（布城5日讯）上诉庭三司昨日一致批准前首相拿督斯里纳吉及其次子拿督莫哈末纳兹夫丁提出的上诉，暂缓内陆税收局针对两人展开的破产程序，直至所得税特别专员处理他们对追加税务评估提出的上诉。 这项裁决只是暂停破产程序，并不等同撤销税务追讨、取消欠税金额，或推翻较早前针对两人作出的简易判决。 三司一致推翻高庭决定 上诉庭三人法官团由拿督阿威阿都华合、拿督沙娜兹苏莱曼及拿督王志权组成。 三司一致推翻高庭于2025年11月17日驳回暂缓申请的裁决。 阿威宣读裁决时表示，纳吉父子已提出须由所得税特别专员审理的具体问题，因此具备批准暂缓程序的充分理由。 等待追加税务评估上诉结果 纳吉与纳兹夫丁此前向所得税特别专员提出上诉，挑战内陆税收局发出的追加税务评估。 在有关税务上诉仍待处理的情况下，两人要求法院先暂停破产程序，避免在税务争议获得裁定前继续推进相关行动。 上诉庭此次接纳他们的申请，意味着破产程序将暂停至所得税特别专员完成审理。不过，法院并未在本次程序中裁定追加税务评估是否正确。 税收局追讨逾17亿令吉 有关破产程序源自高庭较早前批准内陆税收局的简易判决申请，涉及2011年至2017年课税年的税务欠款。 内陆税收局向纳吉追讨16亿9000万令吉，并向纳兹夫丁追讨3760万令吉。 两笔款项合计约17亿2760万令吉。上述数字是税收局提出的追讨金额，不应表述为上诉庭今日重新判定的欠税数额。 联邦法院曾维持简易判决 两人此前曾挑战高庭作出的简易判决，但有关上诉最终遭驳回。 联邦法院于2023年10月16日驳回两人的上诉，维持相关简易判决。 不过，针对追加税务评估本身的争议，仍由所得税特别专员依照税务程序审理。破产追讨与税务评估上诉属于相互关联、但法律功能不同的程序。 裁决没有撤销税务追讨 本次上诉处理的是破产程序应否暂缓，而不是最终税务责任。 现阶段可确认的是： 破产程序暂时停止； 所得税特别专员将继续处理税务上诉； 内陆税收局提出的追讨并未因本次裁决自动撤销； 纳吉父子也没有因为这项裁决被宣告无需缴税。 后续结果将取决于所得税特别专员对追加税务评估争议的裁定，以及各方是否采取进一步法律行动。 SOMO观察 这项裁决的影响主要在税务执法程序，而非纳吉父子已被免除税务责任。上诉庭允许暂缓破产程序，显示当纳税人已在专门税务审理渠道提出具体争议时，法院可能考虑继续采取破产行动会否造成难以逆转的后果。 对企业和高净值纳税人而言，此案再次凸显税务评估上诉、民事追讨及破产程序可以同步推进，但三者并非同一法律阶段。企业面对追加评估时，不能因为提出上诉便假定追讨自动停止，而应另行评估是否需要申请暂缓及准备充分理由。 本次裁决改变的是追讨程序的推进时间，并非最终税务责任。

（吉隆坡5日讯）公正党巴西古当国会议员哈山卡林今日表示，副首相、部长或兼任执政党领袖的内阁成员，无权公开要求首相拿督斯里安华提前举行第16届全国大选；若无法接受政府对选举时机的决定，合理做法是辞去内阁职务。 这番言论是针对副首相兼国阵主席拿督斯里阿末扎希近日提出“提前大选更好”的说法。阿末扎希认为，提前举行全国大选可让政府重新寻求选民授权，但也表明国阵已准备应对国会完成任期的情况。 哈山卡林援引内阁集体负责原则 哈山卡林在声明中指出，联邦内阁的运作受到集体负责及部长个人责任两项原则约束。 他援引《联邦宪法》第43(3)条说明，内阁必须共同向国会负责。因此，如果内阁已经对全国大选的时间作出决定，部长即使持有不同意见，也应通过内阁渠道表达，而非公开向首相施压。 哈山卡林认为，若分歧无法在内阁内部解决，相关部长应在接受政府共同立场或退出内阁之间作出选择。这属于哈山卡林对宪法与内阁责任原则的解释，并非司法裁决。 国会解散并非首相单方面决定 哈山卡林表示，提出解散国会及举行全国大选，属于首相在宪法框架下行使的职权。 不过，从完整宪法程序而言，首相可向国家元首提出解散国会的建议，而国家元首在《联邦宪法》第40(2)(b)条下，拥有不批准解散国会请求的酌情权。 因此，把国会解散形容为首相“完全不受约束的特权”并不准确。较严谨的表述是：启动提前解散国会程序通常由首相提出，但最终仍须遵循国家元首的宪法权限。 阿末扎希主张提前重新寻求授权 阿末扎希于9月3日表示，巫统和国阵倾向提前举行第16届全国大选，以便联邦政府重新获得人民授权。 不过，他没有为提前大选设定具体日期，并强调国阵也能接受第15届国会完成整个任期。第15届国会预计于2027年末届满，其后须在宪法规定期限内举行全国大选。 伊斯兰党随后支持提前大选，认为这有助让选民重新决定国家政治方向。 提前大选讨论牵动团结政府关系 哈山卡林的声明显示，提前大选已不只是选举策略问题，也涉及团结政府成员之间如何协调重大政治决定。 阿末扎希同时是副首相、巫统主席及国阵主席。他的发言究竟代表政党为下一届大选预作部署，还是与内阁既定方向存在分歧，目前未有内阁官方声明加以确认。 在缺乏正式决定前，各方关于大选日期的说法仍应视为政治主张，不能解读为国会即将解散或政府已经确定提前大选。 SOMO观察 提前大选的讨论可能提高企业对政策连续性的关注，尤其是财政预算、补贴合理化、基建拨款和大型投资审批等领域。若选举预期持续升温，政府部门可能面对加速落实政策成果的压力，企业也可能暂缓部分长期决策，等待政治方向进一步明朗。 不过，阿末扎希同时表明国阵能够应对国会完成任期的情况，显示现阶段更接近政治立场测试，而非正式选举时间表。对市场而言，关键并非个别领袖是否支持提前大选，而是有关分歧会否影响内阁运作、政策执行及国会支持。 短期内，政治表态或增加噪音，但只有正式解散程序启动，才会构成实质性的政策与市场变量。

（吉隆坡4日讯）2026年，令吉经历了近年来最剧烈的单年汇率波动之一。 年初，令吉兑美元一度跌至约4.25；随着大马经济基本面改善及美伊冲突初阶段油价回落，令吉在8月中旬一度升至最强的约4.02；8月28日美联储主席沃尔什发表鹰派Jackson Hole演讲后，令吉在数日内回落至约4.04至4.05。 一年之内，令吉兑美元的波动幅度超过6%。 对大多数大马人而言，这不只是金融版的数字游戏——它直接影响了子女的海外学费、每月寄回家乡的汇款、在海外平台的投资回报，以及计划出国旅游或进行跨境购物的每一分支出。 这篇文章，用最直白的方式解释什么是货币对冲，以及普通人——不是企业，不是专业交易员，而是可以做些什么来保护自己的跨境财务安全。 首先：什么是“汇率风险”？ 在了解如何应对之前，须先清楚自己面对的是什么风险。 汇率风险（Currency Risk / FX Risk），是指因货币汇率变动，导致你以本地货币衡量的跨境财务价值出现变化的风险。 最直观的例子： ① 留学汇款 你的孩子在美国留学，每学期学费为USD15,000。 2026年1月（令吉4.25）：须准备约RM63,750 2026年8月（令吉4.02）：同样的学费只须约RM60,300 2026年9月（令吉4.05）：须准备约RM60,750 仅仅因为汇率变化，同一笔学费在不同时间支付，差距可达数千令吉。 ② 海外投资回报 你在美国股市持有价值USD10,000的ETF。 若令吉从4.02升到3.90（令吉走强），你的持仓以令吉计算缩水RM1,200——即使美股价格没有任何变化 若令吉从4.02跌到4.20（令吉走弱），你的持仓以令吉计算增值RM1,800——即使美股没有涨 这说明，跨境投资的实际回报，永远是资产本身表现+汇率变动的双重结果。 ③ 海外供应商采购 你的中小企业从中国进口原材料，合约以美元计价。若令吉走弱，每批货的实际令吉成本都会上升，直接压缩利润率。 什么是“货币对冲”？ 货币对冲（Currency Hedging），是指通过金融工具或策略，锁定或减少未来汇率波动对财务决策的影响——让你的跨境资金流动更可预测、更稳定。 简单比喻：货币对冲就像为你的汇率风险购买一份“保险”。保险的成本是确定的，但它保护你免受汇率大幅不利变动的冲击。 货币对冲的三大工具（从专业到普通人皆适用） ① 远期外汇合约（Forward FX Contract） 适用对象：中小企业、留学生家庭（大额汇款） 远期合约是指你与银行约定，在未来某个日期以今天谈定的汇率进行外汇兑换。无论届时市场汇率如何变化，你都以锁定的价格执行。 实际例子： 你的孩子明年1月须支付USD15,000学费，目前汇率为4.05。你可以与银行签订远期合约，锁定以4.05兑换，届时无论令吉是涨至4.00（令吉走强，你多付）还是跌至4.20（令吉走弱，你少付），你都以4.05执行。 成本：远期汇率通常与即期汇率存在小幅利差（Forward Premium / Discount），这是对冲的“保险费”。 如何取得：大马主要银行（Maybank、CIMB、Public Bank）均提供此服务，一般有最低金额要求（通常RM50,000以上），适合大额留学汇款或进口采购。 ② 外汇期权（FX Options） 适用对象：有更大灵活度需求的企业或高净值个人 期权让你有权利（但非义务）在特定价格兑换外汇。若市场汇率对你有利，你可以放弃期权，享受更好的市场汇率；若市场汇率对你不利，你行使期权，以锁定价格保护自己。 期权的成本（期权费，Premium）高于远期合约，但提供了“下行保护+上行弹性”的双重优势。 适合场景：当你预期令吉走势不确定，但希望在走强时受益，在走弱时有保护。 ③ 自然对冲（Natural Hedging） 适用对象：所有人——最简单、零成本的策略 自然对冲是指通过匹配收入与支出的货币，天然降低汇率风险，而无须任何金融工具。 个人层面的自然对冲例子： 你的孩子在美国留学，每月须支出USD2,000。若你同时在美国平台有租金收入或海外投资派息，两者自然抵消，汇率波动对净现金流的影响大幅降低。 计划明年出国旅游，可提前分批换汇（逐月小额购入旅游目的地货币），而非等到临出发前一次性大额兑换，平摊汇率成本。 普通人最实用的五个汇率风险管理策略 以下五个策略不需要银行账户特别申请，也不需要专业金融知识，任何大马人都可以今天开始实践： ① 分批换汇（Dollar-Cost Averaging for FX） 不要一次性把所有需要兑换的资金一次性换完。改为每月固定金额、固定日期兑换，将换汇成本分摊在不同汇率水平上，长期下来获得接近市场平均价的换汇成本，避免在最差时机一次性大量兑换。 最简单的实践：若子女每月需USD1,000学费，从今天开始每月固定在月初换汇，而非等到学费截止日期才换。 ② 善用数字钱包的汇率优势 Wise（前身TransferWise）、BigPay、Instarem等跨境支付平台，提供的汇率通常比银行柜台汇率更接近中间市场价（Mid-Market Rate），手续费亦往往低于传统银行。 数字平台 vs 银行柜台汇率的典型差距：在某些货币对上，差距可达0.5至1.5%——换算成RM40,000的学费，可节省RM200至RM600。 注意事项：单次汇款金额须在平台的合规限额内，大额汇款（超过RM50,000以上）仍建议通过银行完成。 ③ 关注BNM汇率发布时间，避免在信息冲击后换汇 每逢以下时间节点，令吉汇率往往波动最大： 美国NFP（每月第一个周五，大马时间晚8:30） FOMC利率决定（每隔约六周，大马时间凌晨2时） BNM OPR决定（每两月一次，大马时间下午3时） 若在这些时间点前后换汇，汇率可能在短时间内大幅波动——若你不需要紧急换汇，建议在这些事件发布后24至48小时市场情绪稳定后再行动，可获得更具预测性的价格。 ④ 为留学生家庭建立“外汇缓冲账户” 若子女在海外就读3至4年，建议在孩子出发前，在海外当地银行开立账户，并一次性存入3至6个月的生活费（以当地货币）。 这样做的好处： 避免每月因紧急换汇而在市场最差时机兑换 为子女提供生活费的“缓冲垫” 若令吉进一步走强，可在较好汇率时补充账户 ⑤ 区分“真实需要”与“投机猜测”，避免过度押注 一个常见的错误是：大马人看到令吉走强（例如从4.25到4.02），就把大量闲置资金换成美元“投机”，押注令吉将进一步走弱。 这不是对冲，而是外汇投机（Speculation）——两者的本质区别是： 对冲 投机 目的 保护已有的跨境需求免受汇率冲击 押注汇率走势获利 风险 已知且有限（对冲成本） 不可预测（可能损失本金） 建议对象 任何有跨境资金需求的人 仅适合具备专业知识的交易员 对普通人而言，汇率管理的目的是减少不确定性，而非在不确定性中获利。 2026年令吉走势的三个重要教训 今年令吉的大幅波动，为大马普通人提供了三个宝贵的实证教训： 教训一：没有人能精准预测汇率 即便是Bank Muamalat、RHB等顶级大马经济学家，也无法准确预测令吉每次波动的时机与幅度。任何人宣称“令吉一定会涨/跌”，都值得保持高度怀疑。 教训二：分批行动优于择时 今年从4.25换到4.02再回落4.04的走势，清楚说明了“择时换汇”的风险——没有人能在4.02时就知道那是全年最佳汇率。分批换汇才是最稳健的长期策略。 教训三：外部事件可在48小时内大幅改变汇率 沃尔什Jackson Hole演讲（8月28日）、美国空袭伊朗（8月31日），令令吉在72小时内从4.02回落至4.04以上——这说明，持有未对冲的大额外币敞口，须承受随时可能出现的突发事件冲击。 一句话总结 货币对冲不是让你赚更多钱，而是让你少损失钱。 在汇率大幅波动的时代，最明智的策略不是猜谁会赢，而是用简单、低成本的方法确保你的跨境储蓄和汇款，不会因为一次预期外的汇率跳动，而损失掉数千令吉。 SOMO观察｜汇率波动是大马人最容易忽视的“隐形财务风险”，普通人须建立基本的外汇风险意识 大多数大马人在换汇时的决策依据，往往是“看今天汇率好不好”。这是直觉性而非系统性的汇率管理。在令吉年度波动幅度可达5至8%的现实环境下，一个留学生家庭若每年须汇款USD60,000，汇率差异带来的额外成本或节省，可达RM15,000至RM30,000——相当于一整个月的马来西亚中等家庭年收入。 对商界而言，这一议题的规模更大。2026年令吉的大幅波动，已令众多依赖进口原材料或出口海外的中小企业，出现计划外的汇兑盈亏。建议所有有跨境业务的企业，将外汇风险管理纳入年度财务规划的标准程序，而非在汇率剧烈变动后才被动应对。 无论你是送孩子出国留学的家长、在海外平台投资的理财族，还是与海外供应商往来的中小企业主，今天就可以从“分批换汇”和“善用数字平台”这两个最简单的步骤开始建立你的外汇风险管理习惯。

