（吉隆坡31日讯）你有没有注意到，小时候5令吉可以在学校食堂吃得很饱，如今同样的食物可能要12令吉？同样一张RM100，今天能买到的东西，比十年前少了将近三成。这种“钱越来越不值钱”的现象，在经济学上有一个名字——通货膨胀（Inflation）。 它几乎影响每一个人的日常生活，却鲜少被完整解释过。本文将用最直白的方式，带你彻底读懂通货膨胀。 通货膨胀是什么？一句话定义 通货膨胀，是指一段时间内，整体物价水平持续上涨，导致货币的购买力下降的经济现象。 注意关键词：“整体”与“持续”。 单一商品涨价（如某品牌零食）不叫通胀；一次性涨价（如节日期间蔬菜短暂涨价）也不叫通胀。通胀指的是跨越大多数商品与服务的、持续性的价格上涨趋势。 政府如何衡量通胀？认识CPI 马来西亚统计局每月公布消费者价格指数（Consumer Price Index，CPI），这是衡量通货膨胀最主要的指标。 CPI的计算方式，是追踪一个“虚拟家庭购物篮”的价格变化。这个购物篮包含普通家庭每月消耗的典型商品与服务，分为以下几大类别： 类别 占CPI权重（约） 食品与非酒精饮料 30% 住房、水、电、煤气 23% 交通 14% 餐馆与酒店 9% 其他商品与服务 24% 当这个购物篮的整体价格比上一年上涨2%，我们就说当年的通胀率为2%。 通胀从哪里来？四大成因 ① 需求拉动型通胀（Demand-Pull Inflation） 最直观的通胀来源：钱多了，东西却没有变多。 当经济蓬勃、就业率高、消费者信心强，人们愿意花更多钱买商品与服务。但如果供给没有同步增加，卖家就会提价——这就是“太多的钱追逐太少的商品”。 例子：节庆期间餐厅爆满，价格随之上涨。 ② 成本推动型通胀（Cost-Push Inflation） 企业的生产成本上升，最终转嫁给消费者。 当原材料（如棕油、钢铁）、能源（如柴油）或劳动力成本上涨时，企业为维持利润而调高售价，消费者便承担更高价格。 例子：国际油价飙升→运输成本上涨→超市货架上所有商品涨价。 ③ 内建型通胀（Built-in Inflation） 这是一种“预期自我实现”的通胀。工人预期物价会涨，要求加薪；企业因工资成本上涨，提高售价；物价上涨又促使工人再次要求加薪——形成“工资-物价螺旋”。 ④ 货币供应过多（Money Supply Expansion） 当中央银行或政府大量印钞（增加货币供应），而实体经济产出没有同步增长，货币就会“贬值”——每一令吉能买到的东西变少了。 历史上最极端的例子是津巴布韦，2008年通胀率高达数以亿计的百分比，货币几乎成为废纸。 为何物价只涨不跌？通缩更可怕 许多人会问：为什么物价可以涨，却很少见到大规模降价？ 答案是：温和通胀（约2%）其实是健康经济的正常状态，而物价普遍下跌（通货紧缩，Deflation）反而更危险。 当消费者预期物价会继续下跌，他们会推迟购买——“等一等再买会更便宜”。消费减少→企业收入下降→裁员→失业率上升→消费进一步萎缩，形成恶性循环。日本在1990年代经历“失落的十年”，通缩是核心元凶之一。 因此，各国中央银行的目标并非将通胀压至零，而是维持在约2%至3%的温和水平——既避免恶性通胀，也防止通缩。 国行如何对抗通胀？OPR是主要武器 马来西亚国家银行（国行）对抗通胀的核心工具，正是前文介绍过的隔夜政策利率（OPR）。 传导逻辑如下： 通胀过高 → 国行上调OPR → 借贷成本上升 → 企业与家庭减少借贷与消费 → 需求降温 → 物价上涨压力减缓 反之，若经济过冷、通胀过低，国行则下调OPR，刺激消费与投资，推动物价温和回升。 这也是为何每次OPR决定，都会引发市场的高度关注——因为它直接影响整体经济的冷热，进而影响每个人的贷款成本、存款回报及日常开销。 哪些群体受通胀冲击最大？ 通胀的负担，并非由所有人平均承担。以下群体受影响最深： 固定收入者：薪水不涨，但物价涨了，实际购买力缩水。 储蓄者：若银行存款利率低于通胀率，储蓄的实际价值在悄悄缩水。例如，通胀率3%而定存利率仅2%，你的钱实际上每年“亏损”1%。 低收入家庭：食品与基本生活开销在总支出中占比更高，食品价格上涨对他们的冲击远大于中高收入群体。 持有现金的人：现金不产生回报，通胀期间价值持续稀释。 如何在通胀时代保护自己的财富？ 投资而非单纯储蓄：将部分资产配置于能产生高于通胀回报的资产，如股票、房地产投资信托（REIT）或债券基金。 善用EPF：公积金2024年股息率达6.30%，高于近年通胀率，是抗通胀的基础保障之一。 购买资产而非持有现金：实物资产（房产、黄金）在通胀期间往往具有保值功能。 留意消费结构：适时调整家庭开销，优先保障必需品，减少非必要消费的通胀敞口。 一句话总结 通货膨胀是现代经济的常态，温和通胀代表经济有活力；真正危险的是失控的恶性通胀，或走向另一极端的通缩。 理解通胀的运作机制，是每一个现代人管理财富、应对生活成本压力的必备知识。 SOMO观察｜通胀管理是大马下半年最重要的宏观变量 进入2026年下半年，大马面对多重通胀压力：国际油价因中东局势飙升、燃油补贴支出可能翻倍、B15生物柴油政策提升运输成本，以及全球供应链重组带来的进口成本上行压力。 国行已明确表示，通胀走势是未来OPR决策的关键变量之一。若通胀压力超出预期，OPR上调的概率将随之上升，届时企业融资成本与家庭还款负担将同步加重。 对商界而言，当前最务实的应对策略是：在成本核算模型中纳入3%至4%的通胀缓冲假设，同时检视供应链成本结构，提前锁定关键原材料采购价格，以减少通胀波动对利润率的冲击。

（芙蓉31日讯）决定谁将组成下一届森美兰政府的这场角逐，周五进入决定性阶段——第16届州选竞选期即将落幕，各政党在86万7151名普通选民明日投票前做最后冲刺。为期14天的竞选期将于周五晚上11时59分正式落下帷幕，结束这场自7月18日以来，各阵营相继推出宣言、政策承诺及竞选策略的角力，而生活成本、经济增长、就业创造及民众福祉，成为这场选举中最主导的议题。 投票安排的具体细节 焦点将从周六上午8时起转向投票箱，届时全州401个投票中心将开放投票，103名候选人将迎来选民对未来五年州政府施政方向的最终裁决。 森美兰选情比柔佛更为胶着 针对森美兰的选举动态，有分析指出，该州的政治版图竞争程度比柔佛更为激烈，随着投票日的临近，争取尚未决定投票意向的选民，变得愈发关键。分析进一步指出，鉴于上届选举中多个议席仅以微弱多数险胜，本届选举至少有12个州议席备受瞩目，分别是：林吉（N.32）、峇章（N.04）、巴东（N.06）、惹兰巴东（N.07）、连氏（N.09）、安邦宜（N.14）、朱阿西（N.15）、诗里美兰蒂（N.16）、士南邦（N.17）、拉杭（N.20）、哥打（N.28）及Gemas（N.34）。 阵营参选规模的最终确认 在这场选举中，希盟上阵全部36个议席，国阵上阵25席，土团党上阵24席，国盟上阵11席，另有4名独立候选人，以及柏迦沙、大马原住民党（ASLI）及社会主义党各派一名候选人参选。 选情胶着的深层原因 森美兰选情比柔佛更为竞争激烈这一判断，与本州同时存在的多角战格局及此前多次报道的碎片化政治版图密切相关——当多个政党在同一选区分流选票时，即便是传统上被视为“安全”的议席，也可能因选票分散而出现意外结果，这正是为何分析师特别标注出这12个“微弱多数”议席作为观察重点的原因。 距投票仅剩一天的最后冲刺意义 竞选期的正式结束，意味着接下来的时间将转入法定的“冷静期”，各政党无法再进行公开造势活动，选民将带着过去两周内接收到的所有竞选信息，在投票箱前做出最终决定。 SOMO观察 这12个关键选区名单及选情竞争程度的判断，为企业解读森美兰选举结果的不确定性提供了具体参考。 企业若在林吉、士南邦、安邦宜等关键选区所在区域有业务布局，应特别关注这些选区的最终结果，因其胜负边际较小，往往最能反映选民结构的实际变化。 森美兰选情比柔佛更为胶着的判断，提醒企业不应简单预期本届选举会复制柔佛的压倒性结果模式，而应为更接近的选情差距做好心理准备。 103名候选人、多方参选的碎片化格局，意味着即便是传统"安全"议席，也存在因选票分流而出现意外结果的可能，企业评估政治风险时应将这种不确定性纳入考量。

