次押注汇率方向。 中小企业可以怎样抓住这波机会 先做可验证的供应能力：加强质量认证、产品追溯、交付稳定性与网络安全，争取进入电子电气二级、三级供应链。把客户组合当作风险指标：设定单一客户营收占比上限，并主动发展第二个行业或区域市场。每周跟踪现金而非只看订单：建立13周现金流预测，监测库存、应收账款和融资额度。优先争取高附加值环节：从单纯加工转向设计支援、精密测试、设备维护、自动化与合规服务。 SOMO News观点 马来西亚正在抓住AI带动的新一轮贸易机会，但真正决定企业能否受益的，不是出口纪录本身，而是本地企业能留下多少技术、利润与现金。订单是起点，不是成绩单。未来一年，企业经营者应该同时追踪订单质量、客户集中度、毛利率和现金转换周期，才能把宏观红利变成可持续的生意。 资料来源：The Edge Malaysia：Global goods trade strengthening despite tariffs, Middle East tensions, WTO saysWorld Trade Organization：Goods Trade BarometerMATRADE：July 2026 Trade PerformanceDepartment of Statistics Malaysia：Monthly External Trade Statistics, July 2026

（吉隆坡20日讯）大马统计局今日发表《2026年7月马来西亚对外贸易统计》，数据显示大马贸易表现持续走强，7月贸易总额按年激增37.3%至3647亿令吉，高于去年同期的2657亿令吉，出口及进口同步录得强劲增长，带动贸易盈余扩大51.9%至225亿令吉。2026年首7个月贸易总额也按年双位数增长24.7%，突破2.2兆令吉。 7月出口升38%，进口升36.4% 根据统计局数据，7月各项贸易数据均表现亮眼： 项目 7月数值 按年增幅 贸易总额 3,647亿令吉 +37.3% 出口 1,936亿令吉 +38.0% 进口 1,711亿令吉 +36.4% 贸易盈余 225亿令吉 +51.9% 与6月相比，7月进口及贸易总额分别增长5.5%及7.3%；出口及贸易盈余分别增长8.8%及42.4%。 出口增长主力：对美出口增147亿领跑 从出口目的地来看，统计局指出出口增长主要由以下市场带动： 市场 出口增加额 美国 +147亿令吉（居首） 台湾 +75亿令吉 中国 +48亿令吉 新加坡 +43亿令吉 欧盟 +40亿令吉 香港 +38亿令吉 越南 +37亿令吉 进口增长主力：来自中国进口增172亿居首 进口方面，主要受到以下来源带动： 来源 进口增加额 中国 +172亿令吉（居首） 新加坡 +79亿令吉 韩国 +64亿令吉 印度 +27亿令吉 美国 +21亿令吉 欧盟 +20亿令吉 泰国 +17亿令吉 商品组别广泛增长 从商品组别来看，与去年同期相比，258个出口商品组中有144个录得增长；259个进口商品组中，则有182个实现增长，反映贸易增长的广泛性。 首7月贸易总额突破2.2兆，盈余飙升138.7% 2026年首7个月的贸易表现同样亮眼： 项目 数值 按年增幅 贸易总额 2.2兆令吉 +24.7%（从1.7兆） 出口 — +29.2% 进口 — +19.8% 贸易盈余 1,705亿令吉 +138.7% SOMO观察｜贸易数据折射大马出口引擎全力运转，对美出口激增须关注关税风险 大马7月贸易总额按年激增37.3%，是近年来最强劲的单月表现之一，与次季GDP增长6%的亮眼数字共同勾勒出大马经济在2026年上半年的强劲轮廓。贸易盈余单月扩大至225亿令吉，首7月盈余更飙升138.7%至1705亿令吉，反映出口动能远超进口增长。 对美出口增量高达147亿令吉，高居所有市场之首，这一方面体现大马电子电气、半导体及科技产品对美国市场的持续高需求，另一方面也值得关注——在美国贸易政策波动的背景下，高度集中于单一市场的出口结构，本身构成一定的贸易风险敞口。 来自中国进口激增172亿令吉，则折射出大马制造业产能持续扩张对中国原材料、零部件及中间产品的强劲需求，与次季制造业产能使用率升至83.7%的数据高度吻合。 对大马出口商而言，当前是加速扩大市场多元化布局、降低对单一市场依赖的战略窗口。东盟内部市场、中东及南亚等新兴目的地，值得纳入中期出口战略规划。