（吉隆坡4日讯）大马股市今日（9月4日，周五）展现令人印象深刻的盘中反弹——FBM KLCI从早盘9时07分的低位约1,712.71点（下跌2.42点），随着本地机构买盘主导的午后强劲上扬，至今日午后已升至约1,729点，接近两个月高位，令今日盘中最大反弹幅度达约16点。 今日KLCI盘中走势 时间 KLCI点位 变化方向 今日9:07am（开盘后） 1,712.71 ❌ 跌2.42点（获利回吐） 今日午后（最新） 约1,729 ✅ 强势反弹（接近两月高位） 昨日（周四）收盘 1,715.13 — 今日领涨板块：金融及能源双线驱动 Trading Economics今日市场追踪报道指出，金融及通讯板块引领今日涨势： 股票/板块 今日涨幅 马来亚银行（Maybank） +1.6% 丰隆银行（Hong Leong Bank） +1.5% CIMB集团 +1.2% 国油化学（Petronas Chemicals） +2.8% 电讯马来西亚（Telekom Malaysia） +0.9% 金融股的强劲表现，与国行昨日（9月3日）宣布维持OPR 2.75%不变的正面政策信号高度呼应——OPR不变意味着银行净利息收入（NIM）压力不变，为银行盈利前景提供稳定支撑。 本周追踪2.1%升幅，有望录得连续第三周正回报 Trading Economics数据显示，KLCI本周（9月1至5日）累计追踪2.1%的升幅，若今日以约1,729点收市，将高于上周五（8月28日）的收盘价1,725.88，令本周录得净正回报。 这将是KLCI连续第三周录得正回报，显示市场在经历9月1日双重冲击（沃尔什鹰派+美伊冲突）后的迅速修复能力。 周别 KLCI周度表现 8月18至22日 正 8月25至29日 正 9月1至5日（本周） 追踪+2.1%（若今日维持） GDP数据支撑：大马次季GDP 5.8%至6% Trading Economics报道指出，今日市场情绪亦受到大马次季GDP增长数据的提振，确认大马经济基本面韧性十足，令外资对马股的信心维持正面。 （国行昨日OPR声明已确认上半年GDP增长5.7%，全年预测约5%） 今日收市与今晚NFP的关键互动 今日收市价格将反映NFP数据公布前（今晚8:30）最后一个本地市场定价。基于早期反弹数据，若KLCI维持在1,725至1,730区间收市，将为下周（尤其是周一9月7日）提供一个偏向中性至正面的开局基础。 若今晚NFP数据弱于+58,000的共识预期（ADP+38,000已提示这一可能性）：下周一KLCI有望进一步冲击1,740至1,750区间，延续反弹动能。 SOMO观察｜KLCI今日盘中从1,712升至1,729的反弹，是市场在经历双重冲击后重建底部的最重要信号 本周KLCI走势格外引人关注——从周二因沃尔什鹰派+美伊冲突跌至1,697.83低位，到今日午后升至约1,729，合计从低位反弹约31点，仅用三个交易日。 这种“急跌快速修复”的市场形态，通常在以下背景下出现：（1）跌幅主要由外部情绪冲击而非基本面恶化驱动；（2）本地机构投资者（EPF、Khazanah等）在低位提供承接买盘；（3）下一个催化剂（今晚NFP）可能带来额外正面支撑。 大马次季GDP约5.8至6%、上半年GDP 5.7%、BNM维持OPR不变，三组数据共同构成了今日反弹的基本面支撑架构。 对持有马股的投资者：今日午后1,729的反弹是本周最重要的技术面信号。若今晚NFP弱于预期，1,740至1,750将成为下周测试目标；若NFP强于预期，1,715至1,720将是最直接的支撑位。

（古晋4日讯）大马2026年烟霾危机已引起国际顶级媒体的高度关注。Al Jazeera在最新深度报道中，将今年砂拉越烟霾定性为“该地区十年来最严峻的烟霾危机”，呼吸道疾病在砂拉越已出现激增，并详细记录了这场由印度尼西亚加里曼丹森林火灾引发、波及大马、文莱及新加坡的跨境环境灾难。 与此同时，日本宣布将向印度尼西亚提供三架直升机（包括支奴干Chinook型号）执行水弹灭火作业，计划于9月10日开始在加里曼丹展开操作，这是本次烟霾危机中国际社会作出的最直接军事级别援助。 Al Jazeera：十年最严峻烟霾危机，呼吸道疾病激增 Al Jazeera的报道（发布于9月1日）以最高烟霾读数为引言，记录了今年砂拉越烟霾危机的历史性严峻程度，并从人道主义角度记录了当地居民的生活冲击： 呼吸道疾病激增：砂拉越各医院急诊室及诊所的哮喘、气管炎及上呼吸道感染（URTI）就诊人数大幅上升 国庆日户外庆典被迫取消：烟霾直接导致大马国庆日户外庆典无法按原定计划举行 影响范围：砂拉越、半岛马来西亚、文莱及新加坡均受波及 数字触目惊心：砂拉越9个火点 vs 加里曼丹15,587个 砂拉越灾难管理委员会主席道格拉斯乌加英巴斯在发布云播雨操作宣布时，同步披露了最令人震惊的火点对比数据： 地区 火点数量（1至8月底） 特别说明 砂拉越（本地） 9个活跃火点 — 印尼加里曼丹 15,587个（1至8月底） 其中8月单月超过13,000个 西加里曼丹（Kalimantan Barat）8月的火点激增最为惊人——单月新增1,629个，累计达3,371个，是本轮烟霾在8月底至9月初急剧恶化的直接来源。 乌加英巴斯明确表示： “这是外交问题（diplomatic issue）。” 他补充，砂拉越当局已敦促联邦政府在东盟跨境烟霾污染协议（AATHP）框架下，正式向雅加达提出这一问题。 日本提供水弹援助：三架直升机9月10日启动 The Sun Malaysia报道，日本正式向印度尼西亚提供水弹灭火援助，具体安排如下： 援助资产：三架直升机，包括支奴干（Chinook）型号（重型运输直升机，载水量约12,000升/次） 计划启动日期：2026年9月10日 作业地点：加里曼丹优先区域 然而，BNPB（印尼国家灾害减缓局）同时透露，类似水弹操作在中加里曼丹及南加里曼丹无法进行，原因是缺乏适合的云层——这也是大马云播雨操作同样面临的气象制约。 目前印度尼西亚BNPB已部署52架飞机支持灭火操作（38架水弹机，14架巡逻及气象改造机），已在六个优先省份投下约350万升水。 砂拉越政府：幼儿园个案处理、学校假期延至9月8日 NST同日报道，砂拉越政府就烟霾期间的教育安排作出最新规定： 幼儿园及托儿所：允许视个案情况运营，以协助需要上班的家长 中小学：砂拉越学校继续假期至9月8日（周一），且即使假期结束，若届时API读数仍在200或以上（不健康级别），学校仍不得复课 这意味着，砂拉越学校能否在9月8日如期复课，完全取决于烟霾情况能否在未来数天内改善至API低于200 ASEAN年度最高烟霾记录：加里曼丹ISPU突破1,000 The Sun Malaysia最新报道透露，印度尼西亚加里曼丹的ISPU（Air Pollutant Standard Index）已突破1,000——这是东南亚烟霾监测指数的最高级别之一，意味着加里曼丹本地的空气质量已达到对所有人构成紧急生命危险的水平，比砂拉越API 475的情况还要严峻数倍。 SOMO观察｜砂拉越9个火点 vs 加里曼丹15,587个，是今年ASEAN外交最需要被正视的数字 15,587个火点对9个，这个比例以最直白的方式呈现了今年砂拉越烟霾危机的外交核心：砂拉越不是问题的来源，但却在承受绝大部分后果。日本的直升机水弹援助，是国际社会首次以军事级别资产介入这场年度性的东南亚烟霾危机，虽然规模有限，但其象征意义表明印尼的本土灭火能力已不足以独自应对——将为东盟向印尼施压提供重要的外交话语权。 乌加英巴斯的“这是外交问题”一语，是砂拉越官员迄今为止对这场烟霾危机最坦诚、最直接的定性。它明确表达了砂拉越的立场：烟霾的根本解决，须通过外交而非单边应急措施实现。大马联邦政府须将这一立场转化为在ASEAN峰会及AATHP机制下的具体行动。 对商界的提醒：砂拉越幼儿园及学校9月8日是否复课，是未来数天最关键的地面信号之一。若届时API仍超过200，意味着整个砂拉威的商业、物流及劳动力活动将继续受到严重干扰，相关企业须提前安排应急计划。

