【吉隆坡 30 日讯】 马来西亚统计局（DOSM）昨日（29日）正式发布 2025 年全年消费者价格指数（CPI）分析报告。数据显示，马来西亚 2025 年全年通胀率成功放缓至 1.4%，不仅低于 2024 年的 1.8%，更精准落在国家银行与财政部预期的 1.0% 至 2.0% 目标区间内。

三大核心驱动力抑制物价上行

统计局指出，去年通胀压力的缓解主要归功于以下因素：

• 令吉汇率走强： 货币价值提升有效降低了进口商品成本，减轻了国内物价压力。

• 稳定的家庭消费： 国内需求保持平稳增长，避免了因报复性消费引发的物价剧烈波动。

• 关键补贴政策： 政府持续发放的 RON95 汽油补贴，被证明是抑制通胀上行的关键屏障。

首席统计师解读：服务类涨幅显著，交通保持低位

首席统计师拿督斯里莫哈末乌兹尔指出，2025 年的通胀走势主要由以下领域带动：

• 高涨幅类别： 个人护理、社会保障及各类商品与服务类别涨幅最高，达 4.4%（2024年为 3.0%）；其次为保险与金融服务（3.4%）、餐饮与住宿服务（3.2%）及教育（2.3%）。

• 民生权重类别： 食品与饮料上涨 2.1%；房屋、水、电、燃气及其他燃料上涨 1.6%，是整体通胀的主要推手之一。

• 低涨幅类别： 医疗（1.2%）与娱乐体育（1.1%）温和上涨；交通涨幅仅为 0.4%，充分反映了燃油补贴政策的成效。

从全年走势看，通胀高峰出现在 1 月（1.7%），6 月回落至全年最低点（1.1%），下半年虽有所回升，但整体走势仍处于受控范围。

区域差异：柔佛通胀最高，吉兰丹全国最低

在州属表现方面，大多数州属的通胀涨幅趋缓，但仍有四个州属的涨幅高于全国平均水平：

• 柔佛： 2.0%（全国最高）

• 雪兰莪： 1.7%

• 森美兰： 1.7%

• 马六甲： 1.5%

• 吉兰丹： 通胀率全国最低，仅为 0.3%。

2026 年的“变数”与风险

1.4% 的通胀率标志着大马宏观经济处于健康的“金发姑娘（Goldilocks）”状态，有效避开了恶性通胀与通缩阴影。

然而，这种平衡正面临挑战。随着 2026 年政府拟削减 100 亿令吉 行政预算以应对能源危机，RON95 补贴模式是否能持续，将成为未来物价走势的最大变数。若补贴在下半年逐步针对性撤离，2026 年的通胀率恐将面临更剧烈的波动。