（吉隆坡18日讯）CGS International将大马橡胶手套行业评级从“减持”（Underweight）上调至“中性”（Neutral），理由是行业正加速复苏，主要受产能收缩规模带动。 评级上调的核心逻辑 CGS International指出，这一加速中的市场复苏，是行业内部持续进行的产能调整所带来的结果——过剩产能的逐步收缩，有助于改善行业整体的供需平衡状况，进而支撑价格与利润率的回升，这也是评级机构决定调整此前长期偏悲观立场的核心依据。 大马橡胶手套行业的历史背景 大马长期以来是全球最大的橡胶手套生产国，产量占全球供应的重要份额，产品广泛出口至医疗、工业等多个应用领域。然而近年来，行业却持续面临产能过剩、成本竞争力下滑等结构性挑战，尤其是在与中国同业的成本竞争中，逐渐失去了以往的价格优势地位。 从“减持”到“中性”的评级意义 评级从“减持”上调至“中性”，虽然并非直接转为看涨的“增持”立场，但这一调整本身释放出重要信号——评级机构认为，此前压制行业估值的核心负面因素（产能过剩）正在得到实质性改善，行业基本面已经从持续恶化转向企稳甚至温和复苏的阶段。 产能收缩驱动复苏的可持续性 产能收缩若能持续推进，理论上将逐步修复行业的定价能力，帮助企业改善此前因激烈价格竞争而受压的利润空间。但这类基于供给端调整的复苏逻辑，其可持续性也取决于新增产能是否会因价格回升而重新涌现，形成新一轮的供需失衡循环。 对行业内企业的现实意义 对于仍在这一行业内运营的大马手套制造商而言，这次评级上调是市场对行业基本面改善的正式认可，可能有助于提升相关上市公司的估值水平，也为企业在评估自身产能扩张或收缩决策时，提供了外部专业机构的参考视角。 SOMO观察 CGS International对橡胶手套行业评级的上调，为这一长期承压的传统优势产业提供了转机信号。 产能收缩驱动的复苏逻辑，提醒行业内企业应审慎评估自身产能扩张节奏，避免在价格回升初期过早重新扩产，导致供需失衡循环重演。 从“减持”到“中性”的评级调整虽非全面看涨，但反映行业基本面已从持续恶化转向企稳，相关上市公司的估值压力有望得到一定程度的缓解。 大马作为全球橡胶手套主要生产国，这一行业的复苏态势，也是观察大马传统制造业竞争力能否重新确立的一个重要指标，对整体出口导向型制造业具有一定的参照意义。

（吉隆坡15日讯）国家银行昨日正式公布，大马2026年第二季国内生产总值（GDP）按年增长6.0%，显著高于统计局预测的5.8%，也高于首季的5.4%增幅，带动2026年上半年经济增速达5.7%，高于2025年同期的4.5%。国行总裁拿督斯里阿都拉昔强调，大马经济增长来源相当广泛，并非单纯依赖全球人工智能（AI）及半导体投资周期带动。 出口、消费与投资三引擎并驱 国行在文告中指出，次季GDP表现由国内需求与强劲出口共同驱动。家庭开销受稳定收入增长与持续政策支持所支撑；投资增长则得益于建筑及机械与设备的持续支出。 外围方面，受电子与电器（E&E）产品持续强劲表现、服务业持续扩张，以及液化天然气（LNG）和非电子电气制造产品出口回升带动，大马出口明显加速。供应领域方面，经济增长由服务业与制造业扩张共同支撑。 国行总裁：政治不确定性不影响经济韧性 面对外界就国内政治环境对经济前景的疑虑，阿都拉昔回应指，大马经济已展示高度韧性，增长动力完整，改革持续推进。 “我们对今年下半年的表现相当有信心，整体前景令人鼓舞。”他强调，经济增长目前主要由国内需求驱动，出口亦提供强劲支持，增长来源多元均衡。他也表示，国行目前维持全年4%至5%增速预测，并不排除增速超越5%的可能性，任何预测调整通常会在预算案时宣布。 经济部长：不能单以数字衡量经济成功 经济部长阿克马纳苏鲁在声明中表示，次季6%增速说明大马经济在充满挑战的全球环境下仍保持强劲动能，但他强调经济成功不能单以数字衡量。“更重要的是为人民创造更好的就业机会、提升收入，以及提高购买力。” SOMO观察｜次季GDP亮眼，但下半年劳动力市场放缓是关键风险 大马次季GDP以6%打破市场预期，是近年来最强劲的季度表现之一，也进一步巩固大马作为东南亚增长最快经济体之一的地位。这一数字对投资者信心具有实质性提振效应，尤其在国内政治不确定性上升的背景下，强劲的经济基本面成为最有力的稳定锚点。 然而，正如多位分析师所指出，已然浮现的疲弱劳动力市场——失业申索7月升至9013宗是下半年最值得关注的下行风险。若强劲出口无法有效带动国内就业与消费，上半年的增势能否延续至年底，仍有待观察。对商界而言，当前是把握政策红利窗口、加快投资布局的有利时机，同时须对全球地缘政治不确定性保持审慎。