（吉隆坡3日讯）每个大马人一生中平均要吃掉约80公斤的大米。大米是大马饮食文化的核心——椰浆饭的米、炒饭的米、白米饭配咖喱的米——是无数大马家庭餐桌上从未缺席的主角。 然而，很少人知道一个令人不安的事实：大马目前约70%的大米依赖进口，主要来自泰国与越南。换句话说，如果大马与这两个国家之间的粮食供应链在任何原因下受到严重中断，大马碗里的米，可能在数周内出现短缺。 在美伊冲突重燃、全球供应链持续承压的2026年，“粮食安全”不再只是农业政策学者关心的学术议题，而是每一个大马家庭和企业都应该了解的现实风险。 首先：什么是“粮食安全”？ 粮食安全（Food Security），是指所有人在任何时候都能获得足够、安全且有营养的食物，以维持积极、健康的生活方式。 联合国粮农组织（FAO）将粮食安全定义为由四大支柱构成的系统： ① 可用性（Availability） 一个国家是否能够生产或进口足够的食物，满足其人口的热量与营养需求？这涉及农业生产能力、进口能力与库存管理。 ② 可及性（Access） 即使食物存在，所有社会阶层的人是否都能买得起？可及性问题往往是粮食危机真正的核心——粮食不是没有，而是穷人买不起。 ③ 利用性（Utilization） 食物是否能够被有效转化为人体所需的营养？这涉及饮食质量、食品安全、清洁水源与卫生设施。 ④ 稳定性（Stability） 上述三者是否能够在任何情况下持续维持——包括自然灾害、战争、全球供应链冲击及气候异常期间？ 大马目前在可用性与稳定性这两个维度上，面临最值得正视的结构性脆弱点。 大马大米的真实处境：70%依赖进口的背后 大马每年大米需求约为300至320万公吨，但本地产量仅能满足约30%，余下约70%须依赖进口。 这并非近年才有的问题——大马长期以来依赖泰国及越南的大米进口，是政策刻意接受的分工结果：在政府的经济分析框架下，进口大米的成本，远低于在大马本地将更多土地开发为稻田所需的投资。 然而，这一“经济理性”的选择，在以下几个全球性变化正在发生的今天，正在显现出愈来愈高的战略风险： 风险一：全球粮食供应链的去风险化趋势 自2022年俄乌冲突引发全球小麦供应危机以来，多个主要粮食出口国先后限制出口——印度于2023年限制大米出口、越南与泰国亦曾多次调整出口配额。 当粮食出口国面临国内供应压力时，大马这类高度依赖进口的国家，将是受冲击最直接的经济体之一。 风险二：气候变化对主要产粮区的冲击 泰国湄南河三角洲与越南湄公河三角洲，是全球最重要的大米产区，同时也是气候变化最脆弱的农业生态区——海平面上升、极端干旱与洪涝交替的频率正在上升。 若本轮埃尔尼诺现象（预计超过1997年及2015年历史最强水平）在东南亚地区造成严重干旱，泰越两国的产量均可能大幅下滑，令大马的进口来源出现实质性短缺。 风险三：美伊冲突等地缘政治事件的传导效应 直接上，大马大米进口路线不经霍尔木兹海峡。但间接上，全球油价飙升（如布伦特原油近期升破91美元）直接推高农业机械燃料成本、化肥生产成本（化肥原料依赖天然气）及粮食运输成本，令大米的到岸价格随之上升，进而传导至大马消费者。 大马的粮食安全政策：做了什么，够了吗？ 大马政府并非对粮食安全问题毫无准备，但现有政策的执行成效，在学界与产业界存在广泛争议。 ① 国家粮食安全政策（DASAR KESELAMATAN MAKANAN NEGARA） 大马的国家粮食安全政策框架，涵盖以下核心目标： 提升本地粮食产量，降低对进口的依赖 建立战略性粮食储备（Strategic Food Reserve） 多元化进口来源，避免单一来源风险集中 然而，政策目标的宏观设定，与实际执行之间的落差，长期受到批评——稻田灌溉基础设施老化、稻农收入偏低导致年轻人不愿务农、农业科技推广速度缓慢等结构性问题，令本地大米产量长期难以大幅提升。 ② 稻米价格管制与补贴 大马政府对特定等级的白米实施价格管制，以确保低收入群体的可负担性。以白香米（Super Special Grade）为例，零售价上限维持在约RM2.60至RM2.80/公斤的管制水平。 这一政策保护了消费者，但同时压缩了本地稻米生产者的利润空间，进一步削弱了农民扩大生产的动力——是一个典型的政策取舍困境。 ③ 沙巴与砂拉越的农业潜力 大马的粮食安全长期解决方案，很大程度上寄望于开发沙巴与砂拉越尚未被充分利用的农业土地资源： 砂拉越拥有约200万公顷尚未开发的农业潜力土地 沙巴的蔬菜与粮食生产在过去十年已有显著增长 政府推动的“粮食谷（Food Valley）”项目，旨在将这些地区打造为大马的粮食生产核心 然而，交通基础设施不足、合格农业劳动力短缺，以及地权问题的复杂性，使得这些开发计划的推进速度远低于预期。 大马真正的粮食安全盲点：多元化不足 若以粮食安全的视角审视大马，最值得警惕的并非单一的“大米依赖进口”问题，而是多种主要食品类别均存在高度进口依赖： 食品类别 本地自给率（估计） 主要进口来源 大米 约30% 泰国、越南 小麦/面粉 接近0%（大马不产小麦） 澳洲、乌克兰/俄罗斯 牛肉 约10至15% 澳洲、印度、巴西 奶制品 极低（约5%） 新西兰、澳洲 蔬菜 约50至60%（季节性波动大） 中国、印尼 这意味着，若全球供应链同时面临多点压力，大马的食品价格通胀可能在极短时间内大幅上扬——这不只是粮食安全的国家战略问题，也是每一个大马家庭的直接生活成本风险。 大马粮食安全最现实的五大建议 ① 建立更充裕的国家战略储备 政府应将大米及其他主要粮食的战略储备量，从目前的约30天提升至90天以上，以应对短期供应中断。 ② 积极多元化进口来源 降低对泰国与越南单一来源的集中度，积极发展与缅甸、柬埔寨、巴基斯坦等产粮国的粮食双边协议，建立更具弹性的进口多元化布局。 ③ 提升农业科技投入，留住年轻农民 精准农业（Precision Agriculture）、无人机喷洒、垂直农业及基因改良种子，是提升本地产量最具潜力的科技路径，须配合对年轻农民的实质性财务激励，方能吸引人才投身农业。 ④ 发展城市农业与家庭菜园 在吉隆坡等主要城市推动屋顶农业、社区花园及室内垂直农业，虽然规模有限，但有助于建立粮食危机时的补充供应能力与社会韧性。 ⑤ 企业与商界：将粮食供应风险纳入营运成本规划 餐饮业、酒店业及食品制造商须将“主要食材成本可能在短时间内大幅波动”纳入标准的营运风险管理框架，建立更灵活的菜单定价机制，并探索本地替代食材的可行性。 一句话总结 大马70%大米依赖进口不是一颗即将爆炸的炸弹，但它是一个被长期低估的结构性脆弱点——在气候变化、地缘政治冲击与全球供应链重组同时加速的2026年，提前了解这个风险，并作出相应的政策与商业调整，已经不再是“可选项”，而是负责任的国家治理与企业管理的基本功。 SOMO观察｜粮食安全是大马最被低估的长期国家竞争力议题，2027年预算案须正视 粮食安全的讨论，往往在粮食危机爆发后才进入公众视野——但真正有价值的政策行动，只能在危机爆发之前完成。大马在2027年预算案的政策方向中，明确提出“粮食安全”为核心优先之一，但与AI基础设施、半导体及数字经济相比，粮食安全获得的资本投入与政策关注度，仍明显不成比例。 对商界而言，粮食价格的结构性上行风险（进口依赖＋气候变化＋地缘政治）是餐饮、酒店、食品制造及零售行业在未来三至五年须认真纳入成本规划的宏观变量。 率先在食材来源多元化、本地农业供应链建设及替代食材研发上进行布局的企业，将在下一轮粮食价格冲击来临时获得最显著的竞争韧性优势。

（吉隆坡3日讯）马来西亚股市及令吉今日（9月3日，周四）双双开市走高，延续昨日（周三）企稳反弹的势头。FBM KLCI早上9时05分升2.36点至1,711.10，随后在9时14分进一步升至1,712.99（+4.3点），建立在周三收盘1,708.74点（+8.20点）的正面基础上。今日最大催化剂是稍后公布的大马国家银行（BNM）货币政策委员会（MPC）于下午3时宣布的隔夜政策利率（OPR）决定，市场共识预期维持2.75%不变。 今日早盘完整数据 指标 数值 KLCI开市（9:05am） 1,711.10（+2.36点） KLCI 9:14am 1,712.99（+4.3点） 开市点位 1,711.16（+2.42点） 周三收盘 1,708.74 升市股数 152只 跌市股数 118只 成交额（早盘） RM4695万 令吉今日早上8时数据 货币对 今日开市 昨日收盘 变化 令吉兑美元 4.0385/4.0455 4.0435/4.0475 ✅ 走强 美元指数（DXY）今日跌0.12%至99.555点，受华尔街昨夜债券收益率回落带动。 Bank Muamalat大马首席经济学家阿夫扎尼扎姆拉希德表示： “今日焦点将是BNM OPR决定，市场普遍预期利率维持2.75%不变。与此同时，明日将公布的美国非农就业数据（NFP）亦备受关注，料将影响市场对美联储9月15至16日会议的加息预期。” 今日领涨股 股票 涨幅 价格 UWC +20仙 RM6.53 Petronas Gas +18仙 RM17.76 Hume Cement Industries +14仙 RM3.00 Solarvest +11仙 RM3.16 今日跌幅： 吉隆坡甲洞（KLK）：跌20仙至RM22.50 Dutch Lady：跌10仙至RM31.70 砂拉越油棕（Sarawak Oil Palms）：跌7仙至RM5.89 喜力马来西亚（Heineken Malaysia）：跌6仙至RM15.92 昨日（9月2日，周三）KLCI完整收市更新 根据The Star及FMT昨日收盘报道： 指标 数值 周三收盘 1,708.74点（+8.20点） 较周二收盘1,700.54 +8.20点 全日区间 1,695.89至1,709.71 跌市股数 746只 升市股数 424只 成交量 42亿股 成交额 RM35.2亿 Rakuten Trade副总裁Thong指出，昨日逢低买入在银行及大宗商品相关重量级股出现，推动指数收高8.20点，但整体市场广度仍负面（跌市746 vs 升市424）。 Berjaya Research：KLCI维持区间波动，温和正面偏向 Berjaya Research在今日早市评析中表示，预期FBM KLCI将维持区间波动，在近期大幅回调后的逢低买盘及华尔街隔夜走强的支撑下，具有温和正面偏向： “投资者将密切关注BNM今日稍后的利率决定，OPR被市场普遍预期维持在2.75%不变，前提是大马国内经济增长势头稳健，且通胀压力仍属可控。” 今日最关键时间节点：下午3时BNM OPR公布 BNM货币政策委员会于今日开会，定于今日下午3时宣布OPR决定。根据最新BNM货币政策声明（7月9日版本）精神，国行认为“当前OPR水平的货币政策立场是适当的，与持续价格稳定及可持续经济增长的前景相符”，为维持不变提供了清晰的政策依据。 SOMO观察｜今日下午3时BNM OPR公布是本周大马市场最关键的本地政策时刻 KLCI从9月1日低位1,697.83，经历周三逢低承接（+8.20点）后，今日进一步温和回升至1,712.99，显示市场在恐慌性抛售后已逐步找到底部支撑，进入等待政策催化剂的整固阶段。 今日下午3时BNM OPR决定，是为KLCI提供稳定本地政策锚的最重要单次事件。若如预期维持2.75%，KLCI有望在下午延续今早的正面势头；若出现意外调整，将是今日市场最大的价格冲击来源。 明日（9月5日）美国非农就业数据，是本周全球市场的最后一个重大催化剂，将直接影响市场对美联储9月15至16日会议加息与否的最终定价。建议投资者及企业财务负责人今晚完成相应的风险管理准备。

