风险管理

（吉隆坡26日讯）前国家银行总裁洁蒂博士（Tan Sri Dr Zeti Aziz）日前在吉隆坡亚洲商学院 Khazanah Auditorium，为金融素养倡导者兼研究员拉鲁阿博士（Dr Lalua Rahsiad）的新书《现代思维理财术》（Money Sense for the Modern Mind）主持推介礼。 活动吸引超过300名家人、朋友、学者、业界伙伴，以及来自巴生双溪槟榔孤儿及贫困儿童之家（Rumah Anak Yatim dan Miskin Sungai Pinang）的儿童与代表出席。 这本书源自拉鲁阿在博特拉商学院的博士研究，探讨金融知识、个人行为、风险承受能力与可持续投资决定之间的关系，并尝试把学术研究转化为更贴近日常生活的理财方法。 金融素养不只是认识金钱 拉鲁阿指出，在经济环境和金融产品日益复杂的情况下，金融素养不能只停留在了解利率、投资产品或财务术语。 消费者也需要具备判断力、纪律和信心，才能在面对储蓄、借贷、投资及退休规划时，作出适合自身情况的财务决定。 MyCelik Network 首席执行员陈志恩（Jason Chin）在会上表示，金融教育应覆盖不同社会经济背景的马来西亚人，让更多人能够以容易理解的方式接触理财知识。 马来西亚财务规划理事会国际发展委员会主席 Anuar Shuib 则认为，金融素养是一项重要生活技能，但金钱仍是许多人不愿公开讨论的敏感课题。 研究涵盖695份有效回应 《现代思维理财术》的研究基础来自698名参与者，其中695份回应被列为有效样本。 研究区分了个人“愿意承担多少风险”，以及个人“实际能够承受多少损失”这两项经常被混为一谈的概念。 研究也显示，金融知识、财务态度及金融意识，会直接影响个人在可持续投资方面的决定。 相关研究结果进一步形成“Lalua FinPro Model”，把金融知识、个人行为及风险承受能力纳入同一个理财判断框架。 从投资者教育角度看，这项研究强调，投资决定并不完全由数字和回报率决定，个人的金钱观、情绪、生活经验及风险承受能力，同样可能影响最终选择。 洁蒂：金融素养是持续实践 洁蒂在新书序言中指出，金融素养并不是一次性完成的目标，而是一项需要持续实践的能力。 她认为，在数码化和科技驱动的经济环境下，消费者必须更主动地了解自己的财务状况，并持续提升管理金钱的能力。 这项观点也反映金融服务数码化后的新挑战。 随着线上投资平台、数码支付、自动化理财工具及各种金融资讯变得更普及，消费者获得资讯的门槛降低，但辨别资讯和评估风险的要求也随之提高。 消费者面对的课题，已经不只是“有没有金融产品可以选择”，而是能否理解产品的费用、风险、流动性及长期影响。 从个人理财延伸至家庭韧性 拉鲁阿表示，她希望让金融素养成为每一名马来西亚人的生活技能，不论个人背景或收入水平，都能接触容易理解的金融知识，并建立作出财务决定所需的判断力与信心。 对她而言，这场新书推介礼不仅是一本新书的发布，也象征多年研究与投入的阶段性成果。 她希望透过《现代思维理财术》，缩小金融知识与日常生活之间的距离，帮助人们不仅了解金钱，也能在面对实际财务选择时作出更有信心的决定。 她拥有超过25年学术及企业领域经验，并曾出版面向儿童、青少年、上班族及投资者的金融教育读物。 以出版延续父母的信念 拉鲁阿在活动上表示，她希望延续已故父母留下的信念，也就是知识只有在被分享后，才能真正产生意义。 因此，她特别邀请来自巴生双溪槟榔孤儿及贫困儿童之家的儿童与代表出席活动。 该机构与她已故母亲有特别联系，也是拉鲁阿持续支持的慈善机构。 这项安排让新书推介礼除了聚焦金融教育，也加入了家庭、教育传承及社会关怀的元素。 拉鲁阿表示，她希望新书不只是一本出版物，也能成为推动金融素养普及的一部分，让更多社区接触实用、清晰且容易理解的金融知识。 推动更具包容性的理财教育 《现代思维理财术》目前已在 Amazon 上架。 新书以拉鲁阿的博士研究为基础，主要面向希望加强个人理财、投资判断及风险意识的读者。 从内容定位来看，书籍并非单纯介绍投资产品或追求回报率，而是强调个人在作出投资决定前，必须了解自身的风险承受能力、财务目标和行为倾向。 这类金融教育对年轻投资者、首次进行投资的人士，以及需要规划退休生活的上班族，都具有一定参考价值。 SOMO观察 这本书将金融素养从个人理财课题，延伸至家庭稳定和国家经济韧性。 对马来西亚而言，金融知识普及不只是帮助个人管理储蓄和投资，也有助减少家庭面对突发支出、债务压力及投资损失时的脆弱性。 特别是在数码金融工具快速普及的情况下，消费者接触金融产品的门槛降低，但判断风险的能力未必同步提升。 若金融教育能够覆盖不同收入群体，并以容易理解的方式长期推进，将有助提高民众参与正规金融体系的信心。 拉鲁阿希望把新书发展成更广泛金融素养倡议的一部分，这也使出版计划从个人作品，延伸至公共教育与社会影响。 金融教育的价值，不只在于让人懂得如何管理金钱，更在于帮助个人和家庭在面对经济变化时作出更稳健的选择。