（芙蓉31日讯）随着森美兰88万9490名选民即将于周六（8月1日）投票，决定未来五年的州政府归属，分析指出，这场选举的意义早已超越单一州属的执政权争夺，而是成为检验首相安华政治领导力的又一重要指标。 与柔佛模式的本质差异 分析指出，这场选举与三周前刚落幕的柔佛州选存在本质差异。在柔佛，国阵证明了自己能够击败希盟；但在森美兰，国阵若与国盟联手成功，展现的将是“取代”希盟执政的能力。这一区别，对布城而言可能具有远比柔佛结果更重大的意义。 两种叙事的分野 若希盟成功守住森美兰，安华将能够主张，柔佛的失利正如国阵此前所言，只是一场在国阵传统优势地盘上进行的州属特定较量；但若希盟再度失利，这一辩解将变得难以自圆其说。短短数周内接连两场重大挫败——尤其若第二场败选是败给一个包含国阵与国盟的选举组合，势必引发关于安华领导地位的进一步质疑。 国阵主席对“蓝潮”的期待 国阵主席阿末扎希此前曾表达希望，柔佛的胜利能够引发一波席卷其他州属的“蓝潮”（blue wave）。如今，这股浪潮在三周后来到了森美兰的门前——但这里的局势方程式却有所不同，因为这次国阵并非单打独斗，而是与国盟形成某种选举协调关系。 未解决的王室争议投下变数 分析特别指出，森美兰这场前所未有的王室继承争议，为选票结果留下了一个投票箱本身无法解答的问题。这一争议与选举政治的交织，为这场原本已经竞争激烈的选举，增添了另一层难以量化的不确定性。 若结果颠覆现状 影响或波及GE16 分析警告，若国阵与国盟组成的选举协调关系，能够在柔佛惨败后短短数周内推翻希盟在森美兰的执政地位，其后续影响恐怕不会止步于芙蓉，甚至可能加速推进下一届全国大选（GE16）的时间表。 SOMO观察 这场选举被赋予的“联邦级”意义，为企业理解当前大马政治周期的潜在加速风险提供了重要参考。 若希盟在森美兰再度受挫，企业应为联邦层面可能出现的政治重组或大选时间表提前的情景，预留相应的风险评估空间。 柔佛与森美兰这两场选举性质的本质差异（“证明能赢”vs“证明能取代执政”），意味着森美兰结果对联邦政治格局的冲击力可能更大，企业不应简单将两者视为同等权重的地方选举。 未解决的王室继承争议为选情增添了难以量化的变数，企业在评估森美兰乃至全国政治稳定性时，应保持对这类非常规风险因素的敏感度。

（吉隆坡30日讯）近年来，一个词在大马财经新闻中反复出现——数据中心（Data Centre）。微软宣布投资33亿美元在大马建设云端与AI基础设施；谷歌承诺投资20亿美元；亚马逊旗下AWS、字节跳动、Equinix等全球科技巨头也陆续跟进。大马已悄然成为东南亚数字基础设施投资最密集的市场之一。 但数据中心究竟是什么？它如何运作？大马为何能在这场全球科技投资浪潮中脱颖而出？ 数据中心是什么？一句话解释 想象你每天使用的所有数字服务——WhatsApp传讯、Netflix追剧、网上银行转账、Google搜索、电商购物。这些服务背后，都需要有巨大的计算机服务器在某个地方持续运转，储存和处理你的数据。 数据中心，就是存放这些服务器的专用建筑设施。 它不是一般的仓库，而是一个配备了不间断供电系统、精密冷却设备、高速光纤网络及多重安全防护的高度专业化设施，确保服务器24小时、365天不间断运行。 数据中心里面有什么？ 一个现代化数据中心通常包含以下核心组件： 服务器机架（Server Racks）：密密麻麻排列的计算机服务器，负责数据的储存与计算处理。 冷却系统（Cooling Systems）：服务器持续运转会产生大量热能，冷却系统是数据中心耗能最大的部分之一，占总用电量的30%至40%。 不间断电源（UPS）与备用发电机：确保即使发生停电，服务器也不会中断，因为任何一秒的停机都可能造成巨大损失。 高速网络连接（Fibre Optic Network）：连接全球互联网的光纤主干，确保数据传输的速度与稳定性。 多重安全系统：包括生物识别门禁、24小时闭路电视监控及防火系统。 数据中心有多大？“机架”与“兆瓦”怎么衡量规模？ 数据中心的规模通常以两种方式衡量： 机架数量（Rack Units）：每个机架可容纳多台服务器，小型数据中心可能有数百个机架，超大型的则有数万个。 电力容量（MW，兆瓦）：数据中心耗电量极大，电力容量越高，代表可容纳的服务器越多。一个100MW的数据中心，相当于可同时为约10万户家庭供电。大马目前已有多个超过100MW的超大型数据中心项目在建或已落成。 为什么全球科技巨头争相在大马建数据中心？五大关键原因 地理位置：东南亚的数字心脏 大马位于东南亚地理中心，与新加坡、印尼、泰国、菲律宾等主要市场距离均在2至4小时飞行范围内。数据传输的物理距离越近，延迟（Latency）越低，用户体验越好。企业将数据中心设在大马，可以以较低延迟服务整个东南亚6.7亿人口市场。 电力成本：相对新加坡更具竞争力 新加坡虽是东南亚金融中心，但土地与电力成本极高，已多次限制新数据中心的建设。大马的工业电价显著低于新加坡，且拥有更充裕的土地供应，成为科技企业“溢出”新加坡的天然承接地。 可再生能源供应：绿色数据中心的先决条件 全球科技巨头均承诺在2030年前实现100%可再生能源运营。大马拥有丰富的太阳能资源及水力发电潜力，政府也积极推动可再生能源发展，为数据中心运营商提供绿色能源采购渠道，满足其ESG承诺。 政府政策支持：税务优惠与审批效率 马来西亚投资发展局（MIDA）为符合资格的数据中心投资项目提供多项税务激励，包括10年所得税豁免及进口设备关税豁免。政府亦设立专项审批快速通道，大幅压缩项目落地周期。 AI时代的战略卡位 人工智能（AI）应用爆发，需要比传统云端服务高出数倍的计算能力，这对数据中心的电力供应、冷却技术及网络带宽提出了全新要求。微软、谷歌及AWS在大马的投资，很大程度上正是为了布局AI推理（Inference）和训练（Training）工作负载，抢先在东南亚市场建立AI基础设施优势。 大马数据中心热潮的数字规模 截至2026年，大马已吸引或宣布的数据中心投资规模已超过1000亿令吉，主要集中于雪兰莪（布城至巴生河流域走廊）、柔佛（依斯干达经济区）及槟城三大聚集地。 主要投资方包括微软（33亿美元）、谷歌（20亿美元）、亚马逊AWS、字节跳动、Equinix、Digital Realty、YTL Power及Sunway等。 数据中心对大马经济有什么影响？ 创造高薪就业：数据中心运营需要网络工程师、IT安全专家、设施管理人员等高技能人才，平均薪酬远高于制造业。 带动周边产业：建筑、机电工程、制冷设备、安防系统、光纤铺设等上下游产业均受益于数据中心建设热潮。 推动电力基础设施升级：大规模数据中心的落地，倒逼大马加速电网升级与可再生能源供应扩张，客观上提升全国能源基础设施水平。 强化数字主权：本地数据中心的存在，有助于大马企业和政府将敏感数据储存在本国境内，符合数据主权与网络安全的监管趋势。 一句话总结 数据中心是数字时代的“基础设施心脏”，而大马凭借地理优势、电力成本竞争力、可再生能源供应及政府政策支持，正在成为东南亚这颗心脏最重要的跳动节点之一。 SOMO观察｜数据中心热潮创造商机，但企业须理解其结构性挑战 数据中心投资热潮为大马商界带来的，不只是新闻标题，而是贯穿整条价值链的实质商业机遇。 对建筑与工程企业而言，数据中心建设是技术要求极高的专项工程，掌握机电（MEP）、精密冷却及高规格电力系统安装能力的本地承包商，将在这一轮投资热潮中获得优先议价空间。 对人力资源及培训机构而言，数据中心运营所需的高技能技术人才仍处于严重短缺状态，相关职业培训课程及认证体系的需求将持续增长。 然而，数据中心的快速扩张也带来两个结构性挑战：其一是电力供应压力——现有电网能否在短期内支撑数千兆瓦的新增需求，是整个产业能否按计划落地的核心变量；其二是用水量问题——传统冷却系统耗水量极大，在全球水资源日益紧张的背景下，这将成为ESG评估的重要考量。 商界如何把握数据中心热潮的红利，同时提前布局应对其带来的资源约束，将是未来三至五年大马数字经济发展的核心命题。