（布城3日讯）针对美国于8月31日空袭伊朗拉拉克岛（Larak Island）后油价急升至91美元以上，以及公众对大马燃油供应稳定性的疑虑，经济部长发表声明，确认大马汽油供应稳定，不受中东局势再度升级的直接冲击，国油（Petronas）持有充足的原油及精炼油库存，本地市场供应链不受影响。 大马油气供应链：不直接依赖霍尔木兹通道 大马是亚太区重要的油气生产及出口国，其本地原油与液化天然气（LNG）产量主要来自马来西亚半岛东海岸、砂拉越及沙巴的近海油田，不需要经由霍尔木兹海峡输出。 然而，大马亦从中东进口部分原油用于精炼——这一部分进口若遭到严重中断，将间接影响本地精炼能力及汽油供应，但Petronas的多元化采购来源（中东、西非、东南亚）为此提供了一定的供应链韧性。 美伊冲突2026年完整时间线：第二轮升级 日期 事件 2026年2月下旬 美国及以色列对伊朗发动军事行动，美伊冲突爆发 2026年3月初 伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，油价急升逾7%，布伦特原油一度超USD118/桶 2026年3月10日 特朗普暗示冲突可能快速结束，油价急跌至USD86.80/桶，令吉走强至3.92 2026年4月7日 美伊正式停火，主要战斗行动暂停 2026年4月至7月 停火期间，伊朗仍持续尝试控制霍尔木兹海峡通道，攻击不服从的商船 2026年8月中 霍尔木兹重开谈判（阿曼从中斡旋），油价回落至约86美元/桶 2026年8月31日 美国空袭伊朗拉拉克岛火箭发射台，冲突再度升级 当前（9月3日） 布伦特原油维持在约90至91美元/桶附近 对大马燃油补贴的财政影响 尽管实体汽油供应稳定，油价上升对大马的财政影响仍是显著的： 布伦特原油每上升USD1/桶，大马财政承担的燃油补贴净敞口约增加RM7.5亿 油价从约86美元回升至91美元，每年额外燃油补贴压力约RM37.5亿 这一财政压力，将在2027年预算案的补贴改革方向中进一步反映 SOMO观察｜大马汽油供应稳定是实体层面的利好，但油价高企的财政代价须正视 经济部长的声明有效防止了公众对汽油短缺的恐慌性消费，保障实体供应链稳定。然而，这并不意味着美伊冲突对大马经济的冲击可以被忽视。油价每维持在90美元以上一个月，大马政府须额外承担数十亿令吉的燃油补贴支出，这将直接压缩2027年预算案的财政空间。 对商界而言，油价持续高企意味着物流、航运、制造业的能源成本将在未来数月内保持较高水平。企业须将“油价维持90至100美元”纳入下半年及2027年度成本预算的基准情景，而非单押油价回落。

（吉隆坡2日讯）一个电话，一个“老朋友”的微信消息，一个朋友圈里某人分享的“每月稳赚15%”截图——非法投资计划的入口，往往比我们以为的更日常，更熟悉，也更危险。 吉隆坡德沙柏城日前发生的家庭悲剧，再度令大马社会深刻意识到，非法投资计划并非只是新闻里的故事，而是真实地侵入普通家庭，造成难以弥合的财务与情感创伤。 根据大马证券监督委员会（SC）及国家银行（BNM）数据，非法投资计划每年令大马人损失数十亿令吉，受害者涵盖退休人士、年轻专业人士、家庭主妇，乃至受过高等教育的商界人士。 为什么这么多聪明人也会上当？因为非法投资计划从来不会在第一眼显得“可疑”——它们设计得极为专业，用你熟悉的语言，解决你真实的需求。 这篇文章，用最直白的方式，把大马最常见的四大非法投资类型、识别方法，以及万一受骗后的自救步骤，完整说清楚。 首先：什么是“非法投资计划”？ 非法投资计划（Illegal Investment Scheme），是指任何未经大马证券监督委员会（Securities Commission Malaysia，SC）或国家银行（Bank Negara Malaysia，BNM）批准，却向公众募集资金并承诺投资回报的活动。 在大马，所有向公众募集资金的投资活动，须持有SC或BNM的合法执照。 若没有执照，无论对方如何包装，无论承诺什么回报，该活动在法律上均属非法，参与者的资金不受任何监管保障。 非法投资计划 vs 合法投资： 比较项目 合法投资 非法投资计划 监管许可 持有SC或BNM执照 无执照或执照被吊销 回报承诺 清楚说明风险，不保证固定回报 承诺固定、高额、“保本”回报 信息透明度 提供正式招募说明书（Prospectus） 以非正式方式（WhatsApp、口头）招募 可查证性 可在SC/BNM官网核实 无法在官方名单查到 资金处理 经受监管的信托账户 直接转入个人账户 大马四大常见非法投资类型 类型一：庞氏骗局（Ponzi Scheme） 庞氏骗局是全球历史最悠久、规模最大的非法集资形式，名称来自1920年代美国骗徒查尔斯·庞氏（Charles Ponzi）。 运作原理： 庞氏骗局没有真实的投资业务。早期投资者的“回报”，实际上来自后来加入者的本金——用新人的钱支付旧人的利息。只要新投资者持续加入，骗局就能维持；一旦新资金停止流入或大量人要求提款，骗局即崩溃，大量投资者血本无归。 大马典型案例： 大马历史上最大庞氏骗局之一是JJ Poor to Rich（JJPTR），2017年崩盘，号称为数万名受害者造成约RM500万损失（官方数字可能更高）。另一知名案例是MBI International，以黄金投资为包装，受害者遍及大马、中国及东南亚多国。 红旗信号： “保证每月X%固定回报” “本金百分之百安全” 无法清楚解释资金如何产生回报 鼓励尽快加入，“名额有限” 类型二：变质传销（Disguised MLM / Pyramid Scheme） 大马的多层次直销（MLM）本身是合法的商业模式，但“变质传销”（金字塔骗局）往往以MLM为外壳，实质上是靠持续招募新成员赚钱，而非真正销售产品或服务。 合法MLM vs 变质传销的关键分别： 指标 合法MLM 变质传销 收入来源 主要来自产品销售 主要来自招募新成员的入会费 产品价值 产品有真实市场需求及合理价格 产品定价虚高或无真实市场 退出机制 可退出并退回未售产品 退出困难，往往无法取回费用 监管注册 在国内贸易及消费者事务部（KPDNHEP）注册 无合法注册或注册被吊销 识别变质传销的简单测试： 若一个MLM生意主要靠“介绍新人加入”而非“销售产品给真实顾客”赚钱，那它极可能是非法金字塔骗局。 大马常见伪装包装： “数字资产投资+推荐奖金”、“健康产品+团队管理奖励”、“培训课程+介绍佣金”等，都是常见的变质传销伪装。 类型三：加密货币及数字资产诈骗（Crypto Scam） 随着加密货币在大马的关注度上升，以加密货币为包装的非法投资计划急速增加，成为近年大马最活跃的新型非法集资形式。 常见类型： ① 虚假交易平台（Fake Trading Platforms） 骗徒建立看似专业的加密货币交易平台，受害者存入资金后，界面显示“账面赚钱”，但当受害者要求提款时，要求支付“解锁费”、“税款”或“手续费”，一旦支付，骗徒消失。 ② 挖矿骗局（Mining Scam） 宣称提供“云端挖矿服务”，以固定回报换取前期投资，但实际上没有任何真实的挖矿运算，只是将后来者的资金转给早期参与者。 ③ 名人代言/人工智能机器人投资（Celebrity Endorsement / AI Bot Scam） 伪造名人（如安华、纳吉、企业家）背书的截图或视频，宣称使用“AI交易机器人”自动获利，引诱受害者转账。 大马的监管框架： 在大马，合法的数字资产交易所须获得SC的认可。目前SC认可的数字资产交易所包括Luno、Tokenize、MX Global、SINEGY、Hata及Blockchain Exchange（BLOCKEXC）。其他平台均不受监管，参与风险须完全自负。 核实方法： 访问SC官网（sc.com.my），检查“已注册数字资产交易所”名单。 类型四：固定高回报计划（Fixed High Return Scheme） 这是最普遍、最难识别的非法投资形式，因为它的包装极为多样——可以是“黄金交易”、“外汇管理账户”、“房地产集资”、“商业合伙”等，但核心特征只有一个：承诺固定的、高于市场正常水平的回报，且声称“无风险”或“保本”。 为什么“固定高回报”是最大的红旗？ 在大马，正常的无风险定存利率约为1.8至2.95%（见各银行定存利率）。若有人承诺每月固定回报5%、10%甚至更高，在正常投资环境中，这在数学上几乎不可能可持续实现。 任何声称能持续提供高于正常市场回报的“投资”，背后要么是高风险赌博性投资（但骗徒不会告诉你），要么就是依赖新资金维持的庞氏结构。 常见包装词语（高度警惕）： “稳定月回报X%” “保本投资” “政府项目合作” “外汇套利，专业操盘” “黄金期货，低风险高回报” “名额有限，先到先得” 七大识别“红旗”：一眼看穿非法投资计划 无论包装如何不同，非法投资计划几乎都有以下一种或多种特征： 序号 红旗信号 说明 1 承诺固定高回报 真实投资的回报永远不确定；“保证”本身就是警报 2 无法解释如何赚钱 若对方说不清楚资金如何产生回报，或回答含糊，立即警惕 3 施压快速决定 “今天截止”“名额只剩三个”——人为制造紧迫感是操控手段 4 靠人际网络传播 透过朋友、家人、教会、同乡会等信任关系介绍，降低怀疑 5 直接转账个人账户 合法投资机构使用受监管的信托或公司账户，不要求个人转账 6 无法在SC或BNM查证 合法投资机构必然注册在案，查不到即为非法 7 取款困难或需额外付款 真实投资可随时提款；要求支付“解锁费”是骗局的经典特征 三步核查：投资前的必做功课 第一步：查SC名单 访问 sc.com.my/investor-alert ——这是SC发布的“投资者警示名单（Investor Alert List）”，列出所有被SC确认为未经授权或涉嫌欺诈的实体。每次投资前，先查这个名单。 第二步：查BNM执照 访问 bnm.gov.my，确认对方若涉及货币兑换、存款或贷款业务，是否持有BNM的相关执照。 第三步：反向搜索 在Google搜索该公司或计划的名称，加上“骗局”、“scam”、“complaint”等关键词，往往能找到早期受害者的警示分享。 万一已经受骗：五步自救指南 ① 立即停止转款 不要再汇入任何“解锁费”、“税款”或“手续费”——这些都是骗局的延伸。每次额外付款只会加深损失。 ② 保存所有证据 截图所有对话记录、转账凭证、合同文件、对方的联络方式，这些都是日后警方调查的关键证据。 ③ 向警方及SC举报 PDRM商业罪案调查部（CCID）：03-2262 2222 SC投资者举报热线：1-800-88-5090 国家诈骗应对中心（NSRC）：997（24小时） ④ 联络银行 若款项刚转出，立即联络银行，要求启动紧急止付（Transaction Freeze）程序，部分情况下可拦截款项，但须尽快行动。 ⑤ 寻求法律意见 若损失金额较大，可考虑咨询持牌律师，评估是否有民事追偿的可能性，尤其是若对方已被SC或警方追踪的情况下。 大马关键举报及查证渠道一览 用途 机构 联络方式 核实投资合法性 SC投资者警示名单 sc.com.my/investor-alert 核实银行及金融机构 BNM官网 bnm.gov.my 举报非法投资 SC热线 1-800-88-5090 举报诈骗（紧急） 国家诈骗应对中心 997 刑事举报 PDRM商业罪案调查部 03-2262 2222 查询合法数字资产交易所 SC认可名单 sc.com.my 一句话总结 非法投资计划的核心逻辑永远只有一个：用“不可能持续实现的高回报承诺”，换取你今天的信任与资金。 保护自己和家人最有效的方法，是在投资前花五分钟做三件事：查SC名单、问清楚钱如何赚回来、以及不在压力下作出决定。 SOMO观察｜大马须建立更完善的投资者教育生态，非法集资防范不能只靠执法 大马每年非法投资案件仍持续上升，反映出单靠SC和PDRM的执法力量，不足以有效遏制非法集资生态的蔓延。从供给面看，骗局的技术进化速度（AI伪造、deepfake名人背书、跨境加密货币转账）已大幅超越传统执法手段的追踪能力。 从需求面看，大马民众长期面对的低利率定存环境、退休储蓄不足焦虑与快速致富的社会期望，为非法投资计划提供了持续的“受众土壤”。这是一个系统性的金融素养问题，而非个人愚昧的问题。 真正有效的防范，须从学校、职场及家庭三个层面同时推进投资者教育——让“查SC名单”像“扣安全带”一样，成为每个大马人的投资本能反应。 对商界而言，企业为员工提供基本金融诈骗识别培训，不只是企业社会责任的体现，更是减少因员工个人财务危机（如巨额债务）对工作效率及企业声誉造成冲击的实质风险管理措施。