一家公司最容易在“账面有资产、手上没现金”的时候陷入危险。AirAsia近期围绕新飞机处置、融资与流动性的争议，正好提醒企业经营者：增长、设备更新与资产价值，都不能替代真正可用的现金。 事件：新飞机处置引发市场关注，公司强调经营仍具韧性 The Edge Malaysia援引Bloomberg于9月18日报道，AirAsia Group自2025年初以来接收的10架全新Airbus A321neo中，有6架后来出售给飞机租赁公司，并由越南航空公司购买或租用。报道指出，新机在未投入自身营运前直接出售并不常见，并将此举与航空公司的现金压力联系起来。 同日，AirAsia发表声明，强调集团面对的是整个航空业共同承受的地缘政治、燃油与成本压力，并反驳匿名来源的未经证实推测。公司表示，拟议中的融资主要用于债务重组、再融资与资产负债表整合，而不是单纯填补营运缺口；管理层也称集团拥有接近RM1 billion现金，没有寻求政府救助。 两边说法放在一起，最稳妥的结论不是武断判断AirAsia“出事”或“没事”，而是看见一家高固定成本企业正在同时处理机队、燃油、租赁、融资与市场信心。 为什么企业经营者应该关注？ 航空业的极端之处，在于收入每天变化，成本却不会因为需求转弱而自动消失。飞机租金、维修、人力、机场费用与融资成本持续发生；油价突然上升时，低成本航空又未必能把成本完整转嫁给价格敏感的旅客。 AirAsia公布的2026年第二季资料显示，集团收入超过RM5 billion，但燃油成本大幅上升。公司称通过动态票价与削减非燃油成本，吸收了约70%的燃油涨幅；同时推进最高US$1 billion国际融资及RM700 million本地信贷安排。The Edge报道则称，集团截至6月底的现金及等价物约RM954 million。 这说明企业不能只看营业额或资产规模。真正决定短期生存能力的是：现金何时进来、固定付款何时到期，以及公司能否在市场转坏时把资产转成现金。 卖资产不一定是坏事，关键是卖完之后发生什么 企业出售资产可以有两种完全不同的意义。一种是主动释放低效率资本，把钱投入回报更高的用途；另一种是为了支付即将到期的账单，被迫出售未来最需要的生产能力。 判断两者差别，可以看三个问题： 交易是否改善长期成本？ 如果出售新资产却必须以更高租金重新取得产能，短期现金增加，长期负担可能更重。 所得现金用于什么？ 用来清除高息债务、延长期限或支持高回报业务，和持续填补经营亏损，意义完全不同。 核心营运是否同步改善？ 如果毛利、单位经济效益与现金转换没有改善，出售资产只能争取时间。 SOMO News观点：现金流管理也是战略，不只是财务部工作 很多企业把现金流当成会计问题：月底看银行余额，不够再找贷款。真正成熟的公司，会把现金流放进战略决策。 扩张要看新增收入何时变成现金；采购设备要看回收期和残值；固定价格合约要评估原料、燃油和汇率上涨后能否调价；融资也不能只比较利率，还要看抵押条件、还款时间与契约限制。 市场信心同样属于现金流的一部分。当供应商、融资方、员工与客户开始担心企业的付款能力，原本正常的营运资金周期可能突然收紧。因此，公司面对争议时，仅说“我们有信心”并不足够；最能恢复信心的是可验证的数据、明确的到期债务安排、资产处置逻辑和持续的营运改善。 SME现在可以做的五件事 做13周滚动现金流预测：每周更新收款、工资、租金、税务、贷款与大额采购，不要只做年度预算。 把资产分成三类：核心生产资产、可变现但不影响营运的资产，以及长期闲置资产，提前确定处置顺序。 测试极端情境：假设原料或燃油涨30%、销售跌20%、客户迟付30天，公司还能撑多久？ 重审固定成本：长期租约、车队、设备、订阅和人力结构，哪些成本可以随收入下降而调整？ 建立融资时间表：列出未来18个月所有到期贷款、担保和契约条件，在资金紧张前谈展期，而不是到期前才求救。 真正的问题不是“有没有RM1 billion现金” 一个现金数字本身无法说明全部情况。必须同时知道每个月消耗多少现金、未来债务何时到期、多少资金已被限制用途，以及旺季能否带来足够经营现金流。 AirAsia事件对一般企业最重要的提醒是：企业可以有品牌、有订单、有资产，甚至仍有增长机会，但只要现金流时间错配，战略就会被迫让位给生存。 经营者真正应该问的，不是公司账面上有多少资产，而是：如果市场连续六个月不按计划走，我们还有多少选择？ 资料来源 The Edge Malaysia：Cash-strapped AirAsia takes unusual step of unloading new planes AirAsia：Reaffirms confidence in its business and long-term strategy AirAsia Group：2026年第二季财务业绩 AirAsia Group：融资与机队优化策略说明