（吉隆坡30日讯）AME房地产投资信托（AME REIT）公布截至2027财年第一季的业绩，总营收达1664万令吉，净物业收入为1524万令吉。 净物业收入占比反映的运营效率 从1664万令吉总营收中录得1524万令吉净物业收入，净物业收入占总营收的比例超过91%，这一较高的收入转化效率，反映该REIT旗下工业地产资产的运营成本控制相对良好，物业管理费用及维护支出占比不高。 工业地产REIT的市场定位 AME REIT专注于工业地产资产的投资组合，这类资产通常与制造业、物流仓储等实体经济活动的景气度密切相关。相较于零售或办公物业REIT，工业地产REIT的收益稳定性，往往与租户的长期租约安排及行业整体产能利用率状况紧密挂钩。 首季业绩作为全年表现的参照起点 作为2027财年的开局季度，这份首季业绩为投资者评估该REIT全年业绩走势提供了初步参照。工业地产REIT的季度业绩通常相对平稳，季度间的波动幅度不及零售或酒店类REIT明显，这类资产的收益可预测性相对较高。 对工业地产投资信心的印证 AME REIT的稳健业绩，也从侧面印证了大马工业地产板块当前的景气度——制造业投资持续、数据中心及物流仓储需求扩张等结构性因素，为工业地产资产提供了较为稳固的租赁需求基础。 收益分派预期的后续观察 尽管本次披露聚焦于营收与净物业收入数据，投资者后续还应关注该REIT管理层对本季度收益分派（DPU）的具体安排，这将是判断该REIT实际股东回报水平的关键后续信息。 SOMO观察 AME REIT首季业绩，为关注工业地产投资信托的投资者提供了具体参考。 超过91%的净物业收入转化率，反映该REIT资产运营效率良好，投资者可将此作为评估同类工业地产REIT运营质量的参考基准。 工业地产REIT收益的相对稳定性，使其成为在当前市场波动加剧背景下，寻求稳健收益的投资者可考虑的资产类别之一。 企业若持有类似工业地产资产但缺乏专业管理能力，AME REIT这类信托的运营模式，也提供了资产证券化或委托专业管理的参考路径。

（吉隆坡30日讯）马股7月29日在经历波动交易日后出现反弹，因资金选择性买入防御性股票，带动富时隆综合指数（FBM KLCI）上涨3.08点。 大市广度与领涨股表现 雀巢（马）有限公司及联合种植有限公司领涨大市，上涨股票550家多于下跌的476家，另有612只股票持平，1129只未交易，48只暂停交易。雀巢当日股价出现明显跳升，反映防御性消费股在当日的市场环境下获得资金青睐。 防御性股票获追捧的市场逻辑 在经历此前波动的交易日后，资金转向雀巢、联合种植等具备稳定现金流与防御性特征的消费与种植类股票，这种板块轮动现象通常反映投资者在市场不确定性上升时，倾向于降低风险敞口、增持业绩相对稳定的股票，而非追逐高波动性的成长型股票。 马币同期汇率表现 同一天下午5时记录的官方外汇收盘价显示，马币兑主要货币的具体汇率数据，为企业当日的结汇及采购决策提供了参考基准，这类由大马央行提供的官方数据，是企业进行日常外汇风险管理的重要依据来源。 与近期市场波动的关联 这一反弹发生在此前市场经历显著波动的背景之下，尽管具体波动成因涉及多重因素（包括中东局势、区域市场联动及森美兰选举等本地政治因素），但7月29日的反弹说明，市场情绪并未持续恶化，资金仍在寻找相对稳健的配置方向。 对投资者仓位调整的参考 这类“防御性股票领涨”的市场特征，为投资者提供了当前市场风险偏好的即时参考——在不确定性较高的环境下，适度增持防御性板块，可能是平衡投资组合风险的合理策略之一。 SOMO观察 马股在波动后转向防御性股票领涨,反映当前市场资金正在寻求相对稳健的避险配置。 雀巢、联合种植等防御性消费与种植类股票的走强，为寻求稳健收益的投资者提供了板块配置参考,尤其是在市场不确定性较高的当下。 550比476的涨跌比例说明大市情绪总体偏向正面，但分化依然存在，企业与投资者不应仅凭指数点数判断市场整体健康度。 这类板块轮动现象提醒企业，在评估自身股价或估值时，应关注所处行业是否符合当前市场偏好的"防御性"特征，从而更准确预判市场对自身股票的定价逻辑。

（吉隆坡29日讯）每个月领薪水，你会发现到手的金额比合同薪资少了一截。其中一个原因，就是雇员公积金（Employees Provident Fund，EPF）的强制缴款。雇员缴11%，雇主另外缴12%至13%，全部进入EPF账户。但这笔钱到底去了哪里？EPF如何用你的钱帮你赚更多钱？退休时你能拿回多少？ EPF是什么？ EPF全称雇员公积金局，是马来西亚的法定退休储蓄机构，成立于1951年，是大马历史最悠久的社会保障机构之一。 EPF的核心使命只有一个：帮助马来西亚打工族积累退休金，确保他们在退出劳动市场后仍有足够的财务保障。 截至目前，EPF管理的资产总额已超过1兆令吉，是东南亚规模最大的退休基金之一，也是全球最大的退休基金之一。 你的公积金如何运作？两个账户，各有用途 EPF会员的缴款，分配至两个主要账户： 账户 分配比例 主要用途 第一账户（Akaun Persaraan） 75% 退休储蓄，原则上不可提取直至退休 第二账户（Akaun Sejahtera） 25% 可用于特定用途：购屋、教育、医疗、投资等 值得注意的是，EPF近年进行了账户改革，引入第三账户（Akaun Fleksibel），允许会员灵活提取部分资金应对日常财务需求，但具体机制仍在持续优化中。 EPF如何用你的钱赚钱？ EPF并非把你的钱锁在保险箱里。它是一个主动投资机构，将汇集的数千亿令吉资金，分散投资于全球多个资产类别： 股票（权益类投资）：国内外上市公司股票，包括大马蓝筹股及全球科技、消费品等跨国企业。 债券与固定收益工具：马来西亚政府债券（MGS）、大马政府伊斯兰债券（GII）及企业债券，提供稳定利息收入。 房地产：商业物业、工业园及房地产信托（REITs），产生租金回报。 货币市场工具：短期低风险金融工具，用于流动性管理。 海外投资：EPF将约37%至40%的资产投资于海外市场，涵盖美国、欧洲、亚太及新兴市场，以分散单一市场风险。 你能从EPF拿到多少回报？看“股息率” EPF每年向会员派发股息（Dividend），这是你的公积金储蓄增值的核心来源。股息率由EPF理事会根据当年投资表现决定，并非固定数字。 历年股息率参考（传统储蓄账户）： 年份 股息率（传统账户） 2020年 5.20% 2021年 6.10% 2022年 5.35% 2023年 5.50% 2024年 6.30% （来源：EPF官方年报） 这意味着，若你的EPF账户余额为10万令吉，在2024年股息率6.30%下，该年你的EPF账户将增加约6300令吉，无须你做任何事。 什么时候可以动用EPF？ EPF资金并非到退休才能全部使用。以下情况可提取部分资金： 第二账户（Akaun Sejahtera）可提取用途： 购买或还清自住房屋贷款 支付子女高等教育费用 自选批准的单位信托基金投资（EPF Member Investment Scheme） 重大疾病医疗费用 可全额提取的条件： 年满55岁（正式退休年龄） 永久离开马来西亚（移民至他国） 全面丧失工作能力 EPF只适用于打工族吗？ 不一定。马来西亚推出自雇人士计划（i-Saraan），让自由职业者、商人、小贩及兼职工作者也能自愿缴纳EPF，并享有政府的额外奖励缴款（符合资格者每年最多可获RM300政府补贴）。 此外，无薪家庭照顾者（i-Suri）计划也允许全职照顾家庭的人士，透过政府补贴机制纳入EPF保障体系。 一句话总结 EPF是马来西亚最重要的退休保障机制，通过每月强制储蓄与全球多元化投资，帮助打工族在退休时拥有足够的财务支撑。你每月缴入EPF的每一分钱，都在透过专业基金管理为你的未来默默工作。 SOMO观察｜EPF不只是退休基金，更是马来西亚资本市场的稳定锚 EPF对大马经济与资本市场的重要性，远超过一般退休基金的角色。作为大马最大的机构投资者之一，EPF持有大量本地蓝筹股，在市场动荡时往往发挥“稳定器”作用，通过买入优质资产托底市场。 对企业而言，EPF的投资偏好与持仓变动，是观察大马机构资金流向的重要参考指标。EPF总投资长近期明确表态支持KLCI成分股扩容改革，更直接揭示了大马最大买家对市场结构改革的政策立场。 对个人而言，理解EPF的运作机制，是制定退休财务规划的第一步。马来西亚人平均退休储蓄不足的问题长期存在，单靠EPF可能不足以支撑退休后20至30年的生活所需，提早补充私人退休储蓄（PRS）及其他投资工具，才是完整退休规划的正确路径。