（吉隆坡2日讯）大马社会本周发生一宗令人深感痛心的家庭悲剧。2026年8月27日（周三），吉隆坡德沙柏城（Desa ParkCity）Persiaran Residen一个住宅单位内，发现四名家庭成员骤逝，包括一名48岁男子（公司主管）、其47岁妻子（家庭主妇），以及他们的两名年幼子女——9岁女童及7岁男童。 警方于当日下午3时32分接获报告后，发现男子倒毙于大厦外，随后进入室内发现其妻子及两名子女分别死于不同房间。吉隆坡警察总长拿督法迪马沙斯证实，案件已列为谋杀调查（Murder Investigation）。 遗书揭示：网恋诈骗RM26万损失与妻子持续接触骗徒是导火索 警方在家中饭厅桌上发现一封疑由男子留下的遗书。法迪马沙斯表示，遗书内容显示： 男子深感悲痛，因其妻子卷入网恋诈骗（Love Scam），遭受RM26万的损失及债务 尽管已损失大量金钱，妻子仍持续尝试联系骗徒，令男子极度痛苦与绝望 男子在遗书中表达了悔恨（Regret）的情绪 案件同时涉及非法投资计划 警方随后（8月29日）透露，调查发现这对夫妇同时涉及一个非法投资计划，是案件的另一个财务背景。 法迪马沙斯表示，有关夫妇的亲属知悉网恋诈骗问题，同时知道他们陷入了非法投资计划。有关网恋诈骗、骗徒身份及RM26万损失与债务的指控，仍在进一步调查中。 网恋诈骗的深重代价：不只是金钱 这宗悲剧以最沉重的方式，揭示了网恋诈骗（Macau Scam / Love Scam）对一个家庭可能造成的毁灭性连锁冲击。不只是财务损失本身，更是受骗后骗局难以割舍、家庭关系破裂、债务累积，以及精神健康危机的复合创伤。 根据大马皇家警察（PDRM）的统计，网恋诈骗是近年大马损失金额最庞大的诈骗类型之一，2025年全年网恋诈骗案损失逾RM3.8亿，受害者遍及各社会阶层与年龄层。 防范网恋诈骗：家人的角色至关重要 这宗悲剧亦提醒社会，当家庭成员深陷诈骗困境时，周围的人如何应对，往往是防止悲剧扩大的关键： 若发现家人或朋友疑似卷入网恋诈骗： 不要激烈指责或强行阻止：受害者往往对骗徒产生情感依赖，激烈对抗可能加速悲剧。须以关心为出发点，耐心沟通 立即寻求专业帮助：包括向心理咨询师寻求协助，以及向PDRM反诈骗热线报告 保存所有相关证据：截图、转账记录等，为后续警方调查提供依据 通知银行冻结转账：若损失仍在持续，即时联络银行是阻止进一步损失的第一步 反诈骗举报热线：PDRM商业罪案调查部（JSJK）：03-2262 2222 国家诈骗应对中心（NSRC）：997 SOMO观察｜德沙柏城悲剧是网恋诈骗与非法投资双重财务危机叠加的极端后果，社会须正视受骗家庭的心理健康支持缺口 网恋诈骗与非法投资的受害者，往往长期处于孤独、羞耻与绝望的心理状态。他们知道自己被骗，却无法承认，无法放手，无法开口求助。当这种心理困境与大额债务、家庭矛盾及社会压力同时积累，灾难性后果的风险将急剧上升。 德沙柏城悲剧不只是一宗个案，而是大马数以万计正遭受网络诈骗与非法投资迫害的家庭所面临困境的极端体现。这提醒政府、企业及民间社会须共同正视：反诈骗工作不只是执法，更须包括受骗家庭的心理健康支持体系，以及更广泛的金融诈骗受害者社会援助网络。 编辑说明：若您或您的家人正面临精神健康危机，请立即联系大马心理健康援助热线：Befrienders Malaysia     03-7627 2929（24小时）

（古晋2日讯）经历了昨日（9月1日）砂拉越六地区API同日达到危险级别（超过300）的历史性严峻时刻后，大马烟霾状况今日（9月2日）早上9时出现大幅改善。根据环境局APIMS最新数据，全国20个地区仍录得"不健康"（API 101至200）读数，但无一地区达到“危险（超过300）”或“非常不健康（201至300）”级别，全国最高读数为砂拉越斯里阿曼（Sri Aman）的195。 今日（9月2日）砂拉越与东马API读数 与昨日古晋408、诗巫315、三马拉汉371相比，今日读数大幅回落： 地区 今日API（早上9时） 昨日最高峰值 改善幅度 斯里阿曼（Sri Aman） 195（全国最高） 364 ✅ 大幅改善 古晋（Kuching）周边 约130至150区间 407 ✅ 大幅改善 三马拉汉（Samarahan） 约120至140区间 371 ✅ 大幅改善 诗巫（Sibu） 约110至130区间 315 ✅ 大幅改善 砂拉越警察总监：全体人员须佩戴N95 尽管烟霾有所改善，砂拉越警察总监今日发出内部指示，要求全体警察人员在当前烟霾状况仍持续的环境下，必须佩戴口罩（N95级别），严格遵守卫生部关于保护警察健康免受空气污染影响的标准作业程序。警方管理层正积极采购N95口罩，并利用现有库存确保供应充足。 半岛：继续维持良好至中等水平 半岛各地今日继续维持昨日改善后的良好状态，大吉隆坡、槟城、雪兰莪、霹雳、柔佛及森美兰均录得良好（0至50）至中等（51至100）的API读数，无地区录得不健康读数，是今年9月迄今为止半岛空气质量最好的一天。 SOMO观察｜烟霾今日改善是气象因素驱动，并非根本性解决，砂拉越仍须持续警惕 今日烟霾的大幅改善，主要归因于局部气象条件的变化——风向调整及部分降雨令空气流通改善，而非印尼西加里曼丹的火点数量出现实质减少。只要西南季风仍未完全退去（预计9月内结束），以及加里曼丹的农业焚烧活动持续，砂拉越的烟霾仍有可能在未来数天或数周内反复恶化。 对砂拉越的企业与居民：今日改善是喘息窗口，应趁机补充N95口罩库存、完成延误的户外作业，并持续追踪APIMS数据。不建议完全解除烟霾应急预案，须随时准备应对下一次恶化。

（吉隆坡1日讯）“我的屋子是我和太太联名的，各占50%。我走了以后，我的那50%，不是自动给她吗？” 这是很多大马人心中根深蒂固的假设。 答案是：不会自动给她。 这个答案令无数大马家庭大感意外——包括专科医生、律师、会计师、企业家。因为这不是常识问题，而是法律问题。而法律，偏偏是大多数人觉得“不关我事”直到真的出事才发现已经太迟的领域。 这篇文章，用最清楚的方式，把大马非穆斯林必须知道的遗嘱与遗产分配真相，完整说清楚。 首先：什么是遗嘱（Will）？ 遗嘱（Will 或 Testament），是一份具有法律效力的书面文件，让你在生前清楚地表明：在你离世后，你的财产（包括房产、存款、投资、个人物品等）应该如何分配给你指定的受益人（Beneficiary）。 遗嘱同时指定一名遗嘱执行人（Executor），负责在你离世后依照遗嘱的指示，处理并分配你的遗产。 一份在大马有效的遗嘱，须满足以下基本条件： 立遗嘱人年满18岁（军人可以更早） 立遗嘱人精神上具备完全行为能力（Testamentary Capacity） 遗嘱须以书面形式立下 须有两名见证人同时在场见证立遗嘱人签署，且两名见证人不能是遗嘱的受益人或其配偶 最重要的问题：不立遗嘱会怎样？ 在大马，若一名非穆斯林在没有留下有效遗嘱的情况下离世，法律上称为“无遗嘱死亡（Intestate Succession）”，其遗产将依据《1958年遗产分配法令（Distribution Act 1958）》（适用于西马半岛非穆斯林）进行分配。 这意味着，你无法自主决定财产给谁——法律替你做决定。 《1958年遗产分配法令》怎样分配遗产？ 以下是法令规定的分配比例，根据离世者留下的家庭成员组合而定： 离世者的家庭情况 分配方式 有配偶、有子女 配偶1/4，子女3/4平分 有配偶、无子女、有父母 配偶1/2，父母1/2 有配偶、无子女、无父母 配偶全部 无配偶、有子女 子女全部平分 无配偶、无子女、有父母 父母全部 无配偶、无子女、无父母 兄弟姐妹平分 一个真实的冲击案例： 假设一位父亲离世，留下配偶及两名子女，名下有一间独立屋（以个人名义持有）。 法令规定：配偶得1/4，两名子女各得3/8 若子女尚未成年，其份额将由法院委任的监护人代管，手续繁复 配偶无法独自处置该房产，须得到子女（或其监护人）的同意 这与大多数人的预期——“房子当然全给太太”截然不同。 联名产业的真相：50%不会自动给对方 这是大马家庭最普遍的误解之一。 很多夫妻在购置房产时，会选择联名（Joint Name）登记。他们以为，一旦其中一方离世，房产会“自动”归另一方所有。 事实上，这取决于联名的方式： ① 联权共有（Joint Tenancy） 双方平等持有，若其中一方离世，其份额确实可通过“生存者权利（Right of Survivorship）”自动转给另一方——这是唯一能自动转移的情况。 ② 分权共有（Tenancy in Common） 每一方各自持有一个固定比例（例如各50%）。若其中一方离世，其50%份额不会自动给对方，而是纳入遗产，按遗嘱或法令处理。 在大马，大多数联名产权登记方式为分权共有（Tenancy in Common），即各占50%。 这意味着，若没有遗嘱，离世一方的50%将依据《1958年遗产分配法令》分配，而非自动转给另一方。 如何查明你的房产登记方式？ 查看房产产权书（Geran）的记录，若标注“as tenants in common”即为分权共有；若标注“as beneficial joint tenants”则为联权共有。 没有遗嘱，执行遗产的过程有多复杂？ 无遗嘱死亡，不只是财产分配不按你的意愿——执行过程本身也极为繁琐： 第一步：申请遗产管理书（Letter of Administration，LA） 家属须向高庭（High Court）或遗产局（Amanah Raya Berhad，ARB）申请LA，才能正式授权某人管理及分配遗产。整个过程可能耗时6个月至数年，视乎遗产的复杂程度及家庭是否出现争议。 第二步：所有受益人须同意 遗产管理人须取得所有法定受益人的同意及配合，方能推进遗产处理程序。若有任何受益人不配合、失联或已离世，程序将进一步延误。 第三步：账单与债务须先处理 在分配遗产前，离世者生前所有未偿债务（包括房贷、个人贷款、信用卡债、税务等）须优先偿还。剩余部分才按法令比例分配。 第四步：变更产权（Transmission of Title） 完成遗产分配后，还须向土地局申请产权变更，方能将房产正式过户至受益人名下。 整个过程中，家属往往须承受巨大的时间、金钱及情感成本——而这一切，原本可以通过一份遗嘱大幅简化。 立遗嘱，能解决什么问题？ 立遗嘱并非富人的专利，而是每一个有资产、有家人的人最基本的责任。 遗嘱能做到的事： 指定财产受益人：你决定谁得到什么，而非法律替你决定 指定遗嘱执行人：由你信任的人负责处理遗产，而非由法庭委任 为未成年子女指定监护人（Guardian）：确保孩子由你信任的人照顾 简化遗产执行程序：有效遗嘱让受益人取得Grant of Probate（遗嘱认证）的过程，通常比申请LA更快、更顺畅 减少家庭争议：清晰的遗嘱安排，是预防家庭成员因财产分配产生矛盾的最有效工具 遗嘱无法做到的事（须配合其他工具）： 人寿保险理赔：若指定了受益人，保险赔偿不经遗产处理，直接给指定受益人；但若受益人为“estate”（遗产），则须经遗嘱程序处理 公积金（EPF）提款：EPF另设提名制度，不受遗嘱控制，须另行向EPF申报提名人 信托资产（Trust Assets）：放入生前信托（Living Trust）的资产，不经遗嘱处理 三种在大马立遗嘱的方式 ① 自行书写遗嘱（Holographic Will） 完全由立遗嘱人亲手书写并签名，无须律师，但必须符合所有法律要求（包括见证人要求），否则可能被法庭判定无效。风险较高，不建议自行书写。 ② 通过律师立遗嘱 由执业律师（Advocate and Solicitor）协助起草，确保遗嘱在法律上完全有效。费用约为RM300至RM1,500不等，视遗产复杂程度而定。 ③ 通过遗产规划机构 如Amanah Raya Berhad（ARB）、各大银行信托部门，或持牌遗产规划公司，提供一站式遗嘱起草及遗嘱执行服务。 常见误区：你以为对，但法律不是这样说的 误区 真相 “联名房产，对方会自动得到我的份额” 仅限联权共有（Joint Tenancy）才适用；分权共有须经遗产程序 “我把所有东西口头告诉家人就够了” 口头遗嘱（除特殊情况外）在大马不具法律效力 “我还年轻，等老了再立遗嘱” 意外与疾病没有年龄限制，建议成年后尽早立遗嘱 “我只有一点点财产，不需要遗嘱” 财产多少不是关键；有遗嘱才能确保财产给你指定的人 “EPF和保险由遗嘱处理” EPF受提名制度管辖；保险若有指定受益人，独立于遗嘱之外 “立了遗嘱就一劳永逸” 遗嘱应定期检视，尤其在结婚、离婚、生育、购置大额资产后更新 一句话总结 在大马，不立遗嘱不是“按你的意愿分配”，而是“按法律的安排分配”——而法律的安排，很可能与你的意愿相去甚远。 立遗嘱不是在准备死亡，而是在保护你最在乎的人。 SOMO观察｜遗产规划是大马华裔家庭财富传承最被忽视的基础建设，商界须将其纳入企业风险管理 在大马，拥有房产、存款及投资的中产家庭数以百万计，但真正立有有效遗嘱的比例，估计不超过总人口的10至15%。这一巨大的“遗嘱缺口”，每年令无数家庭陷入漫长的法律程序、财产纠纷及不必要的情感消耗。 对商界而言，遗产规划的重要性尤为突出——企业主的离世，往往同时牵涉个人财产、公司股权、合伙人安排及业务传承，任何一个环节缺乏事先安排，都可能令一家运营多年的企业陷入瘫痪或被迫清盘。 “不知道自己不知道”是最危险的状态。遗嘱，是将“不知道”转化为“已安排妥当”最直接的一步。 建议：若你名下有任何资产、有家人、有商业伙伴，今天就联系持牌律师或受信任的遗产规划专业人士，进行一次完整的财产清单评估与遗嘱规划咨询。这是你现在能为家人做的最重要的事情之一。

