马来西亚政府正研究改善企业付款速度，并扩大合约与发票融资，以缓解微型、中小企业长期面对的现金流压力。经济部指出，有关建议是在2026年第四次便利营商特别工作队（PEMUDAH）会议上讨论，内容包括改善付款治理、采用替代信用评估，以及研究扩大商业融资担保有限公司（SJPP）的担保范围。
这项政策方向关系到庞大的企业群体。官方资料显示，微型、中小企业占大马企业单位96.2%，约129万家，并在2025年贡献RM689.8 billion或39.7%的国内生产总值。不过，目前公布的是研究与建议，并非已经生效的新融资计划或强制付款期限。
为什么迟收款比缺订单更危险
不少中小企业有销售、有订单，却必须等待客户在30天、60天甚至更久后付款。企业在收款前仍要支付工资、租金、原料、物流和税务，订单增长反而可能扩大资金缺口。若只能依赖透支、信用卡或高成本短期融资，毛利很容易被利息和费用侵蚀。
改善付款治理能从源头缩短应收账款周期；发票融资则让企业在发票到期前，先取得部分现金。两者作用不同：前者处理迟付问题，后者提供过渡资金。如果付款纪律没有改善，单靠融资可能只是把客户的迟付成本转嫁给供应商。
发票融资如何运作
企业完成供货或服务并开出发票后，融资机构根据发票、客户信用与交易记录，提前提供部分款项；客户付款后再完成结算。部分市场产品可提供相当于发票价值一定比例的融资，但额度、期限、费用和追索权各不相同。
合约融资则可能在项目执行前提供周转资金，适合已取得政府、大型企业或信誉良好客户订单，却缺少原料及执行资本的企业。政府研究替代信用评估，意味着未来可能不只依赖抵押品或传统财务报表，也参考合约、发票、电子交易及付款记录。
政策真正要解决的三个缺口
- 付款纪律：大型采购方是否采用清楚、可追踪的验收与付款期限。
- 风险分担：SJPP等担保能否降低金融机构对缺乏抵押品企业的顾虑。
- 数据可信度：合约、电子发票、银行流水及应收账款能否快速验证，减少审批时间。
国家银行资料显示，截至2026年2月底，中小企业未偿融资达RM440.5 billion，占商业融资51%。银行仍是主要资金来源，政府担保及替代融资的价值，在于覆盖有真实订单、但传统信贷资料不足的企业。
企业现在应做什么
第一，建立应收账款账龄表，记录每名客户的平均付款天数与逾期率。第二，在报价和合约中写明验收、开票、付款期限及争议流程。第三，保存采购单、交付证明、电子发票和银行记录，让融资机构能够验证交易。第四，比较融资总成本、预付比例、追索权与逾期责任，不要只看获批额度。
企业也应计算现金转换周期，而不是只观察销售额。若库存需要45天、客户付款再等60天，企业必须承担超过三个月的营运资金。缩短验收和收款流程，往往比取得更多贷款更能改善财务稳定。
接下来观察什么
PEMUDAH接下来需要明确措施适用于政府采购、政府关联公司还是私人企业，是否设定标准付款期限，以及SJPP担保、发票平台与金融机构如何衔接。官方表示，国际贸易技术工作小组与马来西亚生产力机构可能负责推进相关工作，并在两个月内向PEMUDAH提交成果及新框架建议。
因此，中小企业目前可以整理合约与应收账款资料，但不应假设新计划已经开放申请。真正有效的改革，必须同时加快付款、降低验证成本并合理分担融资风险，才能让有订单的企业不再因为等待收款而失去增长机会。
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