（吉隆坡29日讯）国防部长拿督斯里卡立诺丁表示，政府将持续加强本地国防工业发展，以减少我国对进口国防装备及弹药的依赖，同时提升国内制造能力，打造完整的国防工业供应链。卡立诺丁日前前往彭亨州瓜拉立卑参观Ketech Asia私人有限公司工厂后，在脸书发文披露上述方向。 Ketech Asia已生产北约规格弹药，未来扩展至重型火炮 卡立诺丁指出，Ketech Asia目前已生产符合北约（NATO）规格的5.56毫米及9毫米弹药，达到国际标准，充分证明本地企业具备生产符合国际标准弹药的能力，未来更有潜力满足包括马来西亚武装部队在内的国家弹药需求。 他说，公司也向他汇报了未来的发展蓝图，包括： 生产7.62毫米及12.7毫米弹药 研发推进剂（Propellant） 制造重型火炮 政府目标：在国内建立完整国防工业供应链 卡立诺丁强调，政府将进一步加强本地零部件的发展，确保整个国防工业供应链能够在国内建立，以提升国家自主防卫能力。 “我们必须进一步加强本地零部件的发展，确保整个国防工业供应链能够在国内建立，以提升国家自主防卫能力。” 他也指出，政府将推动国防工业与高等教育机构展开更紧密的研发合作，以培育更具竞争力及自主研发能力的本地国防科技。 符合国家国防工业政策，目标跻身全球供应链 卡立诺丁指出，上述努力符合政府及国防部国家国防工业政策的目标，不仅有助强化本地国防工业，满足国家战略需求，也将推动马来西亚跻身全球国防工业供应链的重要一环。 SOMO观察｜国防工业本地化是地缘政治时代的战略必然，商界可关注供应链机遇 在全球地缘政治紧张加剧、各国加速推动国防自主化的大背景下，马来西亚加强本地国防工业的政策方向，与全球主要经济体的战略趋势高度吻合。 从商业角度而言，国防工业的本地化发展，将带动一系列上下游产业的需求扩张，包括精密制造、特种材料、电子元器件、研发服务及人力资本培训等领域。防长明确提及推动国防工业与高等教育机构开展研发合作，这为工程、材料科学及国防科技相关的私营企业与学术机构提供了潜在的合作进入窗口。 值得关注的是，Ketech Asia已具备北约规格弹药生产能力，显示大马本地国防制造商已具备一定的技术基础与国际认证资质。对有意进入国防供应链的本地企业而言，现阶段正是通过技术合作与资质认证布局这一新兴产业赛道的关键时间窗口。

（芙蓉29日讯）森美兰州选38个提前投票中心，已全数于昨日下午5时关闭，最终投票率达88.97%，非常接近选举委员会设定的90%目标线。 军人投票率一度突破91% 据报道，提前投票的军人及配偶投票率一度达到91.06%，超出选举委员会设定的90%目标。大马陆军总长此前曾预期，军警人员整体投票率有望突破90%，最终88.97%的综合数字，与这一预期基本吻合。 分阶段关闭的投票中心安排 提前投票中心当天以分批次方式陆续关闭——中午12时先关闭了20个投票中心中的18个，随后其余投票中心也依照既定时间表，在下午2时及5时相继完成关闭程序，整个流程按选举委员会预先公布的安排有序进行。 高投票率的意义 近90%的提前投票率，反映军警群体对这场选举的参与意愿相当高昂。这类特殊群体投票率的表现，通常也被视为判断整体选民参与热情的一个早期风向标，尽管军警选民的政治倾向与普通选民未必完全一致。 距正式投票日仅剩数天 随着提前投票的完成，选战进入最后的冲刺阶段——正式投票日定于8月1日（周六），距今仅剩数天时间，各阵营预计将在剩余的竞选窗口期，进行最后一轮的选民动员工作。 提前投票与正式投票的角色区别 提前投票主要面向军警等因职务原因无法在投票日当天返回所属选区投票的特殊群体，其结果通常会与正式投票日的普通选民选票一并计算，但两者的选票分布往往需要等到最终开票时才能完整呈现。 SOMO观察 森美兰提前投票近89%的高参与度，为观察这场选举的社会关注热度提供了具体数据参考。 军警群体的高投票率，反映这一特殊选民群体对选举结果的关注度不低，企业可将此视为整体选举参与热情的早期指标之一。 提前投票的顺利完成及分阶段关闭安排的有序执行，说明选举筹备工作运作良好，为8月1日正式投票的顺利进行奠定了基础。 距正式投票仅剩数天，企业若在森美兰有业务布局，应密切关注这最后冲刺阶段各阵营的动员力度变化。

（吉隆坡28日讯）每隔几个月，马来西亚国家银行（国行）就会召开货币政策委员会（MPC）会议，宣布是否调整隔夜政策利率（Overnight Policy Rate，OPR）。这个数字一出，财经新闻铺天盖地，房贷族人心惶惶，存款族摩拳擦掌。但OPR究竟是什么？它为何有如此大的影响力？国行又是依据什么来决定调升还是调降？ OPR的本质：银行之间借贷的“基准价格” 要理解OPR，先要理解一个基本事实：银行每天都在互相借钱。 银行每天收到存款、发放贷款，资金流进流出，有时某家银行在某天会出现短暂资金缺口，需要向其他银行借入隔夜资金（即“隔夜拆借”）；另一家银行则可能暂时资金过剩，愿意出借。 OPR，就是这种银行间隔夜拆借利率的目标水平，由国行设定并通过公开市场操作维持。它是整个金融体系最底层的“资金成本”，决定了银行获取资金的代价。 OPR如何从“银行间利率”变成影响你房贷的数字？ 这中间有一条清晰的传导链： 第一步：OPR → 银行基准利率（BR） 银行以OPR为基础，加上自身的运营成本与利润，计算出基准利率（Base Rate，BR）。OPR上升，BR随之上升；OPR下降，BR随之下降。 第二步：BR → 你的贷款利率 你的房贷、车贷、个人贷款利率，通常以BR为基础加减一定幅度计算（如BR + 1.5%）。因此，BR一涨，你每个月的还款额也会随之增加。 第三步：BR → 你的存款利率 与此同时，银行的定期存款利率也受OPR影响。OPR上升时，银行愿意支付更高利息吸引存款，存款人因此受惠；OPR下降时，存款利率也随之降低。 一个简单例子：OPR上调25基点的实际影响 假设你持有一笔50万令吉、30年期的浮动利率房贷，贷款利率为BR + 1.5%。 若国行将OPR上调25个基点（0.25%），BR随之上升0.25%，你的贷款利率从例如4.5%升至4.75%。每月还款额将增加约50至80令吉（视贷款余额而定）。30年累计，多付的利息金额可达数万令吉。 这也是为何每次MPC会议前，有房贷在身的家庭都会屏息以待。 国行为何要调整OPR？两大目标：管理通胀与支持经济增长 国行调整OPR，核心目标是在控制通胀与支持经济增长之间取得平衡。 当通胀过高时，国行倾向上调OPR： 利率上升 → 借贷成本增加 → 企业与家庭减少借贷与消费 → 市场需求降温 → 物价上涨压力减缓。 当经济增长放缓时，国行倾向下调OPR： 利率下降 → 借贷成本减少 → 企业与家庭更愿意借贷投资与消费 → 市场需求提升 → 经济活动加速。 这就是货币政策的基本逻辑：利率是调节经济冷热的“水龙头”，国行透过转动这个水龙头，调控资金流动的速度与代价。 国行依据什么数据决定OPR走向？ 国行在每次MPC会议前，会综合评估以下关键指标： 通胀率（CPI）：若通胀持续高于目标区间，有上调压力；反之则有下调空间。 GDP增长率：经济增长是否符合预期，就业市场是否健康。 外部环境：美国联储局（美联储）的利率政策、全球经济走势、油价及大宗商品价格变化。 令吉汇率：利率差异影响资金流向，进而影响令吉兑主要货币的汇率表现。 信贷增长：家庭与企业借贷是否过度扩张，是否存在资产泡沫风险。 现行OPR水平及近期走势 马来西亚现行OPR维持在2.75%，这是国行于2025年7月下调后的水平。国行行长阿都拉昔近期表明，现有利率水平仍属适当，未来是否调整将完全以经济数据为依归。 市场分析员目前预测，若经济增长持续强劲，OPR最快可能于2026年9月或11月回升至3%，即回到2025年7月降息前的水平。 一句话总结 OPR是国行设定的银行间资金基准价格，透过影响银行贷款与存款利率，进而牵动整个经济体的借贷成本、消费意愿及通胀水平。它虽然只是一个百分比数字，却是影响你每个月口袋深浅最直接的宏观经济变量之一。 SOMO观察｜OPR走向是企业财务规划最重要的宏观锚点 对马来西亚企业而言，OPR不只是房贷族的关注焦点，更是企业融资成本、营运资金管理及资本开支决策的重要参数。 当OPR处于上升周期时，企业的浮动利率贷款成本随之上升，高杠杆企业的财务压力最为直接。与此同时，消费者可支配收入因还款负担加重而受压，对消费导向型企业的营业额产生间接影响。 反之，OPR下降周期则为扩张型企业提供更低廉的融资环境，有利于资本开支与新项目推进。 在当前OPR可能回升的预期下，企业财务团队宜提前评估现有浮动利率债务的敏感性，考虑锁定部分固定利率融资，以对冲潜在的利率上行风险。