（吉隆坡1日讯）大马电子制造服务（EMS）公司EG Industries Bhd公布最新季度业绩，录得集团迄今最强的季度盈利（Strongest Quarter Earnings），表现超越分析员预期，令PhillipCapital于今日（9月1日）发布评析报告，维持对该股的正面评级。 强劲增长双引擎：数据中心基础设施＋消费电子 EG Industries的最强季度盈利，主要受到两大业务线的同步驱动： ① 数据中心基础设施相关订单 随着大马数据中心容量从2023年的120兆瓦急增至今年690兆瓦，EG Industries承接了更多数据中心相关的电子制造服务订单，包括服务器机架组件、电源管理系统及精密电子部件，直接受益于大马AI基础设施建设热潮。 ② 消费电子订单复苏 全球消费电子市场——尤其是智能手机及电脑周边设备的新产品周期在2026年次季呈现明显复苏，令EG Industries的传统消费电子制造订单同步回升，进一步扩大集团的整体收入规模。 PhillipCapital：维持正面评级，数据中心长期订单能见度良好 PhillipCapital今日报告指出，EG Industries的季度盈利表现印证了集团在数据中心与消费电子两大高增长终端市场中的精准定位，并预计集团未来数季的订单能见度将维持良好。 SOMO观察｜EG Industries是大马电子制造服务行业受益于AI浪潮的优质中型个案 EG Industries的最强季度盈利，与Kossan净利翻倍、MPI营收增30.6%、Oxford Innotech净利增163%一同，构成了大马多个制造业细分领域在2026年次季的集体超预期格局，共同印证大马制造业在AI基础设施投资驱动下的广度复苏。 对有意布局大马制造业供应链的商界与投资者，EG Industries的成长路径——从传统消费电子EMS转向兼顾数据中心基础设施是大马中型制造商成功抓住AI基础设施建设机遇的参照案例。

（吉隆坡1日讯）随着9月1日大马股市在国庆长假后复市，BusinessToday今日发布最新市场评析，对FBM KLCI的8月表现进行全面总结，并就9月前景发出警示。 8月KLCI月度数据 指标 数值 8月月末收市 1,725.9点（+0.98点 MoM） 8月最高点 1,753.2点（8月26日） 年低位（6月29日） 1,655.72点 年低位至8月高位反弹幅度 +95.48点（+5.76%） 52周高位 1,771.25点 年初至今涨幅 约+9.14% 分析：KLCI已进入“健康整固”阶段 BusinessToday分析员在今日报告中指出，KLCI自6月29日年低位1,655.72反弹95点至8月26日的1,753.2后，已进入一个“健康整固（Healthy Consolidation）”阶段，月末收报1,725.9，月增仅0.98点。 "在从年低位大幅反弹约95点后，这一整固是正常且健康的市场行为。然而，当前环境中有若干外部逆风正在积累，可能会限制KLCI在短期内的进一步上行。" 9月面临的四大逆风 ① 沃尔什鹰派Jackson Hole演讲 9月加息概率已升至60%，美元走强及美债收益率上升对新兴市场股市构成系统性压力。 ② 美伊冲突重燃，油价重破90美元 美国空袭伊朗，布伦特原油升至91美元以上，能源通胀风险重燃，进一步强化加息预期。 ③ 中国经济数据偏弱 8月中国综合PMI仅49.5（仍处萎缩），工业利润增长放缓——中国经济动能不足将间接拖累大马出口前景，尤其是电子电气及棕油行业。 ④ MSCI及技术面压力 KLCI今日开市已跌破9天及20天移动平均线，Apex Securities警告若跌破1,720，可能进一步测试1,700支撑位。 正面支撑：本地基本面依然稳健 尽管外部逆风持续，分析员指出大马本地基本面依然提供结构性支撑： 次季GDP增长6%（全年预测维持5至5.5%区间） 7月贸易总额按年激增37.3%，贸易盈余扩大51.9% KLCI 12月扩充至50只成分股（科技及新经济板块权重将提升） 外资持续净买入大马股票与债券（基本面驱动，而非热钱） SOMO观察｜KLCI 9月将在1,700至1,750区间内"消化逆风"，商界宜审慎但不须恐慌 KLCI今日从高位大幅回落，整体上是对国庆长假期间全球市场发生的两件大事（沃尔什演讲+美伊冲突）进行补跌性定价。从更宏观的角度看，KLCI年初至今仍有约9%的正回报，大马股市并未出现结构性逆转，而是在进行一次必要的风险溢价重新定价。 9月将是大马股市今年以来波动性最高的一个月——FOMC会议（9月15至16日）的加息决定、油价走势，以及大马2027年预算案（预计10月初）的前期政策信号，将是三大定价主题。 对持有马股的投资者而言，1,700点是当前最关键的技术支撑位。建议以分批建仓而非一次性全押的方式，在波动中寻找基本面强劲个股（数据中心供应链、银行、REIT）的布局时机。

（吉隆坡27日讯）马来西亚中小企业公会（SME Association of Malaysia）主办“MSME Status & SCORE Workshop”，于8月27日在马来西亚中小企业机构（SME Corp. Malaysia）的MSME Hub举行，吸引23家微中小企业、36位企业代表参与，通过实务操作进一步了解MSME Status及SCORE，并掌握相关申请与评估流程。 此次工作坊旨在协助微中小企业更深入了解MSME Status（微中小企业认证）及SCORE（SME Competitiveness Rating for Enhancement）的作用及重要性，并通过现场实际操作，让企业掌握申请所需资料、文件及线上申请程序。 活动概述：理论与实操并重 活动首先由马来西亚中小企业机构项目协调组高级总监Czarif Chai Abdullah主讲，向参与企业介绍MSME Status与SCORE的整体概念、作用及相关价值，并进一步讲解微中小企业可获得的政府扶持及发展机会。 随后进入实务操作环节。 MSME Status Workshop：现场指导线上申请流程 MSME Status Workshop由马来西亚中小企业机构商业服务组经理Fadhlia binti Abdul Satar主持，现场指导参与企业了解MSME Status的申请要求、资料准备及申请程序，并通过实际操作协助企业掌握线上申请流程。 SCORE Workshop：评估机制与申请实战 SCORE Workshop则由马来西亚中小企业机构商业服务组高级经理Roshaidi bin Rosli主持，向企业讲解SCORE的评估机制、申请要求及相关流程，并通过hands-on方式指导参与者进行申请及评估。 实战导向：鼓励企业携带文件现场直接申请 与一般以理论分享为主的讲座不同，本次工作坊着重于实际操作，鼓励企业携带电脑及相关公司文件到场，在马来西亚中小企业机构团队的指导下直接进行申请，让企业能够将所学习的内容即时应用于实际业务。 在申请过程中，参与者也能够针对所面对的问题直接向马来西亚中小企业机构团队咨询及寻求协助，做到现场学习、现场操作及现场解决问题，提高企业对相关申请程序的掌握程度。 参与反响：企业积极备战政府扶持与融资 此次共有23家微中小企业、36位企业代表参与，显示企业对MSME Status、SCORE及企业竞争力评估的关注日益提高，也反映企业正积极为未来的企业发展、融资以及参与政府扶持与奖励计划做好准备。 各方声音 马来西亚中小企业公会全国青年团主席郑毓璋表示，青年企业家及微中小型企业除了需要掌握日常经营，也必须进一步了解政府所提供的企业发展资源及相关申请机制。通过更多实务型活动，让企业能够直接接触政府机构、了解相关政策，并将所获得的资讯实际运用在企业发展上。 筹委会主席蔡尚筠表示，希望通过更多类似的实战型企业工作坊，让微中小型企业不仅“知道”政府提供哪些资源，更重要的是“懂得如何申请和运用”。通过与相关政府机构建立更直接的交流平台，协助企业做好公司资料、财务、营运及申请方面的准备，从而为未来参与政府机构的企业发展计划、融资、奖励及其他商业机会建立更扎实的基础。 加强政府机构与企业的双向沟通 本次活动也进一步加强了政府机构马来西亚中小企业机构（SME Corp. Malaysia）与微中小型企业之间的交流与联系。通过面对面的讲解及实际操作，企业能够更准确理解相关政策与申请要求，同时也让马来西亚中小企业机构更直接了解企业在申请过程中所面对的实际问题与需求，促进政府机构与企业之间更有效的双向沟通。 欲了解更多马来西亚中小企业公会活动及微中小企业发展资讯，请浏览http://www.smemalaysia.org [caption id="attachment_9691" align="aligncenter" width="884"] 马来西亚中小企业公会全国青年团举办 MSME Status & SCORE 实战工作坊,参与者与马来西亚中小企业机构代表合影。左起:全国青年团主席郑毓璋、马来西亚中小企业机构商业服务组高级经理 Roshaidi bin Rosli、马来西亚中小企业机构项目协调组高级总监 Czarif Chai Abdullah、筹委会主席蔡尚筠及全国副总会长准拿督曾玟傑。[/caption]   [caption id="attachment_9692" align="aligncenter" width="562"] 马来西亚中小企业公会举办 MSME Status & SCORE 实战工作坊, 活动嘉宾合影并展示 SME Connect 杂志及纪念品。[/caption]

