2025年5月6日，吉隆坡——随着认购截止日临近，砂拉越建筑服务公司合大控股（Hartanah Kenyalang Bhd）的首次公开募股（IPO）持续吸引市场目光。该公司计划以每股16仙发行1.209亿新股，并于6月9日正式登陆马来西亚证券交易所创业板。截至今日，距离5月27日认购截止仅剩三周时间，散户与机构投资者正加紧评估这一区域基建新星的潜力。  

深耕砂拉越十二年，订单储备支撑增长  

合大控股自2013年成立以来，专注承接砂拉越的机构建筑与基建工程，包括学校、公共设施、桥梁及道路项目。截至今年4月底，公司手握未完成合约总值达4.51亿令吉，其中逾七成（3.11亿令吉）来自设计与建造服务，为其未来两年营收提供强有力保障。董事经理谢文哲表示：“砂拉越2025年财政预算中，109亿令吉将优先投入基建升级，这与我们的核心能力高度契合。”  

资金投向：设备升级与数字化并举  

此次IPO新股发行预计筹资1934万令吉，资金用途明确聚焦产能提升：  

 1050万令吉（54.2%）用于项目营运资金，确保分包商与供应商款项支付；  

 300万令吉（15.5%）购置6台新型挖掘机，替换老旧设备以提高工程效率；  

 210万令吉（10.9%）偿还银行贷款，优化财务结构；  

 380万令吉（19.4%）支付上市费用。  

此外，公司计划引入建筑信息模型（BIM）系统，强化设计与施工的数字化管理能力。“新设备将直接提升工地效率，而BIM技术是进军智慧城市项目的关键。”副董事经理谢文祺补充道。  

献售股收益归属创始团队，达证券全面包销  

此次IPO同步献售7750万现有股，所得1240万令吉将全数归创始团队及策略投资者所有，包括谢文哲、谢文祺兄弟、营运总监石廉傅等人。达证券（TA Securities）作为首席顾问及独家包销商，已承诺包销4960万股新股，涵盖公众认购（3100万股）及内部申购（1860万股）部分。以扩大后股本6.2亿股计算，合大控股上市后市值预计达9920万令吉。  

倒计时阶段：如何参与认购  

公众可通过达证券平台或马交所官网提交申请，最低申购量为1000股（约合160令吉）。关键时间节点如下：  

 认购截止：2025年5月27日  

 抽签公布：5月29日  

 新股分配：6月6日  

 正式挂牌：6月9日  

市场观点：区域基建红利下的投资选择  

分析人士指出，合大控股的本地化经验与政府订单优势，使其成为布局砂拉越基建增长的直接标的。MIDF研究部主管阿兹曼表示：“东马基建投资年均增长近9%，合大控股若能持续获取州政府项目，中长期增长可期。”  

关于合大控股  

合大控股通过子公司合大建设，在砂拉越承建多项标志性公共工程，近年逐步整合绿色施工技术，目标成为区域低碳基建领导者。

本文数据源自合大控股招股书及公开声明。市场有风险，投资需谨慎。