（吉隆坡28日讯）联昌证券（CIMB Securities）今日发表汽车行业报告显示，今年上半年全马汽车总销量录得38万5353辆，同比微增2.9%，但市场内部结构正出现明显洗牌。宝腾（Proton）凭借智能科技新车系带动，上半年销量大增40.5%至9万8009辆，进一步缩小与长期销量冠军第二国产车（Perodua）之间的差距；而第二国产车则因供应链因素影响，上半年销量同比下滑4.7%至15万8295辆。 宝腾e.MAS系列占总销量20%，新能源车布局奏效 报告指出，宝腾e.MAS新能源系列在第二季大受欢迎，已占宝腾总销量的20%，以及全马混合电动车（xEV）总销量的33%。 这类主打未来科技感的新能源车系，成功为国产车品牌进一步开拓年轻消费市场。分析指出，随着购车预算与消费观念改变，国人购买第一辆车“闭眼选迈薇”的传统汽车消费格局，正受到科技型新车的强力挑战。 第二国产车：农历新年与开斋节工厂关闭影响供应 向来稳坐销量冠军的第二国产车，上半年销量同比下滑4.7%至15万8295辆，主要原因是年初农历新年与开斋节期间工厂关闭，导致新车供应减少。 不过，第二国产车凭借较低维修成本、高保值率等传统燃油车优势，在大众基础市场依然展现强劲韧性，整体表现仍优于宝腾以外的其他品牌。 皮卡重挫19.3%，BUDI柴油补贴成下半年救市关键 除国产车领域的竞争格局变化，皮卡车（Pick-up）细分市场表现则明显失色。报告显示，2026年上半年全马皮卡车销量同比重挫19.3%至1万5653辆，成为大马车市萎缩最严重的板块。 分析指出，皮卡近年逐渐从工地载货工具“进化”为价格较高的城市中产生活型车辆（lifestyle vehicles），在经济环境充满挑战下，这类车辆成为消费者延后购买的首要车型。 然而，7月1日起扩大的BUDI柴油补贴计划被视为皮卡市场下半年回暖的重要助力——新措施允许符合条件的皮卡及柴油运动型多用途车（SUV）车主，每月合计获得多达100公升额外柴油配额。马来西亚汽车商公会（MAA）预测，这项补贴措施将有助于鼓励消费者重新考虑早前延后的购车决定。 全年销量预测上调至80万辆 鉴于下半年车商展开更积极的促销活动，加上新能源车需求强劲及多项燃油补贴延续，联昌证券与马来西亚汽车商公会（MAA）已同步将2026年全年汽车总销量预测上调2.6%至80万辆。 SOMO观察｜宝腾新能源攻势重塑本地车市格局，商界须关注消费升级信号 宝腾上半年销量飙升40.5%，背后折射出一个深层的市场结构转变：马来西亚消费者对汽车的选购逻辑，正从“经济耐用”向“科技体验”倾斜。宝腾e.MAS系列占其总销量20%，充分说明新能源车已不再是小众选项，而是主流市场的重要组成部分。 对商界而言，这一趋势具有多层面的参考价值。其一，汽车零件供应商、维修服务商及汽车保险业须提前评估新能源车保养需求与传统燃油车的结构性差异，及早布局服务能力转型。其二，皮卡市场的深度萎缩，直接反映建筑、农业及中小企业在当前经济环境下的资本支出审慎态度，是观察相关产业景气度的另一个实时指标。 全年80万辆的上调预测，配合下半年BUDI柴油补贴及新能源车需求的双轮驱动，预示大马汽车市场下半年有望呈现前低后高的格局，相关供应链及零售商宜提前做好备货与促销节奏的规划。

（芙蓉28日讯）第16届森美兰州选38个提前投票中心，今日上午8时正式开放，让2万2339名保安部队人员及其配偶投票。 提前投票的适用对象 这类提前投票安排，主要面向在正式投票日当天因职务需要而无法亲临所属选区投票的群体，包括军警人员及其配偶。这是大马选举制度中确保这类特殊群体投票权益得以行使的常规安排。 选举委员会的筹备工作 选举委员会主席拿督斯里南兰哈伦周一表示，38个投票中心的所有必要设备与要求均已准备就绪，委员会已做好确保投票过程有序进行的准备。他指出，明日（即今日）的提前投票将涉及1万6884名军人及其配偶，以及5455名警察及其配偶。 分阶段关闭投票中心的具体安排 根据联邦政府公报，38个提前投票中心中的18个将于中午12时关闭，涉及振林山、巴东、惹兰巴东、连氏、尼莱、诗里美兰蒂、如哪、纳咚、拉杭、兰道、哥打、珠亚、鲁乞、峇眼东丹、令吉、瓜拉庇劳及斯里门蒂等选区的警察总部、警局及第508陆军后备团营区。峇务及一个巴罗投票中心将于下午2时关闭，另有18个投票中心则于下午5时关闭。 与正式投票日的时间衔接 正式投票日定于8月1日，届时全州88万9490名合格选民（包括86万7151名普通选民）将迎来这场选举的最终决战。今日的提前投票，是这场持续两周竞选期正式进入投票阶段的第一个具体环节。 现场筹备情况的实地观察 据媒体实地走访森美兰县警察总部、森美兰警区总部及波德申仙境营等提前投票地点，选委会工作人员已在现场进行最后的收尾工作，军警人员也在协助选委会工作人员，按各自指定通道部署投票安排。 SOMO观察 森美兰提前投票的顺利开跑，标志着这场备受关注的选举进入实质投票阶段。 提前投票的分阶段关闭安排，反映选举筹备工作的细致程度，企业可将选举流程的顺畅执行，视为当地行政治理能力的一个正面参照。 距离8月1日正式投票日仅剩几天，企业若在森美兰有业务布局，应密切关注这最后阶段的选情变化及各阵营的最终动员力度。 这场选举涉及88万9490名合格选民，规模不小，企业应为选举周期可能带来的短期社会关注度上升及相关活动安排做好准备。

（吉隆坡27日讯）由马来西亚中小企业公会全国青年团主办的年度旗舰活动Trailblazer's Night 7.0于7月22日晚圆满举行，吸引近200位来自全国各地的企业家、青年创业者及商界领袖踊跃出席。活动同日见证两份产学合作备忘录（MOU）签署，以及两名新任委员受委，马来西亚中小企业公会全国青年团委员阵容正式扩大至19人。 Trailblazer's Night第七届：跨越晚宴，成青年企业家年度交流平台 作为全国青年团一年一度的重要品牌活动，Trailblazer's Night迈入第七届，多年来持续打造高素质企业交流平台，不仅促进会员之间建立商业联系，也让企业家深入了解公会未来的发展方向、重点活动及产业资讯，发挥资源共享、合作共赢的精神。 出席嘉宾包括马来西亚数字经济机构（MDEC）非执行主席加纳斯古马班加、大马电脑与多媒体工业协会（PIKOM）主席刘润杰、《南洋商报》总编辑罗依薇，以及马来西亚中小企业公会副总会长安帕纳坦、拿督潘艳虹、拿督威拉奈纳、拿督陈福财、拿督威拉刘志强、曾玟杰，总财政吴健雄，以及理事德斯蒙德阿尼尔、郑焯方等。 筹委主席邓凯允：期望成为最期待的企业交流平台 大会筹委会主席邓凯允表示，Trailblazer's Night已不仅是一场年度晚宴，更是全国青年企业家每年最期待的交流平台之一，希望每位出席者都能透过活动认识更多志同道合的企业家，建立长期合作关系，借助青年团平台实现资源共享、优势互补，共同开拓更多商业机会。 总会长陈棋雄：青年企业家是推动国家经济发展的重要力量 马来西亚中小企业公会全国总会长拿督陈棋雄博士致词时表示，青年企业家是推动国家经济发展的重要力量，鼓励年轻企业家积极参与公会活动，善用组织平台拓展人脉、加强跨行业合作，以开放思维迎接新时代商业挑战。 他说，公会未来将持续举办更多具价值的交流及学习活动，为会员创造更多合作机会，协助中小企业提升竞争力，实现持续成长。 主席郑毓璋：两年举办约20场活动，青年团持续壮大 全国青年团主席郑毓璋致词时指出，全国青年团过去两年已举办约20场各类型活动，涵盖企业交流、商务学习、企业参访及成长活动，以上尚未包括校园发展计划及青年培育项目，充分展现青年团积极服务中小企业及培育青年企业家的成果。 他说：“青年团不仅希望举办更多活动，更希望成为中小企业成长路上的伙伴，透过连接企业、整合资源及促进合作，让更多企业真正受惠。” 委任两名新委员，青年团阵容扩至19人 大会当天正式委任两位全国青年团新任委员——陈致良及张志勤，加入全国青年团团队，共同推动青年团未来的发展及各项会务工作。 随着两位新委员正式受委，马来西亚中小企业公会全国青年团委员阵容正式扩大至19人。未来，青年团将继续凝聚更多青年企业家力量，举办更多具影响力的活动，协助中小企业拓展人脉、掌握产业资讯、促进资源整合。 大会当天亦举行新委员委任仪式、企业交流及感谢状颁发仪式，现场交流气氛热烈，与会企业家积极互动，为Trailblazer's Night 7.0写下圆满句点。 [caption id="attachment_9179" align="aligncenter" width="1080"] 左起:潘艳虹、郑毓璋、陈致良、张志勤、陈棋雄、曾玟杰[/caption]