（吉隆坡29日讯）“大马是一个年轻的国家”——你可能听过这句话无数次。但这个“年轻”，正在悄悄变老。 大马统计局数据显示，大马的生育率（Total Fertility Rate，TFR）已从1970年代的约5.5，持续下降至2022年的1.7，远低于维持人口稳定所需的2.1更替率。与此同时，60岁及以上人口占比正在稳步上升，预计大马将在2030年代初正式步入“老龄化社会”（Ageing Society）的门槛。 这意味着，驱动大马过去数十年经济腾飞的一个隐形引擎——人口红利正在进入倒计时。 什么是人口红利？ 人口红利（Demographic Dividend），是指一个国家在特定历史阶段，因劳动年龄人口（通常定义为15至64岁）占总人口比例大幅提升，而创造出的经济增长加速效应。 简单来说：当一个社会中工作的人多、需要被养活的人少（儿童和老人），整个经济体的生产力就会自然提升，储蓄率上升，消费活跃，投资扩张。 历史学者和经济学家将这一阶段称为“人口红利窗口（Demographic Window of Opportunity）”。错过了这个窗口，一个国家往往需要付出极高的社会代价。 经济学家普遍认为，东亚经济腾飞的30至40%——包括日本、韩国、台湾及中国的高速增长期可以直接归因于人口红利。大马同样受益于这一结构性红利，只是时间上略晚于上述经济体。 人口红利如何在经济上发挥作用？ 人口红利通过以下四个渠道推动经济增长： ① 劳动力供给扩张 大量年轻人进入劳动市场，扩大了经济生产的人力基础。在大马，这一阶段对应着1980至2000年代的制造业与出口导向增长高峰期。 ② 家庭储蓄率上升 当家庭的抚养负担（扶养儿童及老人的比例）下降，可储蓄的收入比例随之上升，为银行体系提供更充裕的资金，推动投资与信贷扩张。 ③ 人力资本累积 生育率下降的另一面，是家庭能够将更多资源投入每个子女的教育与健康，提高下一代的劳动生产力与人力资本质量。 ④ 内需消费扩张 年轻的工作人口是消费的主力——购置房产、汽车、电子产品及服务，驱动内需型经济增长。这也是为何大马的零售、餐饮及房产市场在过去数十年能够持续扩张。 大马的人口红利：从高峰走向收窄 大马的人口结构演变可分为三个关键阶段： 第一阶段（1970至2000年）：红利积累期 生育率从5.5急速下降，婴儿死亡率同步改善，形成一个庞大的“婴儿潮”世代（Baby Boomer）进入劳动市场的黄金时期。这一阶段奠定了大马从农业经济向工业化经济转型的人力基础。 第二阶段（2000至2020年）：红利高峰期 劳动年龄人口占比达到历史峰值，抚养比（Dependency Ratio）降至最低点，大马经济的平均年增速维持在5至6%，与人口结构的最优化高度相关。 第三阶段（2020年至今）：红利收窄期 生育率跌破更替率，劳动年龄人口占比开始稳步下降，老龄人口比例上升。大马正处于从“人口红利期”向“人口负债期”过渡的关键拐点。 大马的生育率危机：数字背后的深层原因 大马生育率从2022年的1.7若持续下滑，将带来深远的经济影响。理解其成因，是应对的第一步： ① 城市化与住房成本上升 大城市的高房价、高生活成本，令年轻夫妻推迟生育或选择少生。吉隆坡的住房负担能力指数（Housing Affordability Index）近年来持续恶化，是生育意愿下降的直接推手之一。 ② 女性教育水平与职场参与率提升 随着大马女性接受高等教育的比例大幅提升（大学在读学生中女性占比已超过55%），越来越多女性选择在职业发展成熟后才考虑生育，导致初育年龄推迟，最终子女数量减少。 ③ 经济不确定性与年轻人的财务焦虑 最低薪资RM1,700在高消费城市严重不足、学贷负担沉重、就业市场不稳定，令许多大马年轻人将“养得起孩子”视为一个遥不可及的目标，主动选择少生或不生。 ④ 少数族裔生育率下滑尤为显著 大马华裔的生育率长期低于全国平均，已降至约1.0至1.1，远低于更替率，是大马整体生育率下滑最主要的结构性驱动力之一。马来裔生育率虽仍相对较高（约2.2至2.3），但同样呈明显下降趋势。 大马距离“老龄化社会”还有多远？ 国际通行定义中，老龄化社会（Ageing Society）是指65岁及以上人口占总人口的7%以上。据大马统计局的最新预测： 人口结构门槛 预计达到时间 老龄化社会（65岁以上占7%） 约2020年已达到 老龄社会（65岁以上占14%） 预计约2040至2044年 超老龄社会（65岁以上占21%） 预计约2056至2060年 大马目前已处于“老龄化社会”阶段，正加速迈向“老龄社会”。这意味着在未来约20年内，大马须在没有成为高收入国的情况下，同时应对快速增长的老龄人口抚养负担——这是经济学家所担忧的“未富先老”（Getting Old Before Getting Rich）困境。 人口红利关闭对大马经济的五大冲击 ① 劳动力供给减少，经济潜在增长率下滑 年轻劳动人口数量减少，将直接限制大马经济的潜在增长率。若没有生产力提升加以弥补，大马未来20至30年的GDP增长速度将面临结构性放缓压力。 ② 养老体系承压，EPF及医疗支出飙升 更多退休人口意味着更高的养老金提领压力及医疗保健支出。EPF的可持续性——尤其是在历年多次提前提款后储蓄额大幅缩水的背景下将成为大马社会保障体系最紧迫的财政议题。 ③ 外劳依赖固化，合规成本持续上升 为弥补本地劳动力短缺，大马对外劳的依赖将在短期内难以根本改变，而外劳管理合规成本、社会整合挑战及政治敏感性，将持续对企业与政策带来多维度压力。 ④ 内需消费结构转变，年轻消费市场萎缩 人口老龄化意味着消费模式的系统性转变——医疗保健、养老服务及辅助器材的需求上升，而住宅购买、汽车销售及电子产品消费的成长动能将随年轻人口减少而减弱。 ⑤ 国家竞争力风险：与邻国差距可能拉大 印尼、越南、菲律宾等东盟邻国目前仍处于人口红利峰值期，年龄中位数更年轻，劳动成本更低。若大马无法在人口红利窗口关闭前成功完成产业升级，未来将面临更激烈的区域竞争压力。 大马政府与商界可以做什么？ 政策层面： 家庭友善政策：延长带薪育婴假、扩大托育补贴、提供生育税务减免，降低生育成本 移民开放策略：吸引高素质外籍人才（尤其是STEM领域），以技术移民补充劳动力缺口 提高女性劳动参与率：在不牺牲生育意愿的前提下，通过灵活工时与托育支持，提升女性就业率 推动自动化与生产力提升：以科技替代劳动力数量的下降，是最根本的长期应对策略 商界层面： 提前布局老龄经济（Silver Economy）：医疗保健、养老院、辅助器材、老年休闲及金融服务，是未来30年增长最确定的内需消费方向 员工留任与知识传承：在劳动力供给减少的环境中，吸引、培养及留住优秀员工的竞争将日趋激烈，雇主品牌建设与员工发展投入的回报将显著提升 自动化投资提前布局：在劳动力成本上升与供给减少的双重压力到来之前，提前完成关键业务流程的自动化改造，是抵御人口红利消退冲击最有效的企业级应对措施 一句话总结 人口红利是一个国家最强大但也最短暂的经济礼物——大马已在享用了数十年后，正在进入必须主动应对的告别期。 能否在红利窗口完全关闭前，完成从劳动密集型到知识密集型的经济升级，是决定大马未来30年竞争地位的最关键战略赌局。 SOMO观察｜人口红利收窄是大马最重要的长期结构性风险，商界须将其纳入十年战略规划 人口红利的消退，不是一个会在某天突然爆发的危机。它是一个缓慢但不可逆的结构性转变，正在以每年微小但累积的方式，改变大马的劳动力市场、消费结构与经济增长潜能。 这也是为什么，政府在2027年预算案讨论框架中，将人才与生产力提升列为核心战略领域之一，而非单纯的投资促进或财政政策。因为在人口红利的后期，生产力提升是唯一能够抵消劳动人口减少的可持续增长路径。 对商界而言，人口结构转变带来的是威胁，也是机遇——老龄经济的崛起，将在未来20至30年创造大马历史上规模最大的内需服务市场之一。 率先布局医疗保健、养老服务、辅助科技及老龄金融服务的企业，将在人口红利关闭后的新经济格局中，占据极为有利的先发位置。

（吉隆坡29日讯）大马主要半导体封装测试公司Malaysian Pacific Industries Bhd（MPI，股票代码：3867）公布2026财政年度第四季（截至6月30日止）业绩，季度营收按年大幅增长30.6%至RM7亿3664万（去年同期RM5亿6402万），然而净利仅微升1.6%至RM4423万（去年同期RM4353万），显示更高的生产成本及税务大幅蚕食了营收强劲增长本应带来的盈利提升空间。 营收与净利的巨大剪刀差 指标 Q4 FY2026 Q4 FY2025 按年变化 营收 RM7.3664亿 RM5.6402亿 +30.6% 净利 RM4423万 RM4353万 +1.6% 营收增30.6%、净利仅增1.6%——这一“剪刀差”揭示了MPI当前面临的核心盈利挑战：大规模半导体订单确实正在流入，但将营收增长转化为利润增长的效率，受到成本结构与税务安排的严重制约。 成本与税务是主要拖累 分析员指出，MPI净利未能跟随营收增长的主要原因包括： ① 生产成本上升：半导体封装测试设施的扩产与升级需要大量前期投资，包括设备折旧、化学品及特殊材料成本，以及为支持更高订单量而增加的劳工成本。 ② 税务增加：随着盈利规模扩大及部分税务优惠期届满，MPI面临更高的有效税率，直接压缩税后净利。 AI与数据中心需求是MPI营收激增的核心驱动 MPI Q4营收30.6%的强劲增长，与全球半导体需求的结构性扩张密切相关——尤其是AI芯片、高性能计算（HPC）及数据中心相关半导体的快速增长，令MPI的封装测试订单量大幅提升。Nvidia Q2营收昨日公布的962亿美元大超预期及1080亿美元Q3指引，为这一需求趋势提供了最新的直接印证。 SOMO观察｜MPI营收激增但净利微升折射半导体扩张期的盈利压缩挑战 MPI的Q4业绩是大马半导体行业当前所处阶段的一个典型写照：订单大量涌入，营收快速扩张，但扩产投资与成本上升令净利率（Net Margin）受到明显压缩。从RM5.64亿营收、RM4353万净利（净利率约7.7%），到RM7.37亿营收、RM4423万净利（净利率降至约6%），净利率的下降清晰反映了规模扩张期的盈利结构压力。 这并非MPI独有的问题——多家大马半导体封装测试公司在当前扩张周期中均面临类似的“营收增长快、净利转化慢”的阶段性挑战。投资者与商界观察者须区分“增长期盈利压缩”与“结构性盈利能力下降”这两种本质不同的情景，前者往往随产能利用率提升与折旧摊薄而自然改善。 预计MPI的净利率压缩将在FY2027年随产能充分利用及税务优惠调整而逐步缓解，届时才能更清晰地评估其长期盈利能力。

（八打灵再也29讯）工程部长拿督亚历山大纳塔灵吉前日（8月27日）宣布，内阁（Jemaah Menteri）已原则批准兴建班达马来西亚至斯里肯邦安高架公路（Bandar Malaysia–Seri Kembangan Elevated Expressway，BSE）的建议，这一项目将连接吉隆坡南部班达马来西亚与雪兰莪斯里肯邦安，整合六大主要公路网络，为半岛南北及东海岸走廊之间的车辆流通提供重要替代路线。 BSE将连接六大主要公路网络 根据纳塔的声明，拟建中的BSE高架公路将整合以下六大公路网络： 公路 简称 服务路线 吉隆坡至芙蓉大道 KL-Seremban Expressway KL南部至森美兰 梦想大道 MEX（Maju Expressway） 吉隆坡市中心南北走廊 双溪毕大道 Besraya（Sungai Besi Expressway） 武吉加里尔至双溪毛糯 新班底大道 NPE（New Pantai Expressway） 班底至大马路 莎阿南大道 KESAS（Shah Alam Expressway） 莎阿南至巴生 Sprint公路网络 Sprint Highway 大吉隆坡综合疏散网络 纳塔表示，BSE将为驾车人士提供替代路线，同时改善半岛北部、南部及东海岸走廊之间的车流顺畅度。 公众效益：缩短通勤时间，改善就业中心与教育机构的可及性 纳塔在声明中强调，从公众福祉角度来看，BSE具有以下潜在效益： 缩短通勤时间：减轻吉隆坡南部与雪兰莪之间的交通堵塞 提升可及性：改善通往就业中心、教育机构及公共服务的交通接驳 促进区域连通：加强班达马来西亚发展区与雪兰莪科技走廊之间的交通联系 纳塔表示，工程部将随即展开与所有相关机构（包括吉隆坡市政厅、雪兰莪州政府及相关收费公路运营商）的谈判及详细评估，以落实项目的实施架构。 班达马来西亚：大马最受关注的未完成基建项目之一 班达马来西亚（Bandar Malaysia）是吉隆坡南部由政府主导的大型城市发展项目，此前因融资及股权争议历经多次延误。这一高架公路的原则批准，标志着政府正在积极推进班达马来西亚与周边交通基础设施的整合，为该发展区的未来商业与住宅开发提供更强的交通支撑。 SOMO观察｜BSE高架公路是大吉隆坡交通基础设施的重要缺口补充，建筑与房产行业宜密切追踪招标动态 BSE的内阁原则批准，意味着项目已从构想阶段正式进入可行性评估与采购准备阶段，但距离实际动工仍须经历详细设计、环境影响评估、土地收购及工程招标等多个程序，实际工期与成本仍有待进一步明确。 对建筑及工程行业而言，BSE项目的潜在合约价值可观——连接六大公路网络的高架公路，涉及桩基、结构、机电、收费系统及智能交通管理等多个子合约包，是本地大中型工程承包商值得提前布局的潜在商机。 对房地产行业而言，BSE一旦落实，将直接提升班达马来西亚发展区及斯里肯邦安沿线地段的交通可及性，对区域内的住宅与商业地产价值具有正面影响。建议相关企业及投资者在项目进入正式招标阶段前，提前研究路线规划对沿线地块与物业价值的潜在影响。

