（吉隆坡27日讯）在外资持续撤出亚洲股市之际，马股上周出现明显资金换手现象：外资净卖10大股项中，有6只同时成为本地机构积极吸纳的对象；反之，外资净买的10大股项中，有6只却同时出现在本地机构净卖榜单。这种“一方净卖、另一方接盘，反之亦然”的罕见局面，显示市场资金正在不同类型投资者之间进行对调，双方“最爱”与“不爱”的股项也呈现相互对换的格局。

外资卖出6蓝筹，本地机构趁机逢低吸纳

以下6只蓝筹股同时出现在外资净卖榜及本地机构净买榜：

齐力（PMETAL）、杨忠礼机构（YTL）、国油石化（PCHEM）、全利资源（QL）、兴业银行（RHBBANK）及SD牙直利（SDG）

反之，以下6只股项在外资净买榜出现，却同时进入本地机构净卖榜：

大众银行（PBBANK）、西港控股（WPRTS）、国家能源（TENAGA）、IOI集团（IOICORP）、前研科技（FRONTKN）及吉隆甲洞（KLK）

MBSB投行研究指出，这反映外资近期调整亚洲资产配置，并不代表所有投资者看淡大马企业基本面。本地机构则趁部分优质股价受外资抛售压力影响，选择吸纳长期价值较高的蓝筹股。

上周外资单周净流出1亿3430万令吉

资金流向数据显示，外资机构上周重新转为净卖马股，结束此前连续两周的净买入趋势，单周净流出达1亿3430万令吉。

外资仅在上周5个交易日中的周二录得净买入（流入1亿6950万令吉），其余4个交易日均呈净卖出：

• 周五：净卖出1亿4880万令吉（全周最高）
• 周三：净卖出7290万令吉
• 周四：净卖出6390万令吉
• 周一：净卖出1820万令吉

外资偏好金融、运输，撤离工业、消费及科技

从行业资金流向来看，外资上周净流入最高的3大板块为：

外资净流出最多的3大板块则为：

十大资金流向榜单（来源：Dibots / 大马交易所 / MBSB投行研究）

10大外资净卖股（百万令吉）

10大本地机构净买股（百万令吉）

10大外资净买股（百万令吉）

10大本地机构净卖股（百万令吉）

亚洲外资连续5周净撤，台印越马菲为“重灾区”

外资连续第5周撤出亚洲主要股市，MBSB投行研究追踪的8个亚洲市场单周净流出总额达6亿4620万美元（约26亿3940万令吉）。

净流出市场：台湾、印尼、越南、马来西亚、菲律宾

净流入市场：韩国（单周净流入13亿8000万美元，AI半导体需求支撑）、印度（净流入3亿1690万美元，基建产出6月增长5%）、泰国（连续第4周净流入1亿9260万美元，6月出口按年增20.8%）

台湾则为亚洲外资撤离规模最大的市场，连续第5周录得净流出，累计流出21亿6000万美元（约88亿2252万令吉），即便其6月工业生产按年增长23%，也无法阻止外资获利了结。

SOMO观察｜外资本地机构分歧加剧，马股短期由本地资金主导支撑

上周马股呈现的“外资卖、本地机构接”格局，是当前大马股市结构性特征的典型写照。外资的操作逻辑主要由全球资产配置、美元走势及利率预期主导，对个别市场的基本面判断权重相对较低；本地机构则更关注估值合理性与长期股息回报，愿意在外资抛售时逆向布局。

这种分歧实际上为优质蓝筹股提供了一定的价格支撑底线，齐力、全利资源、杨忠礼机构及兴业银行同时出现在外资净卖及本地机构净买榜，正是这一机制的具体体现。

然而，若外资持续净流出，本地机构的接盘能力终究有限。在中东局势、油价及美联储政策三重外部变量未明朗前，马股短期内将维持窄幅整理格局，资金轮动而非单向趋势，将是下阶段的主旋律。