（亚庇27日讯）由马来西亚中小企业公会主办的2026年企业白金奖（Platinum Business Awards，PBA）全国巡回推介会今日在亚庇举行，吸引超过250名来自政商界、商协会、政府机构及企业界的代表踊跃出席，共同探讨企业治理、数码及智能的发展趋势。活动由沙巴副首长兼工程及公用事业部长拿督斯里邦里玛佐津昆沙郎主持开幕，报名截止日期为2026年8月31日，颁奖典礼定于2026年11月19日在双威金字塔会议中心隆重举行。 沙巴副首长：中小企业是推动国家及沙巴经济发展的重要支柱 佐津昆沙郎致词时表示，中小企业是推动国家及沙巴经济发展的重要支柱，也是创造就业及促进创新的重要力量。面对瞬息万变的商业环境，企业必须积极推动企业治理、数码及智能发展，不断提升竞争力，才能把握新时代的发展机遇，实现永续成长。 他指出，企业除了追求业绩增长，更应持续提升管理水平、强化企业治理及推动创新发展，而企业白金奖正是一个鼓励企业持续精进、追求卓越的重要平台，让优秀企业获得全国性的专业肯定。 总会长：企业白金奖创办逾23年，国内最具公信力企业奖项之一 马来西亚中小企业公会全国总会长陈棋雄博士表示，企业白金奖创办至今已有超过23年，已成为国内最具公信力及影响力的企业奖项之一，多年来表扬无数在企业治理、创新、领导力及永续发展方面表现卓越的企业。 他强调，企业白金奖不仅是一项奖项，更是协助企业建立品牌价值、提升企业形象及拓展商业机会的重要平台。企业通过专业评估，不但能够检视自身优势，更能够建立市场信心，进一步提升企业竞争力。 他也透露，全国巡回推介会接下来将继续走进哥打峇鲁、新山、关丹及莎阿南，鼓励全国更多优秀企业踊跃参与，共同打造更多具有国际竞争力的马来西亚企业品牌。 筹委会主席：得奖配套品牌宣传价值高达25万令吉 2026年企业白金奖筹委会主席拿督威拉刘志强表示，今年企业白金奖以“企业治理、数码及智能”为主题，希望鼓励企业积极拥抱新时代发展趋势，不断提升管理能力、数码应用及企业竞争优势。 他指出，企业白金奖不仅给予企业专业认可，更透过完整的品牌推广计划协助得奖企业提升市场影响力，包括媒体专访、报章报道、企业专访影片、品牌宣传、杂志及企业白皮书刊登，以及加入企业白金奖企业联盟等多项品牌推广资源，整体品牌宣传价值高达25万令吉。 他说：“企业白金奖不是一座奖杯，而是企业迈向卓越、建立品牌公信力及开拓更多商业机会的重要起点。” 沙巴分会会长：2023年10家企业夺11奖，2025年9家企业夺10奖 沙巴中小企业公会会长陈慧珊博士表示，沙巴企业近年来在企业白金奖表现亮眼：2023年共有10家企业荣获11项大奖，2025年再有9家企业夺得10项大奖，充分展现沙巴企业的实力与竞争力。 她呼吁更多沙巴优秀企业把握机会参与企业白金奖，借助全国平台提升品牌影响力，把沙巴优秀企业推向全国，甚至国际舞台。 专题分享涵盖税务、融资、数码科技及ESG 当天活动也邀请来自内陆税收局（LHDN）、MATRADE、MIDA、PERKESO、Alliance Islamic Bank、U Business及马来西亚环境、社会与治理公会代表，分别围绕税务、融资、人才发展、数码科技及ESG等课题进行专题分享，为企业提供最新政策资讯及发展方向。 报名截止8月31日，颁奖礼11月19日双威举行 2026年企业白金奖现已开放提名，截止日期为2026年8月31日。所有参选企业均须经过独立审核及专业评估，依据企业治理、财务表现、创新能力、领导力、永续发展及整体营运表现等多个指标进行全面评审。 颁奖典礼将于2026年11月19日在双威金字塔会议中心隆重举行，届时将汇聚全国及国际优秀企业及企业家，共同见证企业界一年一度的荣耀时刻。 [caption id="attachment_9173" align="alignleft" width="1080"] 左起：蔡日年、邢诒彰、胡义基、安东尼达斯、陈慧珊、佐津昆沙郎、陈棋雄、刘志强、德斯蒙德阿尼尔、陈开德、洪本松。From left: Sunny Chai, Datuk Henry Hing Chi Chiang, Datuk Professor Foo Ngee Kee, Dr Anthony Dass, Dr Deledda Tan Hui San, YB Datuk Seri Panglima Dr. Joachim Gunsalam, Dr Chin Chee Seong, Datuk Wira Richard Lau Chi Chiang, Desmond Anil, Datuk (Dr) Tan Kai Teck, Datuk Alan Ang Poon Seong.[/caption] [caption id="attachment_9174" align="alignleft" width="1080"] 左起：洪本松、陈开德、胡义基、陈棋雄、佐津昆沙郎、陈慧珊、刘志强、邢诒彰、蔡日年From left: Datuk Alan Ang, Datuk (Dr) Tan Kai Teck, Datuk Professor Foo Ngee Kee, Dr Chin Chee Seong, YB Datuk Seri Panglima Dr. Joachim Gunsalam, Dr Deledda Tan Hui San, Datuk Wira Richard Lau, Datuk Henry Hing, Sunny Chai.[/caption]

（吉隆坡27日讯）马来西亚中小企业公会全国青年团于今日晚间举行的年度旗舰活动Trailblazer's Night 7.0上，分别与泰莱大学（Taylor's University）及拉曼大学（UTAR）正式签署合作备忘录（MOU），携手推动产学合作，加强大学与中小企业之间的联系，为青年人才创造更多实践学习、职业发展及创新创业机会。 三方签约：黄淑洁、卜慧芳、温美珊正式见证合作 签约仪式上，拉曼大学由会计与管理学院院长卜慧芳博士代表签署，泰莱大学由企业孵化中心代理总监温美珊代表签署，马来西亚中小企业公会全国青年团则由署理主席兼大学计划负责人黄淑洁博士代表签署。全国总会长陈棋雄博士等嘉宾出席见证，三方正式建立合作伙伴关系。 黄淑洁：企业要求已转向实践能力与解决问题能力 马来西亚中小企业公会全国青年团署理主席兼大学计划负责人黄淑洁博士表示，随着产业环境不断变化，企业对人才的要求已不再局限于学术成绩，而是更加重视实践能力、解决问题能力及团队协作精神。 她指出，青年团希望透过与高等学府建立长期合作关系，把企业资源带进校园，让学生在毕业前便能了解真实产业环境，缩短校园与职场之间的距离。 “此次与泰莱大学及拉曼大学签署合作备忘录，不仅是一项合作协议，更希望建立长期、持续且具实质成果的产学合作机制，为学生创造更多学习与成长机会，同时协助企业建立更完善的人才发展管道。” 四大合作项目：招聘专区、产业实践、创业导师、企业参访 根据合作规划，全国青年团未来将重点推动四大合作项目： 在校园招聘会设立中小企业专区，为学生提供更多优质就业机会，同时协助企业发掘优秀青年人才；与大学共同推动产业实践计划，安排企业家走进校园分享实战经验及商业案例；参与大学创业竞赛及商业模拟活动，担任评审及企业导师，培养学生创新思维及创业能力；以及安排企业参访活动，让学生深入了解企业营运模式、管理文化及产业发展趋势，提升实践能力及就业竞争力。 青年团将持续扩大与国内外高校合作 黄淑洁博士表示，全国青年团未来也将持续扩大与更多国内外高等学府的合作，结合教育资源、企业资源及青年力量，建立长期且具影响力的产学合作平台，推动更多大学与企业之间的交流合作。 她强调，青年团希望继续发挥桥梁角色，不仅协助学生提升竞争力，也帮助企业提早接触及培育优秀人才，为马来西亚中小企业发展培育更多具国际视野及实践能力的新生代人才。 [caption id="attachment_9176" align="aligncenter" width="1080"] 郑毓璋、陈棋雄、麦靳舒见证黄淑洁和卜慧芳签署合作备忘录。[/caption] [caption id="attachment_9177" align="aligncenter" width="1080"] 郑毓璋、陈棋雄、麦靳舒见证黄淑洁和温美珊签署合作备忘录。[/caption]

