【吉隆坡 3 日讯】 石油输出国组织及其盟友（OPEC+）已原则上同意在 6 月份每日增产 18.8 万桶 原油，这标志着该组织连续第三个月上调产量目标。然而，市场分析师普遍认为，只要美伊战争持续且波斯湾航道中断，这项增产计划在很大程度上仅具象征意义，难以缓解全球能源紧缺的燃眉之急。

核心成员达成共识：阿联酋退出后配额重组

据外媒报道，OPEC+ 成员国定于今日（3 日）举行政策会议。尽管地缘政治动荡，且阿联酋已于 5 月 1 日正式宣布退出该组织，但其余 7 个核心成员国——沙地阿拉伯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克、俄罗斯及阿曼，已就增产达成一致。

此次拟定的 18.8 万桶增产幅度，在数值上与上月的 20.6 万桶相近，但实际扣除了已退出的阿联酋所占份额。

随着阿联酋的离去，OPEC+ 现有 21 个成员国（含伊朗），但每月的关键生产决策仍由上述 7 国主导。

霍尔木兹海峡封锁：实物供应的“咽喉”瓶颈

自 2 月 28 日美伊战争爆发以来，霍尔木兹海峡的封锁已成为全球原油市场的“噩梦”。该航道作为中东原油出口的命脉，其关闭已严重阻碍了沙地、伊朗、科威特及阿联酋的出口能力。

在冲突爆发前，这些国家是组织内唯一具备增产潜力的成员；如今，即使达成协议，原油也因航道受阻而无法运出。

尽管伊朗身为成员国，但并未参加今日会议。受美国 4 月份对其港口实施封锁影响，伊朗原油出口量已出现断崖式下跌。全球交易商公认，除非海峡重启，否则任何增产承诺都难以转化为实物供应。

油价刷新 4 年新高：全球通胀风险加剧

受地缘政治危机与供应链中断的双重夹击，国际原油价格在过去一周曾一度突破每桶 125 美元，刷新 4 年来的最高纪录。

市场普遍预期未来 1 至 2 个月内将出现大范围的航空燃料短缺。

油价的飙升正引发全球通胀进一步走高。即使霍尔木兹海峡立即开放，原油物流的正常化也预计需要数月时间。

大马作为能源出口国的博弈

对于马来西亚而言，作为净能源出口国，虽然能在油价上涨中获得一定的财政收益，但正如马银行（Maybank）近期在 ROAR30 策略中所述，外围不确定性对贷款增长与资产素质的潜在冲击仍需警惕。目前，全球粮食安全也因燃料成本飙升受到亚洲大米减产的威胁，显示出这场能源风暴正在向多领域渗透。