【吉隆坡11 日讯】富时大马综合指数（FBM KLCI）周一开盘走低，市场情绪受到中东局势持续性及国内能源政策不确定性的双重压制。

大马证券交易所（大马交易所）周一维持下行动能力，与区域市场表现疲软的走势一致，情绪受到美国与伊朗冲突最新进展的拖累。这是近期马股面临的一个持续性隐忧——地缘政治已不再只是国际新闻，而是切切切实感受到本土市场的定价机制。

从3月份数据看，大马制造业3月份销售额达1731亿吨，按年5.3%；大马工业增长指数（IPI）3月份按年上升3.1%，由制造业增量增长5.5%及电力增量4.9%所占比重，其中矿业领域持续以来，按年6.5%。制造业的制造业下跌表现，是大马经济在逆风中维持韧性的重要支撑。

然而，股市多头正面临来自上游的成本持续压力。由于全球不确定性、石油价格仍维持在每桶100美元以上，马来西亚政府于5月7日提高了无张力RON95汽油和柴油的价格，这已是今年第九周的相关价格调整。

燃油成本节节攀升，令物流、制造与消费成本各自承受压力，企业营运的正增长程度以不同季度的盈利空间。

在个股层面，本周最受关注的焦点之一是今日正式登陆交易所的新上市公司Noesis Exed Berhad。根据大马交易所日历，Noesis Exed Berhad于2026年5月11日正式挂牌上市，是本月第一家在交易所上市的新公司。

该公司的上市表现将成为市场人气的近期晴雨表，尤其是在当前外围转移的背景下，投资者对新股的态度将反映市场对近期增长的真实预期。

从更宏观的视角来看，大马交易所在今年首季（2026年1季度）表现亮眼，证券市场每日平均成交额按年大增27%至33亿元，上周也较去年同期的6842万体重7283万接地，当季共完成16宗新股上市。

首季的强势支撑着资本市场活动奠定了表面基调，但后续的走势仍取决于地缘政治与此前的转变。

分析师普遍维持审慎偏中性的观点。包括MBSB研究、联昌证券及兴业投资行均对大马交易所股票维持“中立”或“持有”评级，分析师指出，尽管盈利动能持续，但成交活动及运营成本上升已大致反映在当前股价中，短期预期保持平衡。

就当前市场逻辑而言，大马股市正呈现“有基本面支撑、但缺乏强劲催化剂”的胶着格局。制造业数据尚稳，但能源成本、中东局势与美国关税的“三重压力”持续悬顶，投资者宜维持防御性布局，关注抗通胀能力的行业，同时严密追踪政府燃油政策下一步动向。