（吉隆坡27日讯）在外资持续撤出亚洲股市之际，马股上周出现明显资金换手现象：外资净卖10大股项中，有6只同时成为本地机构积极吸纳的对象；反之，外资净买的10大股项中，有6只却同时出现在本地机构净卖榜单。这种“一方净卖、另一方接盘，反之亦然”的罕见局面，显示市场资金正在不同类型投资者之间进行对调，双方“最爱”与“不爱”的股项也呈现相互对换的格局。 外资卖出6蓝筹，本地机构趁机逢低吸纳 以下6只蓝筹股同时出现在外资净卖榜及本地机构净买榜： 齐力（PMETAL）、杨忠礼机构（YTL）、国油石化（PCHEM）、全利资源（QL）、兴业银行（RHBBANK）及SD牙直利（SDG） 反之，以下6只股项在外资净买榜出现，却同时进入本地机构净卖榜： 大众银行（PBBANK）、西港控股（WPRTS）、国家能源（TENAGA）、IOI集团（IOICORP）、前研科技（FRONTKN）及吉隆甲洞（KLK） MBSB投行研究指出，这反映外资近期调整亚洲资产配置，并不代表所有投资者看淡大马企业基本面。本地机构则趁部分优质股价受外资抛售压力影响，选择吸纳长期价值较高的蓝筹股。 上周外资单周净流出1亿3430万令吉 资金流向数据显示，外资机构上周重新转为净卖马股，结束此前连续两周的净买入趋势，单周净流出达1亿3430万令吉。 外资仅在上周5个交易日中的周二录得净买入（流入1亿6950万令吉），其余4个交易日均呈净卖出： 周五：净卖出1亿4880万令吉（全周最高） 周三：净卖出7290万令吉 周四：净卖出6390万令吉 周一：净卖出1820万令吉 外资偏好金融、运输，撤离工业、消费及科技 从行业资金流向来看，外资上周净流入最高的3大板块为： 板块 净流入 交通与物流 1亿5440万令吉 金融服务 1亿4490万令吉 公用事业 3280万令吉 外资净流出最多的3大板块则为： 板块 净流出 工业产品与服务 2亿480万令吉 消费产品与服务 1亿1090万令吉 科技股 6500万令吉 十大资金流向榜单（来源：Dibots / 大马交易所 / MBSB投行研究） 10大外资净卖股（百万令吉） 股项 净卖出额 齐力（PMETAL） -123.5 马银行（MAYBANK） -59.7 Zetrix -45.8 杨忠礼机构（YTL） -40.0 国油化学（PCHEM） -36.5 联昌国际（CIMB） -34.8 全利资源（QL） -24.4 兴业银行（RHBBANK） -23.2 雀巢（NESTLE） -22.2 SD牙直利（SDG） -20.6 10大本地机构净买股（百万令吉） 股项 净买入额 齐力（PMETAL） 123.4 从缺 57.5 IJM 44.3 科艺集团 35.5 国油石化（PCHEM） 35.4 全利资源（QL） 28.4 杨忠礼机构（YTL） 25.6 伟特机构 21.8 兴业银行（RHBBANK） 20.2 SD牙直利（SDG） 20.0 10大外资净买股（百万令吉） 股项 净买入额 大众银行（PBBANK） 267.1 西港控股（WPRTS） 148.9 国家能源（TENAGA） 68.6 IOI集团（IOICORP） 15.7 前研科技（FRONTKN） 14.2 双威建筑 10.6 吉隆甲洞（KLK） 9.4 EG工业 9.2 恒源炼油 9.2 从缺 9.2 10大本地机构净卖股（百万令吉） 股项 净卖出额 大众银行（PBBANK） -250.1 西港控股（WPRTS） -148.1 马银行（MAYBANK） -88.6 国家能源（TENAGA） -54.0 IOI集团（IOICORP） -54.0 杨忠礼电力 -13.1 前研科技（FRONTKN） -12.2 顶级手套 -11.6 亚航集团 -10.8 吉隆甲洞（KLK） -10.2 亚洲外资连续5周净撤，台印越马菲为“重灾区” 外资连续第5周撤出亚洲主要股市，MBSB投行研究追踪的8个亚洲市场单周净流出总额达6亿4620万美元（约26亿3940万令吉）。 净流出市场：台湾、印尼、越南、马来西亚、菲律宾 净流入市场：韩国（单周净流入13亿8000万美元，AI半导体需求支撑）、印度（净流入3亿1690万美元，基建产出6月增长5%）、泰国（连续第4周净流入1亿9260万美元，6月出口按年增20.8%） 台湾则为亚洲外资撤离规模最大的市场，连续第5周录得净流出，累计流出21亿6000万美元（约88亿2252万令吉），即便其6月工业生产按年增长23%，也无法阻止外资获利了结。 SOMO观察｜外资本地机构分歧加剧，马股短期由本地资金主导支撑 上周马股呈现的“外资卖、本地机构接”格局，是当前大马股市结构性特征的典型写照。外资的操作逻辑主要由全球资产配置、美元走势及利率预期主导，对个别市场的基本面判断权重相对较低；本地机构则更关注估值合理性与长期股息回报，愿意在外资抛售时逆向布局。 这种分歧实际上为优质蓝筹股提供了一定的价格支撑底线，齐力、全利资源、杨忠礼机构及兴业银行同时出现在外资净卖及本地机构净买榜，正是这一机制的具体体现。 然而，若外资持续净流出，本地机构的接盘能力终究有限。在中东局势、油价及美联储政策三重外部变量未明朗前，马股短期内将维持窄幅整理格局，资金轮动而非单向趋势，将是下阶段的主旋律。

（瓜拉庇劳27日讯）土团党（Bersatu）总秘书拿督斯里阿兹敏以“早上离婚，晚上还想同床共枕”的辛辣比喻，形容土团党与伊党如今既对立、却同属国盟（Perikatan Nasional）的尴尬局面，并批评伊党单方面终止合作、却拒绝退出国盟。与此同时，土团党已决定在本届森美兰州选以本身党徽竞逐24个州议席，其中8个选区与国盟候选人直接交锋，使森州州选出现罕见的“同盟互打”局面，森美兰州选投票日定于2026年8月1日。 阿兹敏：不是土团党要离婚，是伊党主动“提分手” 阿兹敏于昨日为柔河州议席候选人祖海米站台助选时，以这番言辞批评伊党的行为。 他说：“不是我们要离婚，而是他们要离婚，却还继续住在我们的家，不肯搬走；早上离婚，晚上还想跟我们同床共枕，这不是很疯狂吗？” 他强调，土团党从未提出结束双方合作，是伊党主动选择“分道扬镳”，如今却没有退出国盟，令双方关系陷入矛盾局面。 阿兹敏：伊党柔佛州选拒绝拉票，导致国盟全军覆没 阿兹敏进一步将矛头指向伊党在本月柔佛州选中的表现，指责该党“背弃盟友”。 他指出，当时土团党仍使用国盟旗帜竞选，但伊党却拒绝协助拉票，最终导致国盟在柔州州选全军覆没。 “每逢选举，总会突然冒出新的宗教裁决（fatwa）；他们口口声声说要实现马来人大团结，彼此拥抱、互相支持，但真正导致马来社会分裂的，恰恰就是他们。” 土团党：不会利用宗教及种族谋取政治利益 针对外界质疑土团党是否已偏离创党理念，阿兹敏强调，土团党不会为了政治利益而利用宗教或种族议题。 他说，没有利用宗教谋取政治利益，他们依然是穆斯林；没有假借伊斯兰之名争取政治资本，他们依然信奉伊斯兰；没有鼓吹狭隘种族主义，他们依然是马来人。 “我们的原则和信念不会因为别人而改变。” 背景：土团党与伊党上月正式分手，森州出现“同盟对垒”奇景 土团党与伊党于上个月正式结束政治合作关系。随后，由伊党主导的国盟与国阵达成有限度合作协议，在森州州选中避开正面交锋，由国阵竞逐25席、国盟竞逐11席。 然而，土团党拒绝接受有关安排，坚持以本身党徽竞逐24个州议席，其中8个选区与国盟候选人直接交锋，使森州州选出现土团党与国盟“同属联盟、互相对垒”的罕见局面，进一步暴露双方关系持续恶化。 SOMO观察｜马来反对党阵营内讧加剧，森州政治格局不确定性上升 土团党与伊党的公开决裂，以及“同盟互打”局面的出现，是本届森州州选最关键的政治变量之一。从商界角度来看，在野阵营的内部分裂，客观上降低了任何单一反对党阵营在森州取得执政多数的可能性，在一定程度上有利于现任希盟州政府延续执政。 然而，三角甚至四角战的格局，将使个别选区的选情更难预测，悬峙议会的可能性相对上升。若选后出现政治真空或组阁僵局，对森州这一重要工业州属的营商环境稳定性将构成短暂风险。 对企业而言，8月1日投票日及随后的组阁进程，是评估森州政策连续性的关键时间节点。 无论哪个阵营最终执政，尽快确立稳定的州政府领导层，才是恢复投资者信心的首要条件。