（吉隆坡28日讯）大马烟霾危机今日持续，根据环境局（DoE）空气污染指数管理系统（APIMS）今日（8月28日）早上7时数据，全国共有18个区域录得“不健康”（API 101至200）空气水平，其中砂拉越斯里阿曼（Sri Aman）录得189，是全国最高读数，显示烟霾源头仍在砂拉越，同时半岛各主要城市区域亦同步受到严重影响。 今日（8月28日）早上7时最新API读数一览 砂拉越（烟霾主要来源区）： 地区 API读数 斯里阿曼（Sri Aman） 189（全国最高） Serian 168 Sarikei 152 Miri 102 大吉隆坡及雪隆一带： 地区 API读数 Johan Setia（雪兰莪） 155 Cheras（吉隆坡） 159 Shah Alam（雪兰莪） 153 Batu Muda（吉隆坡） 153 Putrajaya 152 Petaling Jaya（雪兰莪） 147 Seremban（森美兰） 104 槟城（情况严峻）： 地区 API读数 Seberang Perai 156 Minden 154 Seberang Jaya 152 霹雳及吉打： 地区 API读数 Taiping（霹雳） 154 Tasek Ipoh（霹雳） 133 Seri Manjung（霹雳） 106 Sungai Petani（吉打） 152 MetMalaysia：浓烟霾预计持续至8月31日（国庆日），沙巴周六起出现 马来西亚气象局（MetMalaysia）局长莫哈末希沙姆表示，预计浓烟霾将持续至8月31日（周一，国庆日），届时仍可能影响以下地区：吉隆坡、Putrajaya、雪兰莪、柔佛、马六甲及森美兰。同时，沙巴方面预计从本周六（8月29日）起出现烟霾状况。 “马来西亚气象局将持续监测局势，并根据最新的天气变化与大气状况更新预报。” 通讯部长法米：政府正考虑缩减或改变国庆庆典地点 今日最具震撼性的政策消息，是通讯部长拿督斯里法米法兹尔（Fahmi Fadzil）透露，鉴于烟霾持续恶化，政府正在认真考虑是否缩减或改变8月31日国庆日庆典活动的规模或地点。 这是大马历史上极为罕见的局面——国庆日庆典可能因环境因素而面临调整，反映了本轮烟霾危机的严峻程度已远超过往。 SOMO观察｜烟霾持续至国庆日是今年最大的公共卫生与城市治理考验 本轮烟霾危机自8月8日以来持续蔓延，今日已进入第20天，且丝毫未见减弱迹象。MetMalaysia的预警明确表示危机将延伸至国庆日（8月31日），这意味着本轮烟霾将成为自2015年以来持续时间最长、覆盖范围最广的跨境烟霾事件之一。 国庆庆典或被迫缩减，是一个政治上极为敏感的决定。这是大马人一年中最重要的国家仪式时刻。但在公众健康与国家仪式之间，政府选择将前者置于更高优先级，本身是一个值得肯定的公共卫生治理决定。 对商界与雇主的最终提醒：若烟霾持续至8月31日，国庆日庆典若被迫改变地点或缩减，大马首都的户外活动相关商业——包括活动策划、户外广告、餐饮及旅游将受到直接冲击。相关企业宜提前准备应急预案，同时追踪政府最终决定。

（吉隆坡28日讯）你是否有过这样的感觉：每天早上闹钟响起，内心涌现的第一个念头不是期待，而是一种深入骨髓的疲惫与抗拒？工作表单还在，截止日期还在，但你已经找不到任何动力，甚至开始觉得自己做什么都没有意义？ 如果是的话，你可能正在经历的，不只是普通的“累”，而是职业倦怠（Burnout）。 2019年，世界卫生组织（WHO）正式将职业倦怠列入《国际疾病分类》（ICD-11），将其定义为一种“由长期性工作压力未能得到有效管理而产生的职业现象”，正式确认它是一个需要认真对待的健康与职场议题，而非软弱或懒惰的表现。 职业倦怠的三大核心症状 根据WHO的官方定义，职业倦怠由以下三个维度共同构成，三者缺一不可： ① 精疲力竭（Exhaustion） 这不只是身体上的疲劳，更是一种情绪与心理能量的彻底耗尽。即使睡了足够的时间，你依然感到倦怠；假期过后，你没有充电的感觉，而是在“撑着回去上班”。这种疲惫是慢性的、累积的，无法靠短暂休息恢复。 ② 职业疏离（Cynicism / Depersonalisation） 你开始对工作，甚至对同事和客户产生冷漠、疏远甚至负面的态度。原本你可能对自己的职业充满热情，但现在你开始以一种超然、甚至轻蔑的方式看待一切。“反正做了也没用”、“随便啦”，这类想法开始频繁出现。 这种疏离感，本质上是大脑为了保护自己免受进一步情绪伤害而启动的防御机制。但长期下去，它会严重损害工作关系与职业发展。 ③ 效能下降（Reduced Efficacy） 你对自己的工作能力产生怀疑，觉得自己什么都做不好，产出质量下降，思维变得迟钝，决策能力减弱。即使完成了任务，也感受不到成就感。这与普通的“坏状态”不同——它是一种持续的、对自我能力的系统性否定。 职业倦怠 vs 普通压力：你该如何区分？ 很多人把职业倦怠与工作压力混淆，但两者有本质差异： 比较维度 工作压力 职业倦怠 情绪状态 过度投入，情绪激动 情绪麻木，感到空洞 时间感 急迫感、时间不够用 一切失去意义，时间感模糊 主要感受 焦虑、紧张 冷漠、绝望、麻木 与工作的关系 仍关心结果 已不在乎结果 休息后状态 有一定程度的恢复 休息后依然感到空洞 持续时间 阶段性、与特定任务相关 慢性的、跨越多个项目或时期 一个简单的自我测试：如果给你足够的假期和资源，你还会想做现在的工作吗？ 若答案是肯定的，你可能只是在经历高压期；若答案是“我不确定”或“我不想了”，职业倦怠的可能性值得认真审视。 大马职场的特殊高风险因素 职业倦怠是全球性现象，但大马的职场文化与经济结构，令部分人群面临更高的倦怠风险： ① 长工时文化根深蒂固 大马是亚洲工时最长的国家之一。根据国际劳工组织（ILO）数据，大马有相当比例的工作者每周工时超过48小时——远超WHO建议的合理上限。“留到最晚才走”、“随时回复WhatsApp”的隐性文化期待，令工作与生活的边界极为模糊。 ② 混合办公模糊了下班时间 疫情后混合办公（Hybrid Work）虽然带来弹性，但同时彻底模糊了“上班时间”与“下班时间”的边界。很多大马打工族反映，居家工作反而让他们工作得更长，因为没有“离开办公室”这一物理性的停止信号。 ③ 多重经济压力叠加 房贷、车贷、子女教育、生活成本上升——大马年轻专业人士同时面对职场压力与经济压力的双重夹击，令“不敢不努力”成为许多人维持高强度工作的隐性驱动力，而非真正的职业热情。 ④ 心理健康污名化仍然存在 大马不少工作环境仍存在“讲压力就是不够努力”的隐性文化压力，令许多正在经历倦怠的员工选择隐忍而非寻求帮助，直至身心健康严重受损才被迫停下来。 ⑤ 高风险职业群体 大马职业倦怠最高发的职业群体包括：医护人员（轮班制、高死亡接触频率）、教师（班级规模大、行政压力高）、客户服务人员（情绪劳动密集）、科技与数字行业工作者（高强度项目、随时响应文化），以及中小企业主与创业者（多重角色、独自承担结果）。 职业倦怠的六大工作场所根源 Christina Maslach教授——全球最权威的职业倦怠研究者指出，职业倦怠的根源几乎从不来自“个人不够强韧”，而是来自以下六个工作环境因素： 工作环境因素 具体表现 工作量过大 长期要求超出能力边界的产出 控制感不足 无法对工作方式、节奏或优先顺序做出自主决定 缺乏认可 付出得不到应有的肯定与回报 社群感缺失 团队关系冷漠，缺乏归属感与信任 不公平感 晋升、分配或待遇存在明显不公平 价值观冲突 被迫做与自身价值观相悖的事 这意味着，职业倦怠的解决方案，不能只落在员工个人身上——改变工作环境，才是根本解药。 职业倦怠对大马经济的隐性成本 职业倦怠不只是个人健康问题，它对企业与国家经济造成的损失同样深重： 员工流失成本：Gallup研究显示，处于倦怠状态的员工离职概率是正常状态的2.6倍。大马企业每招募并培训一名新员工的平均成本，约为该员工年薪的50至200%（视职位层级而定），高流失率是对企业隐性的巨额消耗。 生产力损失：倦怠员工的生产力平均降低约23%（Gallup，2023），而且这一下降往往在被识别前已持续了数月。 医疗成本上升：倦怠与多种慢性健康问题密切相关，包括心脏病、2型糖尿病、免疫系统下降及心理健康障碍，直接推高雇主及国家医疗体系的负担。 如果你正在经历倦怠，可以做什么？ 个人层面的五个实证有效策略： ① 命名你的状态 承认“我正在经历倦怠”，是恢复的第一步。大多数人在倦怠最严重时，会把问题归咎于自己“不够好”，而非识别这是一个需要处理的状态。 ② 重建工作边界 选择一个具体的、可以执行的边界作为起点——例如下午7时后不回复工作WhatsApp、每天留30分钟完全不看屏幕。微小的边界，比宏大的承诺更容易维持。 ③ 与信任的人说出来 无论是伴侣、朋友、同事还是专业心理咨询师，说出来本身就具有疗愈作用。大马近年来的企业员工援助计划（EAP）普及率在提升，若公司有提供，这是一个值得使用的资源。 ④ 重新连结意义 找出工作中仍然让你感到有价值或有趣的一件事，哪怕只有一件，专注在它上面。倦怠往往让人失去“全局意义感”，但局部的意义重建可以是恢复的锚点。 ⑤ 咨询医疗专业人士 若倦怠症状已持续超过数周且影响日常生活，建议咨询注册医生或临床心理师，评估是否存在共病的抑郁症或焦虑症，并获得专业支援。 雇主可以做的五件事： ① 定期进行团队倦怠评估：每季度匿名调查员工的工作满意度、压力水平与倦怠风险指标，建立早期识别机制。 ② 落实“真正的”休假文化：确保员工能够在假期中真正断线，而非名义上休假、实际上仍被工作打扰。 ③ 合理化工作量：当员工持续加班，问题往往不是员工不够努力，而是工作量本身超出了合理范围。 ④ 建立心理健康支援资源：提供员工援助计划（EAP）、心理咨询渠道，以及去污名化的心理健康文化。 ⑤ 认可与感谢：定期、真实地认可员工的付出与贡献，是防止“缺乏认可”这一倦怠根源最低成本、最高回报的管理工具。 一句话总结 职业倦怠不是软弱，不是懒惰，也不是“玻璃心”——它是一个长期被忽视的工作压力在你的神经系统里累积的生理与心理账单。识别它、说出它、处理它，是每一个认真对待自己职业生命的人，最应该优先学会的一件事。 SOMO观察｜职业倦怠是大马劳动生产力最被低估的隐性障碍，商界须从被动应对转向主动预防 大马政府正积极推动劳动生产力提升，目标是通过自动化、数码化与技能培训，提升每工时的经济产出。然而，如果大量员工正在以倦怠状态运作，任何生产力提升工具的效益都将大幅折损。 从商业角度而言，员工倦怠的管理成本远低于其造成的损失成本。流失一名有经验的员工，其替代成本往往是年薪的一倍以上；而建立一套有效的职场心理健康支援体系，年均投入往往只是流失成本的零头。 在2027年预算案即将讨论人力资本发展的背景下，建议大马商界率先将职场心理健康——包括职业倦怠预防纳入企业人力资源战略的核心议题，而非将其视为“员工个人问题”。 真正高绩效的组织文化，不是把员工榨干到极限，而是帮助员工在可持续的状态下，持续产生有质量的贡献。