（吉隆坡27日讯）马币周一开盘兑美元走强，受森美兰州选前正面本地市场情绪支撑，但投资者对美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议保持谨慎，升幅因此受限。 具体汇率数据 上午8时，本地货币兑美元从上周五收盘的4.0885/0935走强至4.0830/0930。大马伊斯兰银行首席经济学家莫哈末阿富扎尼山表示，市场参与者将密切关注森美兰州选是否会对全国政治格局产生影响，尤其是随着投票日的临近。 选举时间表与市场关注焦点 森美兰州选提前投票安排在周二（7月28日）进行，正式投票日则为8月1日。莫哈末阿富扎尼山指出，尽管本地货币可能从正面的国内发展中获得支撑，但外部因素仍持续主导市场情绪，市场预计在7月28日至29日举行的FOMC会议前，将保持谨慎态度。 兑区域货币的分化表现 马币兑印尼盾从上周五收盘的227.6/227.9走强至227.3/227.9，兑菲律宾比索也从6.61/6.62走强至6.60/6.62。然而，本地货币兑泰铢从12.1414/1606走弱至12.1431/1790，兑新加坡元也从3.1667/1708走弱至3.1676/1756，呈现出对不同区域货币的分化走势。 双重事件驱动的市场谨慎情绪 这种“内部选举+外部央行决议”同时待定的局面,反映当前外汇市场交易员正在权衡两股方向可能截然不同的力量——若森美兰选举结果延续此前柔佛州选的政策延续性叙事,可能为马币提供额外支撑;但若美联储决议释放出鹰派信号,则可能部分抵消这一本地利好。 对企业外汇规划的参考价值 这一走势为企业财务部门提供了短期外汇风险管理的具体参考。在两大关键事件结果明朗之前，企业宜采取更为审慎的仓位管理策略，避免在这一窗口期做出方向性过重的外汇押注。 SOMO观察 马币周一的走强，反映市场对森美兰选举前景保持一定程度的正面预期，但双重不确定性仍不容忽视。 企业应关注7月28日至29日FOMC会议结果，这将是判断马币短期走势的关键外部变量。 森美兰选举提前投票（7月28日）与正式投票（8月1日）两个时间节点，都可能成为市场情绪的短期催化剂，企业应为这一连续事件窗口预留应对空间。 马币兑区域货币的分化表现，提醒企业在进行多币种风险管理时，不应简单假设所有货币对都会同步走势。

（吉隆坡25日讯）国际油价近期因中东局势持续升级屡创新高。副财政部长刘镇东此前透露，每桶油价上涨1美元，可为大马政府带来额外3亿令吉的收入，听起来像是净能源出口国的天然红利。 但硬币的另一面同样触目惊心：RON95燃油补贴支出，已从冲突前每月7亿令吉，暴增至今年4月的75亿令吉高峰。两组数字放在一起看，故事远比“大马是净能源出口国，油价涨就赚钱”这句话复杂得多。 收入端：国油股息与石油税随油价线性上升 大马是东南亚少数的净能源出口国。国家石油公司（国油）的原油及天然气销售收入，随国际油价上涨而直接增加，进而带动国油向政府缴纳的股息与石油税收同步提升。 副财政部长援引的“每桶涨1美元增收3亿令吉”，正是这条收入链条的量化体现。这是一组相对稳定、可预期的线性关系——油价涨多少，收入按比例增加。 支出端：补贴账单以十倍速度膨胀 与收入端的线性增长形成鲜明对比的，是补贴支出的爆炸式增长。 根据财政部数据，RON95及柴油补贴支出从今年1月的7亿令吉，一路攀升至3月的50亿令吉，并在4月冲上75亿令吉的高峰。 汇丰银行（HSBC）研究部门估算，若按此趋势推算，2026年全年补贴总额可能膨胀至584亿令吉，远超联邦预算最初编列的150亿令吉，缺口高达数百亿令吉。 为何支出增速远超收入增速？ 这种“收入线性增长、支出指数增长”的不对称现象，根源在于大马燃油定价机制的结构性设计。 政府透过BUDI95目标性补贴计划，将合格国人的RON95零售价格锁定在每公升1令吉99仙。然而，目前实际市场价格已逼近每公升3令吉92仙甚至更高。这一价差，全部由政府财政承担。 当国际油价飙升，市场价格与补贴价格之间的差额被急剧拉大时，政府承担的每公升补贴金额也随之放大——这才是支出暴增的核心机制。 什么是BUDI95？它如何运作？ BUDI95是取代此前“全民一口价”补贴模式的目标性补贴计划，核心逻辑是“精准惠民，而非普惠式补贴”。 运作方式如下：马来西亚公民须在加油站透过MyKad验证身份及配额，才能享有1令吉99仙的补贴价；外国人及大型商业车队则须支付未补贴的市场价格。 政府此前已将月度配额从300公升下调至200公升，作为应对油价飙升的过渡性措施，并明确定性为“临时性安排，直至国际油价回归较稳定水平”。 政府面临的两难抉择 汇丰银行研究报告指出，若要维持2026年财政赤字占GDP 3.5%的既定目标，政府很可能需要对RON95补贴机制做出进一步调整。 然而，任何提高补贴油价的举动，都可能推高整体通胀水平，触发民怨。这正是财政纪律与民生保障之间的经典两难： 紧缩补贴：有助稳住财政赤字，但可能引发物价上涨压力 维持现有补贴：民生压力较小，但财政缺口只能透过削减部门开支、动用油价意外收益，或要求国油加码派息等方式弥补 净效应：并非简单的“赚”或“赔” 综合来看，大马作为净能源出口国，在油价上涨周期中并非简单地“净赚”或“净亏”，而是收入端与支出端同步受到冲击，且支出端因燃油定价机制的结构设计，呈现出比收入端更剧烈的波动幅度。 这也是为何尽管副财长强调每桶涨价带来的收入利好，财政部同时仍需持续就补贴机制的可持续性发出调整信号的根本原因。 SOMO观察｜补贴机制结构性失衡，是大马财政韧性最大的短期变量 油价飙升所揭露的，不只是一个财政账面问题，而是大马燃油补贴机制长期以来缺乏弹性的结构性弱点。当补贴价格被行政手段锁死，而市场价格随外部冲击自由波动时，政府财政就成了全球油价风险的直接承接者。 从商界角度而言，这一局面带来三层影响值得关注：其一，全年补贴缺口若接近汇丰估算的584亿令吉，政府将面临削减其他发展开支的压力，影响基建投资节奏及政府采购规模；其二，RON95价格若最终上调，将直接推高运输及物流成本，传导至整体物价水平，对消费品及餐饮行业冲击最为直接；其三，国油派息压力上升，可能影响其资本开支计划，对上游油气服务供应商构成间接影响。 补贴改革从来不是“要不要改”的问题，而是“何时改、怎么改、谁来承担过渡成本”的政治经济学难题。 商界宜提前将此列为下半年宏观风险情景的重要变量，纳入成本规划与定价策略的压力测试之中。

（吉隆坡25日讯）分析师预计，马币兑美元下周将在4.08令吉至4.10令吉区间交投，市场对国内外两大关键事件保持谨慎观望态度。 两大关键事件的具体内容 大马伊斯兰银行首席经济学家莫哈末阿富扎尼山指出，接下来市场焦点将集中在美国联邦储备局的利率决议，以及8月1日即将举行的森美兰州选这两件大事上。他表示，多数经济师预期美国利率将维持在3.5%至3.75%不变。 双重不确定性的叠加效应 这一预测区间反映的是一种“双重待定”状态——一方面是外部的美联储货币政策决议，另一方面是内部的森美兰州选结果，两者都将在下周内相继揭晓或临近关键节点。这种内外因素同时叠加的不确定性，通常会促使外汇市场交易员采取更为谨慎的仓位管理策略，避免在结果明朗前做出方向性押注。 美联储利率维持不变的预期基础 多数经济师维持美国利率不变的预期，若最终成真，意味着美元本身不会因联储局政策收紧或放松而出现大幅波动，这为马币汇率的相对稳定提供了一定的外部环境基础，但这一预期本身仍需等待官方决议正式公布后才能验证。 森美兰选举对汇率情绪的潜在影响 尽管州级选举通常不会直接触发汇率的剧烈波动，但考虑到这场选举被视为观察大马整体政治稳定性及政策延续性的重要风向标，其结果公布后的市场反应，仍可能通过投资者情绪层面，对马币汇率产生一定的间接影响。 汇率区间预测的实际应用价值 4.08至4.10令吉这一预测区间，为企业财务部门规划下周的外汇交易与结汇安排，提供了具体的参考基准。企业可据此评估在这一区间内进行采购结汇或出口收汇的相对有利时点。 SOMO观察 马币下周汇率预测区间的公布，为企业提供了短期外汇风险管理的具体参考。 4.08至4.10的预测区间相对温和，企业可据此规划下周的外汇交易安排，但仍应为美联储决议或森美兰选举结果可能带来的意外波动预留缓冲空间。 内外两大关键事件同时待定的局面，提醒企业不应仅关注单一变量，而应建立涵盖国内政治与国际货币政策的综合风险监控框架。 若美联储确如预期维持利率不变，加上森美兰选举结果若释放政策延续性信号，马币有望在这一区间内保持相对稳定，为企业提供较为可预测的短期经营环境。